股市麻辣烫：重组炒作保壳 上市公司停牌玄机重重顺水鱼财经

投资者都碰到过持有个股停牌的情况，甚至有投资者认为，停牌就代表重组预期。然而，恐怕很多人不清楚同样是停牌，其真实的意图却不尽相同。" border=1 align=middle>

大多数投资者都碰到过持有个股停牌的情况，甚至有投资者认为，停牌就代表重组预期。然而，恐怕很多人不清楚同样是停牌，其真实的意图却不尽相同。

一般来说，' 股票 停牌有以下三个方面的原因：一是上市公司有重要信息公布时，如提前公布分配方案、重大资产重组、重大收购兼并以及股权变动等，其次是证券监管机关认为上市公司需要就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和' 公告时，再者就是上市公司涉嫌违规需要进行调查时。

业内人士指出，部分公司停牌背后另有玄机，或有迎合市场做高股价的意图，而并购重组的停牌时间点将直接影响重组的成败。上市公司信息披露仍须规范，停牌机制仍有完善的空间，投资者也应熟悉停牌规则。上市公司停牌玄机重重" border=1 align=middle>

重组并购型

2014年，A股市场的重组并购如火如荼。目前，不少公司处于停牌状态，在这些停牌原因的背后，主要存在筹划重大资产重组、筹划' 重大事项、筹划非公开发行股票 事宜、并购重组审核4种情形。市场的信息公平，保护投资者，维护市场秩序，但是有些公司却借用停牌另有所图。" border=1 align=middle>

然而，停牌本来是为了维护市场的信息公平，保护投资者，维护市场秩序，但是有些公司却借用停牌另有所图。

一些公司停牌宣布筹划重大事项几天后就匆匆宣布终止，草草了事，不能不让人质疑其是否为迎合市场对热点板块的热捧。

更令投资者无奈的是有些公司停牌公告含糊其辞，只是说筹划重大事项，然后不断地延长停牌时间，而复牌后却公告重大事项终止。由于没有说明具体原因导致信息不对称，复牌后大跌给投资者造成不少损失。

越来越多的重组公司选择将停牌时间节点前移，以堵上内幕交易的漏洞，免得股价异动重组最终被监管层否决。然而提前停牌也为重组带来了不确定性，由于对收购标的只作了初步了解，无论是收购标的实际经营情况还是交易方式，都可能成为重组的绊脚石。*ST广夏自2010年11月4日停牌至今已超过43个月，是目前两市停牌公司中时间最久的。

多位业内人士表示，熟悉停牌规则对投资者很重要，停牌会影响投资者的资金使用效率。一方面投资者应该熟悉停牌的相关情形，在资金及心理上做好充分准备；另一方面，投资者应该通过各种渠道，督促上市公司尽快履行信披义务，消除停牌因素，促使尽快复牌交易，才能减少停牌带来的负面影响。上市公司停牌玄机重重" border=1 align=middle>

利好消息型

' howImage('stock','2_300376',this,event,'1770') 易事特(' 300376,' 股吧)午间公告显示，公司中标东莞市新能源汽车推广应用项目，总金额约为7200万元。

' howImage('stock','2_300221',this,event,'1770') 银禧科技(' 300221,' 股吧)停牌原因系公司近日收到了总额为2500万元的广东省政府资助3D打印团队款项。

A股素来有“消息市”的称谓，一则利好或者利空消息，往往令一个股票 大涨或大跌，投资者也因此赚钱或亏钱，因此停牌制度无疑也是信息披露的重要一环。特别是股价异常波动的背后往往可能隐含着上市公司未披露的重大事件，停牌也是为了维护“三公”原则，减少内幕交易和市场操纵而采取的监管措施。

业内人士认为，不管股票 复牌后涨停还是跌停，都是不正常的现象。而这个根源在于股市信息的不对称。投资者都碰到过持有个股停牌的情况，甚至有投资者认为，停牌就代表重组预期。然而，恐怕很多人不清楚同样是停牌，其真实的意图却不尽相同。"> 2012年12月6日12点30分，“SOHO中国”在某社交网站发布中标消息称：“在刚刚结束的光华路SOHO2项目地上钢结构定标会上，共有来自中建钢构，中国京冶，' howImage('stock','1_600266',this,event,'1770') 北京城建(' 600266,' 股吧)精工，浙江' howImage('stock','1_600477',this,event,'1770') 杭萧钢构(' 600477,' 股吧)4家公司参加投标。恭喜浙江杭萧钢构股份有限公司成功中标！”

随后，SOHO中国董事长' target='_blank' >潘石屹转发并评论称：“这四家钢结构厂家都是中国最优秀的，我们难以取舍。”

下午开盘后，杭萧钢构股价应声而上，最高上涨逾6%。截至收盘，杭萧钢构上涨3.60%，报4.03元。投资者都碰到过持有个股停牌的情况，甚至有投资者认为，停牌就代表重组预期。然而，恐怕很多人不清楚同样是停牌，其真实的意图却不尽相同。">

2012年10月23日14点24分潘石屹在' 新浪微博上表示，“上海SOHO复兴广场项目幕墙招标。我们优中选优，最后江河幕墙中标！恭喜江河幕墙。”江河幕墙在14点32分左右股价突然被拉起，股价由下跌1.62%被拉翻红，但收盘仍下跌0.45%。

9月，潘石屹已在' 微博上发布过项目招标信息，当时涉及的为SOHO中国在上海的另一个项目凌空SOHO，中标者为远大幕墙与江河幕墙。上市公司停牌玄机重重" border=1 align=middle>

自救保壳型

近日，' howImage('stock','2_300268',this,event,'1770') 万福生科(' 300268,' 股吧)、' howImage('stock','2_300029',this,event,'1770') 天龙光电(' 300029,' 股吧)和' howImage('stock','2_300023',this,event,'1770') 宝德股份(' 300023,' 股吧)等部分' 创业板公司密集发布关于暂停上市风险的警示公告。目前，三家上市公司都处于停牌状态，公司正在加紧筹划保壳。

有投行人士表示，目前来看，展开并购重组、处置资产、获取政府补贴以及争取重大订单等这些常规的自救方式或向创业板绩差公司蔓延。上市公司停牌玄机重重" border=1 align=middle>
其中最受关注的为万福生科。公司2012年度和2013年度连续两年亏损，同时预计2014年前三季度可能继续亏损，而且还背负着造假上市的“前科”。虽然公司自从2013年4月停牌以来一直未发布任何保壳措施。上市公司停牌玄机重重" border=1 align=middle>

被动停牌型

2014年10月8日，深交所公告称，公共传媒出现关于' howImage('stock','2_002261',this,event,'1770') 拓维信息(' 002261,' 股吧)的信息，可能对公司股票 交易价格产生较大影响，根据有关规定，经公司申请，公司股票 于2014年10月8日开市起临时停牌，待公司通过指定媒体披露澄清公告后复牌。《理财周报》近日报道质疑，拓维信息30倍高价购买手游公司，目前游戏类并购的平均溢价一般在15倍左右。

随后，2014年10月9日，拓维信息发布澄清公告，称公司已和芒果互娱、金鹰卡通签订了《数字阅读APP三方合作协议》，负责产品的技术开发，承担软件开发和后台所必须的所有硬件设备和宽带资源，公司股票 于9日开市起复牌。

“停牌发布澄清公告一般有两种情况：一种是因媒体披露或股价异动，交易所要求公司停牌澄清，另一种是公司主动向交易所要求停牌，说有传闻需要澄清。”一位不愿具名的'私募人士坦言，“有些公告表面是澄清，实质却是承认确有其事，因此股票 复牌后继续大涨，这就达到了公司的目的，可以说媒体和交易所相当于间接帮了忙。资本市场都热衷追逐概念题材，有些公司高管很懂得资本运作，市场喜欢什么他们就去搞什么，借此来炒高股价。”上市公司停牌玄机重重" border=1 align=middle>

新股“秒停”型

上交所、深交所对于' 新股上市首日盘中股价上涨或下跌超过开盘价10%时停牌30分钟。

从今年新股交易制度变化以来，新股上市“秒停”触及44%的首日涨幅上限已成惯例。

统计显示，自今年6月IPO再度开闸以来，24只上市新股上市首日全部顶格上涨，几乎所有股票 在之后的交易日继续涨停。不过进入8月，新股炒作热度稍有冷却，如8月5日上市的' howImage('stock','1_603100',this,event,'1770') 川仪股份(' 603100,' 股吧)在迎来第5个涨停后，8月13日遭遇跌停；' howImage('stock','1_603609',this,event,'1770') 禾丰牧业(' 603609,' 股吧)的连续涨停也仅持续4个交易日。但8月下旬以来，恶炒重新升温，8月22日上市的' howImage('stock','1_603099',this,event,'1770') 长白山(' 603099,' 股吧)在之后的10个交易日连续涨停；8月25日上市的' howImage('stock','1_601579',this,event,'1770') 会稽山(' 601579,' 股吧)连续拉出8个涨停。