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航天工程等三公司预披露招股说明书
中国证券网讯 证监会19日晚间预披露了航天长征化学工程股份有限公司、广州好莱客创意家居股份有限公司、上海新通联包装股份有限公司的招股说明书。
航天工程
航天长征化学工程股份有限公司拟在上海证券交易所首次公开发行股份不超过10000万股，其中新股数量不超过9000万股，公司股东公开发售股份不超过8000万股，发行后总股本不超过42000万股。
公司以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。
好莱客
广州好莱客创意家居股份有限公司拟在上海证券交易所首次公开发行股票 不超过2450万股，其中发行新股数量不超过2450万股，股东拟公开发售股份不超过1837.50万股。
公司以开发、生产、销售整体衣柜及配套家具为主营业务。
新通联股份
上海新通联包装股份有限公司拟于上海证券交易所发行股数不超过2000万股，不低于发行后总股本的25%，其中股东拟公开发售股份不超过1500万股。
公司专注于纸包装与竹木包装产品的研发、生产与销售。
转融券将实现约定申报 提高投资者借券积极性
中国证券网讯（记者 王晓宇）上证报记者获悉，证金公司近期下发了关于转融券约定申报的通关测试方案。根据方案，转融券未来有望实现一对一的约定申报。业内人士认为，此举有助于增强全市场借券的积极性，然而，要做大融券市场仍待规则进一步完善。
据此，包括中信、光大、广发等在内的73家证券公司将参与转融券约定申报业务的通关测试。测试内容包括，转融资借入申报、撤单；预存转融资合约归还；预存合约转融资展期、撤单等。
据了解，证券公司采取的申报方式是非约定申报，是证券公司没有找到愿意借券的对手方，由证金公司进行撮合，类似于股票 交易中的竞价交易。而约定申报是指证券公司已经找到愿意出借证券的对手方，只需通过证金公司的通道完成交易，类似于股票 交易中的大宗交易。
某大型上市券商转融券资深人士给记者举了一个例子。假设客户A想融券200万股东吴证券，同时也跟股东协商好了，在非约定申报的情况下，如果同时另有客户B也想融券200万股东吴证券，那么客户A只能拿到100万股；但在约定申报的环境下，客户A可以拿到200万股。
券商资深经纪人士分析道，随着股价的上涨，一些板块和股票 的股价短期涨幅过猛，估值远远超过内在价值时，一些客户就会想到融券卖空，但好不容易找到股东同意借券了，却因为非约定申报，给别人做好事，当雷锋了。这在一定程度上抑制了投资者借券的意愿。
转融券在融券市场中占据重要一席。根据证金公司最新数据显示，截止11月14日，沪深两市融券余额55.65亿元，转融券月26.6亿元，占比近五成。
上述两融人士进一步分析道，修改转融券的申报方式有利于提高客户借券的积极性，并在一定程度上做大融券规模。但要想从根本上，改变融资融券一头大的格局，仍需从规则上加以完善。
据介绍，目前只有机构投资者可以充当出借人，然而出借标机构如社保、基金、保险等参与转融券的细则至今尚未出台。此外，像指数基金这样有意愿出借标的券的出借人还存在托管问题。产业资本虽然不存在规则上的障碍，但因其出借的年利率最高2%，难以获得产业资本的青睐。此外，做空风险较大，加之长期以来的做多习惯，因而融券市场很难做大。
券商人士还透露，约定申报原计划是在上周末通关测试，周一上线。因沪港通而后延，预计将在12月初正式面世。
庄心一：显著提高直接金融比重
中国证券网讯（记者 赵艳云）证监会19日消息，证监会副主席庄心一19日在2014凤凰财经峰会圆桌论坛上表示，目前我国资本市场尚不能完全满足新常态下经济增长对金融服务的需求。促进资本市场创新，就是要围绕化解这一问题，在继续发展场内市场、公募市场的同时，大力发展场外市场、私募市场，进一步拓宽对接投融资需求的渠道和平台，显著提高直接金融比重；积极稳妥扩大市场对外开放，进一步便利跨境投融资，更好地利用境内外两个市场、两种资源，为实体经济特别是中小微企业多方提供“源头活水”。
全文
尊敬的各位嘉宾：
很高兴参加2014凤凰财经峰会，首先我代表肖钢主席和中国证监会对本次峰会的召开表示祝贺。
“金融创新边界与监管挑战”这个主题具有很强的现实性和针对性。在国家全面深化改革，经济转型升级不断加速的背景下，创新已经成为我们这个时代的鲜明主题，只有具备创新意识和能力，才能占有进取先机，才能赢得改革发展的主动权。对金融业而言，也是如此。境内外金融发展史充分表明，创新是金融发展的动力之源和活力之本。过去30多年来，我国通过金融创新不断消除金融抑制，促进了金融深化；通过金融创新促进了国有银行的商业化改革和国企改革，逐步形成了与市场经济相一致的投融资机制和约束机制；通过金融创新实现了在经济转轨条件下建立和发展资本市场的创举，丰富和完善了我国金融市场体系和金融产品体系。富有中国特色的金融创新，不仅推动了金融市场自身的发展和壮大，更为优化资源配置、促进国民经济发展作出了积极贡献。
近年来，金融创新在持续深化的同时也出现了一些新的特点。一是创新步伐不断加快，各种新机制、新业务、新产品层出不穷、数不胜数，让人目不暇接。二是创新不再局限于某一市场和行业，跨市场、跨行业的交叉性金融产品越来越多，加大了不同市场、行业间的互联互通。三是金融工具的复合型、复杂性日益提高，各种“量身定做”的结构化金融产品为实体经济提供了更为个性化、更有针对性的金融服务。同时，以移动互联网和“大数据”为代表的信息技术变革，也对金融创新产生了重要而深刻的影响，高频交易、程序化交易、互联网理财产品、股权众筹等交易方式和投融资工具，都是信息技术与金融相结合而形成的新模式、新工具。这些创新在进一步提高金融市场活力和效率、增强金融服务实体经济和居民财富管理能力的同时，也给监管工作提出了新的课题和挑战。监管工作既要坚定不移地支持金融创新，为金融创新营造有利环境，又要维护金融基本秩序，维护“三公”原则，守住不发生系统性、区域性风险的底线。下面，我就此谈几点体会，与大家交流。
服务实体经济，既是资本市场的根本价值所在，也是市场自身创新发展的坚实基础。离开了实体经济这个“土壤”，市场创新就会失去根基。当前，市场创新如何适应和服务好新常态下的经济增长，这是需要我们高度重视的命题。比如，随着创新驱动发展战略的实施，创新创业型中小微企业日益成为推动经济发展的“生力军”，但现有金融体系和格局总体上仍偏向于服务大型企业和成熟型企业，在促进科技金融对接、推动中小微企业发展方面存在明显“短板”。再如，目前在我国金融体系中直接金融占比过低，资本形成效率和质量难以适应经济结构优化调整的需要，加快健全多层次资本市场体系、显著提高直接金融比重的任务显得更为重要和紧迫。又如，随着“一带一路”战略的稳步推进，跨境投融资活动的规模将不断扩大，我国资本市场在全球范围内配置资源的功能如何跟进。可以说，目前我国资本市场尚不能完全满足新常态下经济增长对金融服务的需求。促进资本市场创新，就是要围绕化解这一问题，在继续发展场内市场、公募市场的同时，大力发展场外市场、私募市场，进一步拓宽对接投融资需求的渠道和平台，显著提高直接金融比重；积极稳妥扩大市场对外开放，进一步便利跨境投融资，更好地利用境内外两个市场、两种资源，为实体经济特别是中小微企业多方提供“源头活水”。
投资功能与融资功能、风险管理功能一样，都是资本市场的基础功能。满足企业多元化融资需求必须要通过创新业务和产品、优化投资回报机制等，强化市场投资功能，满足居民多元化的投资理财需求。强调市场创新必须为投资者创造价值这一点，具有重要的现实意义。比如，对于市值管理这一概念，以往认识上不太清晰，配套制度和成熟实践更为缺乏，“新国九条”提出鼓励上市公司建立市值管理制度，就是推动市场创新的举措之一。其主要目的应是鼓励上市公司通过制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力实实在在地、可持续地创造公司价值，以及通过再融资、分拆分立、股权激励、股份回购、大股东减持增持等资本运作工具，实现公司市值与内在价值的动态均衡。其根本宗旨是实现公司长期发展，为股东创造真实价值。这不是短期的、碎片式的行为，更不是通过概念包装、题材炒作等方法影响股价短期涨跌。市值管理应遵循公司自治、充分披露和合法合规的原则，求真去伪、兴利除弊。其最最基本的底线是维护“三公”原则，决不能损害上市公司整体利益、侵害其他投资者特别是中小投资者权益。
近年来，资本市场许多重大基础性改革有序推进，为市值管理创造了一定条件，正在推进的混合所有制改革也将为市值管理提供新动力。希望上市公司和相关市场机构正确把握市值管理的核心理念，把推动公司长期发展和为投资者创造真实价值作为市值管理的根本出发点和落脚点，在建立市值管理制度，特别是运用市值管理工具时，统筹研判、审慎论证、依法决策、合规操作，绝不触碰虚假披露、内幕交易、市场操纵等“高压线”。监管部门将根据公司自治、依法合规、充分信息披露等基本原则，支持上市公司开展市值管理，通过简政放权、完善规则为上市公司创造有利于长期价值提升的制度环境；同时坚决依法打击那些以“市值管理”为名进行的违法违规行为，维护公开公平公正的市场秩序。
脱离了风险控制，金融创新一定会遭遇挫折，甚至导致灾难性后果，这是境内外金融市场一个重要而普遍的深刻教训。我国资本市场仍处于“新兴加转轨”阶段，一旦市场创新过程中发生重大风险，极易形成“冲击波”效应，危及整个经济金融体系的稳定。因此，必须坚持市场创新与风险防控“两手都要抓、两手都要硬”，努力保持市场创新发展水平与风险防控能力的均衡匹配。
在加强监管、完善系统风险管理体系以及强化社会监督、市场化约束机制的同时，要更加重视和充分发挥市场主体、自律机构的自我管理作用。如此，才能真正实现市场创新与内控管理“两个轮子”协调并进，才能做到符合实际、体现差异、权责对称、绩效持久。各市场主体最清楚如何以风控能力为拓展业务的边界，把风险控制融入业务方案、管理流程内；最有条件针对新业务新产品所具有的不同于传统业务和产品的风险特征，创新风险管理的方法和技术，使风险可测、可控、可承受；最有理由高度重视合规管理，把合规管理作为自身创新发展的内生要求和基本保障。因此，在金融风控体系的进化中，必须给各类市场主体、自律机构提供越来越大的空间。
四、监管工作要跟上市场创新发展的步伐
近年来，证监会按照简政放权的要求，大力推进监管转型，减少和简化行政审批事项，努力为市场创新发展营造良好环境。但从国内外监管实践看，放松事前监管必须同步加强事中事后监管。转变政府职能的核心要义是要切实做好“放管”结合，“放”是放活，而不是放任；“管”要管好，而不是管死。在市场创新步伐不断加快的形势下，要防止“一放就乱、一管就死”的怪圈，监管部门必须适应市场创新发展的新形势、新特点和新要求，在强化科学监管、提高监管技术含量和实际能力上下功夫。比如，在当今信息技术高度发达的互联网时代，监管部门要善于运用“大数据”、云计算等现代信息技术，创新市场监测手段和丰富监管手段。金融创新客观上要求监管部门综合提高监管效率，避免因为监管滞后而加大创新成本和风险。这是一个我们必须迎接的挑战。
进一步加强对市场运行的集中监测和监控，是当前全球金融监管改革的一个重要趋势。比如，近年来G20国家纷纷推进标准化场外衍生品的场内清算，就是为了实现对场外衍生品市场交易信息的集中监测，提高市场运行的透明度，切实防范系统性风险。就我国资本市场而言，在这方面也做了大量工作，如建立了证券市场交易、结算监控系统和统一的证券账户平台，在发现市场操纵、内幕交易等违法违规行为等方面发挥了重要作用。目前，正在进一步推进全市场交易数据的集中存储，这将为监管部门通过数据比对和分析及时排查风险隐患、查处违法违规行为提供更为有力的技术支持。总之，面对市场创新的快速发展和不断深化，监管工作必须紧紧跟进，对阻碍市场创新发展的规则要求要及时废止或调整，对符合实际行之有效的监管措施和工具要不断完善强化，对市场创新中出现的监管空白要准确填补到位。放松管制和有效监管有机结合，良性互动，是创造良好市场环境，推动市场持续创新的应有之义和必由之举。
各位嘉宾：
当前，我国正处于经济转型升级的关键时期，无论是全面深化改革，还是不断扩大开放，都给资本市场创新发展提供了难得机遇和巨大空间。我们有理由期待，中国资本市场按照市场化、法治化的取向，在持续改革创新中不断拓展市场广度和深度，提升市场活力和效率，更好地服务于实体经济发展和居民财富管理。为全面实现小康社会的宏伟目标作出积极贡献。谢谢大家！
中国证券网讯（记者 王宙洁）标准普尔评级服务公司19日发布《银行业国别风险评估：中国》称，依据该公司的银行业国别风险评估（BICRA），中国银行业所属BICRA组别为第五组。其他属于该组的国家包括百慕大，巴西，哥伦比亚，印度，意大利，巴拿马，波兰，南非，特立尼达和多巴哥以及阿拉伯联合酋长国。
标普指出，中国银行业面临的经济风险高。中国较低的人均国内生产总值（GDP）限制了其经济弹性。尽管中国经济增长率持续高于平均水平，且拥有良好的财政灵活性，情况仍是如此。此外，信贷快速扩张已导致较高的经济失衡风险，以及经济体内信用风险高企。
就行业风险而言，标普认为普遍的国有持股，以及对存款利率的行政管制，对银行业的竞争态势构成挑战。中国影子银行活动的快速增长揭示了市场扭曲，并损害了银行业的透明度。但强劲的系统内融资缓解上述不利因素。
标准普尔资深董事廖强表示：“我们认为今年中国政府出台的旨在规范银行间和银行理财产品业务的监管举措将抑制影子银行业务，并改善银行业透明度。”
不过，中国经济风险和行业风险趋势稳定。标普认为，尽管过去数年信贷规模和房地产价格增长显著，但房价出现急剧下降的风险有限。中国政府拥有强劲的缓冲资源，能够减轻潜在的冲击。但是若房地产销售大幅下降，可能提升经济风险。此外，经济放缓情况下企业财务杠杆的持续上升可能提高经济体的信用风险。
廖强表示：“中国政府计划将地方政府通过融资平台借入的直接借款转移至政府资产负债表内，我们预计，这一举措有助于减轻中国国内银行面临的一项显著风险。”
虽然中国可能会进一步推进利率自由化，但预计管制放松将是逐步的。标普认为，这一点加上政府对银行业的支配性持股地位，将继续导致市场扭曲。
李克强：增加存贷比指标弹性 改进合意贷款管理
中国证券网讯（记者 赵艳云）从中国政府网获悉，国务院总理李克强11月19日主持召开国务院常务会议指出，今年7月国务院推出一系列措施以来，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势，但仍然是突出问题。必须坚持改革创新，完善差异化信贷政策，健全多层次资本市场体系，进一步有针对性地缓解融资成本高问题，以促进创" 新创业、带动群众收入提高。
要增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理，完善小微企业不良贷款核销税前列支等政策，增强金融机构扩大小微、“三农”等贷款的能力。
国务院：采取有力措施缓解企业融资成本高问题
中国证券网讯（记者 赵艳云）从中国政府网获悉，国务院总理李克强11月19日主持召开国务院常务会议，决定进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，部署促进贫困地区儿童发展、让困难家庭孩子拥有美好未来，讨论通过《中华人民共和国促进科技成果转化法修正案（草案）》。
会议指出，今年7月国务院推出一系列措施以来，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势，但仍然是突出问题。必须坚持改革创新，完善差异化信贷政策，健全多层次资本市场体系，进一步有针对性地缓解融资成本高问题，以促进创新创业、带动群众收入提高。一是增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理，完善小微企业不良贷款核销税前列支等政策，增强金融机构扩大小微、“三农”等贷款的能力。二是加快发展民营银行等中小金融机构，支持银行通过社区、小微支行和手机银行等提供多层次金融服务，鼓励" 互联网金融等更好向小微、“三农”提供规范服务。三是支持担保和再担保机构发展，推广小额贷款保证" 保险试点，发挥保单对贷款的增信作用。四是改进商业银行绩效考核机制，防止信贷投放“喜大厌小”和不合理的高利率、高费用。五是运用信贷资产证券化等方式盘活资金存量，简化小微、“三农”金融债等发行程序。六是抓紧出台" 股票 发行注册制改革方案，取消股票 发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。七是支持跨境融资，让更多企业与全球低成本资金“牵手”。创新外汇储备运用，支持实体经济发展和中国装备“走出去”。八是完善信用体系，提高小微企业信用透明度，使信用好、有前景的企业“钱途”广阔。九是加快利率市场化改革，建立市场利率定价自律机制，引导金融机构合理调整“虚高”的贷款利率。十是健全监督问责机制，遏制不规范收费、非法集资等推升融资成本。用良好的融资环境，增强企业参与市场竞争的底气和能力。
李克强：抓紧出台股票 发行注册制改革方案
中国证券网讯（记者 赵艳云）从中国政府网获悉，国务院总理李克强11月19日主持召开国务院常务会议，决定进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，部署促进贫困地区儿童发展、让困难家庭孩子拥有美好未来，讨论通过《中华人民共和国促进科技成果转化法修正案（草案）》。
会议指出，今年7月国务院推出一系列措施以来，有关方面做了大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势，但仍然是突出问题。必须坚持改革创新，完善差异化信贷政策，健全多层次资本市场体系，进一步有针对性地缓解融资成本高问题，以促进创新创业、带动群众收入提高。一是增加存贷比指标弹性，改进合意贷款管理，完善小微企业不良贷款核销税前列支等政策，增强金融机构扩大小微、“三农”等贷款的能力。二是加快发展民营银行等中小金融机构，支持银行通过社区、小微支行和手机银行等提供多层次金融服务，鼓励互联网金融等更好向小微、“三农”提供规范服务。三是支持担保和再担保机构发展，推广小额贷款保证保险试点，发挥保单对贷款的增信作用。四是改进商业银行绩效考核机制，防止信贷投放“喜大厌小”和不合理的高利率、高费用。五是运用信贷资产证券化等方式盘活资金存量，简化小微、“三农”金融债等发行程序。六是抓紧出台股票 发行注册制改革方案，取消股票 发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点。七是支持跨境融资，让更多企业与全球低成本资金“牵手”。创新外汇储备运用，支持实体经济发展和中国装备“走出去”。八是完善信用体系，提高小微企业信用透明度，使信用好、有前景的企业“钱途”广阔。九是加快利率市场化改革，建立市场利率定价自律机制，引导金融机构合理调整“虚高”的贷款利率。十是健全监督问责机制，遏制不规范收费、非法集资等推升融资成本。用良好的融资环境，增强企业参与市场竞争的底气和能力。
会议强调，儿童是国家和民族的希望。关爱贫困地区困难家庭儿童健康成长，关系千万家庭幸福和社会公平正义。要坚持政府直接提供和购买服务相结合，发挥市场力量，动员社会参与，以健康和教育为重点，对集中连片特困地区的农村困难家庭儿童给予从出生开始到义务教育结束的关怀和保障。会议通过《国家贫困地区儿童发展规划》，并明确近期重点：一是在片区内扩大新生儿先天性疾病免费筛查范围。通过提高新农合报销比例和医疗救助补助标准，加大对农村孕产妇孕前孕期检查、住院分娩的补助力度。二是扩大贫困地区困难家庭婴幼儿营养改善试点。提高0—15岁农村贫困儿童先天性心脏病、白血病等重大疾病医疗费保障水平。三是支持在人口和孤儿数量较多的县（市）建设儿童福利机构。扩大农村偏远地区学前教育巡回支教试点，在人口分散的山区、牧区设立支教点。四是逐步提高特殊教育生均公用经费，落实乡村教师生活补助。使困难家庭孩子拥有健康快乐的人生起点。
为调动科研人员积极性，推动创新成果转化为现实生产力，促进万众创新，会议通过《中华人民共和国促进科技成果转化法修正案（草案）》，决定提请全国人大常委会审议。草案完善了科技成果信息发布、处置收益分配等制度，突出了企业在科研方向选择、项目实施等方面的主体作用，强化了知识产权保护。
会议还研究了其他事项。
西部黄金等三公司首发申请过会
中国证券网讯 " 证监会网站19日晚间消息，西部黄金股份有限公司、浙江诺力机械股份有限公司、福建龙马环卫装备股份有限公司首发申请以及" 格力地产(" 600185," 股吧)股份有限公司可转债申请获通过。
" 公告如下：
发审委2014年第195次会议审核结果公告
" 中国证券监督管理委员会发行审核委员会2014年第195次会议于2014年11月19日召开，现将会议审核结果公告如下：
西部黄金股份有限公司（首发）获通过。
浙江诺力机械股份有限公司（首发）获通过。
发行监管部
二〇一四年十一月十九日
发审委2014年第196次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会发行审核委员会2014年第196次会议于2014年11月19日召开，现将会议审核结果公告如下：
格力地产股份有限公司（可转债）获通过。
福建龙马环卫装备股份有限公司（首发）获通过。
发行监管部
二〇一四年十一月十九日
机构继续买入小盘股
中国证券网讯（记者 黄璐）19日" 龙虎榜显示，" 赢时胜(" 300377," 股吧)、" 萃华珠宝(" 002731," 股吧)分别获一机构买入，其中赢时胜获一机构净买入1743万元，占当日该股总成交额的6.82%；萃华珠宝获一机构净买入589万元，占当日该股总成交额的0.91%。机构认为，中国" 新兴产业的长期增长不会改变，这种经济规律会直接作用于股市。
赢时胜、萃华珠宝分属" 创业板与" 中小板股票 ，沪港通正式开通以来，创业板指已连续反弹三天。" 同信证券认为，沪港通对创业板利空是个伪命题，两地市场的互联互通并不意味着市场就简单地迎来“蓝筹时代”，高市盈率的成长股并不会遭到唾弃，中国新兴产业的长期增长不会改变，这种经济规律会直接作用于股市。
赢时胜主要为金融机构的资产管理业务和资产托管业务的整体信息化建设，提供应用软件和增值服务，以基金和证券公司为主，市场占有率较高。随着全国托管资产规模的快速增长，国家对托管牌照的管控逐步放开，公司的客户数量也将增加。同时，国内金融创新、互联网理财等新型产品和服务快速发展，也使得国内金融资产管理信息化建设的需求呈现稳定回升态势，保证了公司主营业务稳定增长。
中国证券网讯（记者 王宙洁）标准普尔评级服务公司19日发布行业报告《中国房地产行业的艰难运营环境给亚太区其他地区的稳定蒙上阴影》指出，未来12个月亚太区房地产开发商评级展望偏向负面。
报告指出，虽然亚太区其他地区房地产开发商的评级展望稳定，但中国房地产开发商（占亚太区获评级房地产开发商的约80%）的评级展望负面。
标普认为，未来12个月内中国房地产业将继续面临艰难的运营环境，开发商信用状况的两级分化将持续。评级为投机级的较弱的中国房地产开发商可能受到销售放缓和利润率下降的打击，导致财务杠杆上涨，流动性恶化，再融资风险上升。虽然中国的大型房地产开发商也面临相似的挑战，但他们通常拥有较强的资产负债表、融资渠道和地域多元化程度，有助于他们更有效地渡过市场修正期。
标普信用分析师叶翱行表示：“我们预计2015年中国房地产市场气氛将有所改善，得益于政府政策的放松，尤其是按揭贷款方面的放松。但是房价依旧在高位，供应过剩问题也仍旧存在。”
标普预计，香港和新加坡的房价将迎来修正，" 澳大利亚的房价涨幅可能减缓。亚太区的亮点是印尼和" 印度，两地的房地产市场正处于发展初期，而" 越南和" 韩国的房地产市场正在恢复。”
标普信用分析师符蓓表示：“我们预计攀升的利率将削弱按揭贷款需求，并提高房地产公司的偿债负担。”
标普：改善公共财管对省级政府至关重要
中国证券网讯（记者 王宙洁）标准普尔评级服务公司19日发布题为《公共财政改革加速实施对中国省级政府信用度至关重要》的报告称，中国经济增长放缓可能影响中国省级政府的信用度。但是，快速实施中国政府近期宣布的公共财政改革有助于减轻这种风险。
标准普尔信用分析师钟良表示：“我们预计公共财政改革将改善中国省级政府的预算管理与债务管理。这会部分减轻未来两年经济增长放缓对其财政状况的影响。”
中国省级政府已感受到经济增长显著放缓和房地产市场不佳带来的冲击。今年前8个月，部分省份的一般预算收入仅仅实现了低个位数的增长，远低于2010-2012年年平均20%-30%的增速。
钟良表示：“公共财政改革措施的快速实施将显著改善省级政府的财政透明度和责任制，并有助于改善其收支匹配程度。但是，如果实施进程缓慢，则很多省级政府的信用度会随着中国经济增长放缓而削弱。”
标准普尔并未对中国省级政府进行评级，但根据其准则，估计中国31个省级政府中约一半的信用状况在投资级水平。它们的信用状况未来两年（主要预期区间）可能将保持在这一水平。
经济体制改革部际联席会议18日举行 " 徐绍史称明年经济下行压力可能进一步显现
中国证券网讯 (记者 于祥明)记者从国家" 发改委获悉，11月18日下午，经济体制改革工作部际联席会议召开全体会议，联席会议召集人、国家发改委主任徐绍史主持会议，就新形势下扎实推进经济体制改革作重要讲话。联席会议各成员单位有关负责人和联络员出席会议。 联席会议副召集人、国家发改委副主任" 连维良出席会议并对2014年深化经济体制改革重点任务意见落实情况作了说明。国家发改委副秘书长王一鸣以及体改司负责人参加会议。
会议传达了习近平总书记、李克强总理等中央领导近期关于改革工作的重要指示精神，总结了今年以来经济体制改革重点任务落实情况，讨论了2015年经济体制改革的重点工作和市场准入负面清单制度等重要改革事项。
徐绍史在讲话中强调，习近平总书记高度重视全面深化改革，党的十八大以来作出了一系列重要指示，深刻阐明了全面深化改革的重要地位和重大作用、指导思想和正确方向、总体目标和主要任务、科学方法和操作路径、统筹谋划和推进落实等重大问题。李克强总理多次强调，改革是今年政府工作的首要任务，要以经济体制改革为重点，区别情况，分类推进，抓好牵一发而动全身的举措，力求取得实质性进展，更多释放改革红利。召开联席会议全体会议，重温习近平总书记、李克强总理近期关于改革工作的重要指示，就是要深入贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中全会决策部署，做好当前和今后一段时期的改革工作。
徐绍史指出，今年是全面深化改革的开局之年，在党中央、国务院的领导下，联席会议各成员单位高度重视经济体制改革的协同配合、整体推进，做了大量深入细致和卓有成效的工作，经济体制改革力度之大、成果之多、效果之好，是近些年不多的。行政、财税、金融、价格、投资、国企、科技、开放、城乡、民生领域改革以及生态文明制度建设取得新进展，一批带有顶层设计性质的综合改革实施方案相继出台，大量具有标志性、关键性、引领性的重要改革举措陆续推出，一些多年想改未改的重要领域取得重大突破。这些改革举措的推出，对稳增长、调结构、惠民生、防风险发挥了重要作用，充分说明改革创新是破除制约经济社会发展突出问题的根本途径。
徐绍史指出，保持经济平稳健康发展，迫切需要经济体制改革继续攻坚克难、释放发展潜力。展望2015年，影响经济健康平稳发展的周期性因素和结构性矛盾相互交织，短期风险和长期积累的深层次问题相互叠加，一些潜在风险不容忽视，经济下行压力可能进一步显现。我们要加大力度，通过深化改革来破解发展难题，增强发展动力。
徐绍史强调，党中央、国务院高度重视加强改革的系统性、整体性、协同性，我们要充分发挥好部际联席会议的作用，加强改革统筹协调、沟通衔接、会商协作，把中央布置给我们的改革任务统筹好、落实好。当前，各成员单位要各司其职、各尽其责，确保按时保质完成年初部署的各项任务，确保改革举措真正落地。要做好改革研究和试点探索，对一些具有全局性意义的重大改革事项，充分深入论证，对一些一时看不太准的改革，进一步加强试点探索。要加强改革宣传和舆论引导，着手对今年的改革进展和成效进行有针对性的、系统全面、形式多样的宣传，增强深化改革的社会共识。
徐绍史最后强调，党的十八届四中全会作出的全面推进依法治国的决定，对改革工作提出了新要求，我们要切实提高运用法治思维和法治方式推进改革的能力和水平，把法治思维、法治方式、法治精神贯穿到改革的各领域、各方面、各环节。
李克强将与中外互联网大佬“头脑风暴”
中国证券网讯：据新华视点消息，首届世界互联网大会19日在乌镇开幕。正在浙江考察的国务院总理李克强20日将同出席大会的中外互联网大佬座谈，就互联网发展和开发创新等议题，进行共享共治、合作共赢的“头脑风暴”。全球聚焦的此次“盛宴”，将在世界互联网发展史上刻下鲜明“中国印记”。
中行协助澳大利亚新南" 威尔士州政府发行离岸人民币债券
中国证券网讯（记者 周鹏峰）11月19日，" 中国银行作为联席主承销商之一，和澳新银行共同协助澳大利亚新南" 威尔士州政府财务公司发行离岸人民币债券。
本次发行是澳大利亚政府机构首次发行离岸人民币债券，成为继" 英国政府、" 加拿大大不列颠哥伦" 比亚省政府之后，第三个发行离岸人民币债券的发达国家政府机构。中国银行作为联席主承销商参与了迄今为止所有海外政府或政府机构发行的境外人民币债券工作，再次为人民币国际化进程添翼助力。
近年来，中国银行紧抓市场机遇，积极参与外国政府机构离岸人民币债券发行，凭借强大的人民币业务实力、国际化的债券承销网络、高质量的债券发行方案、专业化的发行队伍获得发行人的青睐，包揽了迄今所有外国政府及政府机构发行离岸人民币债券的主承销商资格，并作为目前所有该类项目唯一的中资主承销商参与发行：2014年10月，中国银行为英国政府在伦敦发行金额30亿元、期限3年的人民币国债，这是全球第一支以人民币计价的发达国家政府债券；同月，中国银行又为加拿大大不列颠哥伦比亚省政府发行金额30亿元、期限两年的离岸人民币债券。今年9月，中国银行还作为联席主承销商为马来西亚政府机构发行了首支人民币债券（“金虎债券”）。
沪港通成交额继续缩水 投资者介入谨慎
中国证券网讯（记者 黄璐）今天是沪港通开通第三日，" 沪指与恒指双双震荡收跌，沪港通成交额亦再次缩量，北向资金仍明显多于南向资金。分析人士认为，成交量再度缩小反应出投资者在介入不熟悉市场时的谨慎心态，预计未来“北热南冷”现象还将持续。
截至今日" 港股收市，港股通每日额度105亿人民币仅使用2.53亿元，前一日为8亿元，使用率2.41%；沪股通每日130亿元的限额共使用26.12亿元，较前一日的48.45亿元继续大幅缩水，使用率20%。
" 国泰君安表示，使用额度的继续缩量，侧面反映出投资者在介入不熟悉市场时的谨慎心态。
针对“北热南冷”的局面，上海证券预计，未来相当一段时间内，这种情况还将持续。由于内地机构投资者的规模相比海外机构投资者仍然较小，造成两地市场交易量冷热不均。此外，内地以散户为主的主流投资者对香港市场缺乏认识，还需要一段较长的时间来了解和参与港股通。
