沪港通开启有望推动B股改革 相关个股迎重大机遇顺水鱼财经

安信证券近日发布策略主题报告表示，随着沪港通即将正式推出，股市场已完成其历史使命。而随着金融领域各项改革力度不断加大以及《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确要求要快速推进B股市场改革，预计B股市场将迎来一场自上而下的改革，相关公司也将迎来系统性投资机会。

B股市场由于特定历史原因而创设，随资本市场发展和开放程度不断提高，B股市场融资功能、价值发现功能、资源配臵功能逐步弱化，因此导致当前B股市场相对A股折价接近40%，预计这种折价将随着B股市场改革，通过相关B股公司转H股、转A股、回购等方式逐渐收窄。其中着重推荐B转H股投资机会。

B股转H股推荐逻辑及' 股票 池：在满足香港主板核心上市要之外，进一步严格筛选标准。具体而言：（1）最低市值提升至10亿港元，以满足H股上市后的流动性需求；（2）具备分红能力，2014年半收益为正；（3）B股估值相对于H股同业存在低估情况；（4）2013年净利润大于8000万元，可以承受B转H相应成本。（5）大股东背景深厚，受益区域改革。（6）估值水平及股价反应。建议重点关注：小天鹅B、' howImage('stock','1_600612',this,event,'1770') 老凤祥(' 600612,' 股吧)B、古井贡B、百联B、粤电力B、锦江B、锦投B股、南玻B、杭汽轮B、招商局B、上柴B、东信B等。

B股转A股荐逻辑及股票 池：目前关于纯B股公司的改革案例对较少，一般而言，B股公司转A股可以有以下几种途径：直接' 退市，重新在A股或者' 新三板上市；被A股上市公司并购；效仿东电B，大股东吸收合并整体在A股上市。鉴于前两种情形存在一定障碍，重点考虑第三种情形。效仿东电B需要考虑：（1）大股东资源整合意愿强烈，旗下无其他合适的资源整合平台；（2）除B股公司符合上市条件者外，大股东实力雄厚符合上市条件；（3）所在区域改革阻力小。综合考虑，建议重点关注杭汽轮B和东贝B。

B股回购推荐逻辑和股票 池：从历史经验出发，B股回购的预标准可以分为“动机标准”和“能力标准”。动机标准主要包括：（1）市净率低于2；（2）相对A股或者H股股价比值低于0.7；（3）相对历史低点的涨幅较小或者近期股价出现连续下挫。能力标准主要包括：回购所需资金占流动资产、净资产和总资产比例低。建议重点关注双钱B股、本钢板B、海立B股、' howImage('stock','1_600094',this,event,'1770') 大名城(' 600094,' 股吧)B、耀皮B股、深南电B、深康佳B、粤华包B、新城B股和鄂资B股等。