申银万国：周一大盘冲高回落 短线强势震荡顺水鱼财经

周一沪深股市冲高回落，强势震荡，成交保持活跃。最终上证综指收盘报2680.16点，下跌2.68点，跌幅0.10%，深成指收盘报9095.76点，上涨93.53点，涨幅1.04%。两市共成交6909亿元，减少195亿元，为次天量。从盘口看，' 视频、钢铁、家电涨幅居前，分别上涨2.67%、2.62%和2.16%，而房地产、电子、国防军工跌幅居前，分别下跌1.48%、1.83%和2.25%。最终两市共有46只' 个股涨停，3只跌停，个股涨跌比约为3:7。

后市研判：

根据目前' 行情，短线' 大盘有获利回吐的调整要求，强势震荡格局不变。

首先，上周市场强势冲高，成交放出天量。从' 资金流向看，上半周' 新股申购资金分流，但增量资金推动大盘新高不断，下半周' 申购资金回流，成为推动股指的新生力量。本周一前市，仍有周末增量资金入场，但午后资金接续有所减弱，股指冲高回落。从后市看，本周的增量资金相对有限，而短线获利筹码巨大，技术上乖离也较严重，因此短线大盘有获利回吐、技术调整要求。

从短线调整性质看，还属于强势震荡调整。一是回吐筹码以获利盘为主，不是割肉盘的恶性离场。二是随着市场风格的转换，公募基金等机构投资者有调仓换股的行为，但这些资金并不是离场而是转移阵地，存量资金并未流失，市场结构有所转变。三是从技术形态看，保持上升通道，呈现逐波走强的上升浪型，强势格局延续。

从调整节奏看，本周以震荡调整为主，也配合机构年中结账的要求。随着后续中央经济工作会议的召开，改革题材将再次升温，A股有望结束调整，再度震荡走强。从趋势看，跨年度行情持续。

操作策略：

持股为主，年底临近，关注政策利好直接刺激的品种。

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