天信投资：长牛投资逻辑清晰 高位震荡仅是歇脚顺水鱼财经

指数六连阳之后，终于放缓了前进的脚步。周三市场全天维持窄幅震荡，' 沪指下跌0.47%，早盘市场几乎平开之后便震荡走低，一度回落至5日均线方可形成支撑，然后在5日均线的支撑下企稳。沪市成交量方面继续维持在2000亿以上，已经是连续6个交易日维持在2000以上方，这是4年以来第一次见到，上一次还是在2010年10月份。虽然成交量继续良好，但是早盘指数在回落的同时资金净流出较多，午后虽有资金初步进场吸筹，但是整体上还不足以对指数有决定性的作用。周三市场的下跌，权重的低迷表现是最直观的因素之一，建筑、有色、煤炭、银行等均处于跌幅强烈，对指数的杀伤力较大；而' 券商、电力以及部分题材股表现较强，对指数的运行形成支撑。可以看到，不仅仅是权重、题材之间出现分化，而且权重股板块之间同样形成分化。整体来看，除去电改、军工、券商等龙头板块外，尚无其他大热点产生，市场陷入轮换期，因而显得向上动能有些不足，属于正常现象。

重点消息展示：

1、年内新批铁路投资总额近9000亿。国家' target='_blank' >发改委昨日再度发布7个新批铁路项目，投资金额总计约1998.6亿元。至此，加上此前批复的相关铁路项目，2014年以来新批复的铁路项目预估投资总金额已达8976.02亿元。批复的项目包括新建和顺至邢台、衢州至宁德、格尔木至库尔勒、' howImage('stock','1_601008',this,event,'1770') 连云港(' 601008,' 股吧)至镇江、祥云至临沧、南昌至赣州、南宁至百色段二线工程等铁路项目。

2、北京峰会力争通过互联互通合作蓝图。昨日，2014年亚太经合组织(APEC)领导人会议周启动，并于当天举行本年度最后一次APEC高官会。中国APEC理事会理事长' target='_blank' >张力军昨日对媒体表示，本次APEC峰会将力争在亚太' 自贸区(FTAAP)建设路径和互联互通合作蓝图方面达成共识，同时，APEC成员方可能会就反腐败问题发表声明。

3、十月证券' 保证金净转入1738亿 市场流动性短期无忧。尽管证券市场保证金结束了连续三周的净流入，但10月份仍累计净流入1738亿元，新增资金入场意图强烈。与此同时，机构预计货币政策继续加大定向流动性投放，因此11月份A股市场整体流动性仍将呈现一个相对宽裕的格局。

天信预测：

就目前市场的表现来看，沪指放量连续拉升之后开始出现放量滞涨，表明市场短期有较大的压力。蓝筹股带动的' 大盘六连阳之后，热点轮动过快，' 个股跌多涨少，赚钱效应开始减弱，操作难度增加。

技术上分析，沪指MACD指标在金叉之后，今日红柱开始缩短，表明市场仍然处于多头的格局之中，但由于短期高位震荡，随时有调整的可能；沪指KDJ指标仍然处于向上发散的趋势，表明短线市场仍然很强，但J线已经运行至高位钝化，随时有下拐的可能，短线可能会有一定的技术性回调。若一旦产生阶段性调整，此前几个波浪上涨调整周期都是在三到四周，而本次调整或快于之前，故预计调整的空间也是非常有限的。可以期待月中' 行情的到来。

四季度“改革转型+稳增长”将持续发酵，利好因素并未完全兑现，而且仍有加速释放利好的趋势。再结合本年度仅剩不足两个月，而年度的炒作风格更偏向于重组和高送转题材，建议投资者可在这两个方面做文章。另外二八风格短期仍将持续，题材股的炒作可能还要推迟一些，投资者可利用大会以及一路一带等利好因素的契机，可深度挖掘“改革转型+稳增长+一路一带+高送转”这样具有复合投资标的布局。当然，选择复合型的标的必然加大选择的难度，投资者切记不要盲目，或者无法判断买入标的时，可多看少动，静待新一轮大面积赚钱效应的到来。

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