金证顾问：逾40个月新高 强势逼空还能走多远顺水鱼财经

11月A股重大利好密集出炉，沪港通、降息都成为股指过关斩将的坚强后盾。而' 沪指得令后也从2300点横跨三大关口冲破2600，并向2700发起猛攻。本周一' 大盘完成对2700点整数关口的攻克，强势逼空' 行情持续发酵，周二沪指低开高走，盘中一度疯涨96点，最终以2763.55点报收，创下2011年7月以来近40个月新高，面对新的反弹新高，强势逼空行情还能走多远？这不仅是目前场内存量资金，更是场外增量资金关心的问题。

金证顾问 易凯认为，新一轮的逼空行情出现，起始于' target='_blank' >央行的降息，因此，央行未来是否还有进一步放水举措是影响行情的首要因素；其次，本轮逼空行情之所以如此强势，关键在于权重蓝筹股的崛起，特别是金融股、地产股、煤炭等资源类' 个股的走强撬动，因此，后续权重股板块能否持续走强，板块轮动能否顺利完成，也是上涨行情能否延续的原因之一；再则，近期A股市场创下了世界历史天量7000多亿元，后续天量能否继续刷新，是关系到大盘是否还有上涨空间？

解答了这三个问题，相信可以把握到到股指未来走势的脉络，以及场内存量资金如何在板块轮动中进行调仓换股，以及场外观望的增量资金如何入场抓住最后的上涨机会。

央行未来是否放水 关注中央经济工作会议

在上周四（11月27日）的常规公开市场操作日，央行暂停了4个月以来首次正回购操作。本周二，央行公开市场再度暂停正回购操作。对此，笔者认为，在前期央行降息之前，管理层已经释放出降低实体融资成本的信号，因此，未来央行的管理干预下，银行间流动性将继续保持宽松平稳的格局。而且，新出炉的11月中国官方制造业采购经理指数(PMI)及汇丰PMI双双下滑，并向荣枯线逼近，表明经济下行压力加大；随着市场对经济持续低迷预期进一步强化，货币政策有望进一步宽松，甚至市场预期本月内或有一次降准。对此，金证顾问 易凯认为，不管是否会有降准出现，本月举行的中央经济工作会议或将对未来的货币政策定调，降息降准空间是否打开，将会有个明确信号出现，届时将刺激市场进一步上涨，因此，12月举行的中央经济工作会议对于货币政策的措辞，将成为市场各方关注的焦点。

权重蓝筹股强势多久 要看消息面和二八轮动节奏

整体来看，近期撬动大盘强势逼空的权重蓝筹股分别为，以银行、' 券商、' 保险为主的金融股、煤炭、有色为主的资源类股，以及部分低价存在补涨机会的个股。

具体来看，金融股其启动的原因分别为降息、行情火爆和沪港通、存款保险等；煤炭股上涨的动力在于煤电长协价格谈判已经开始，市场普遍预计这对煤炭行业来说是个利好。但是，以上推动权重蓝筹股启动的利好多数为长期利好，能否成为对于上市公司' 业绩的贡献效应，仍需要等待消息面的确认。对于煤炭股而言，从近期的状况来看，煤炭的需求并没有真正放量，部分煤矿处于停产保价的境地。在这种情况下煤炭股受消息面刺激得到的上涨机会预计持续度会比较差。包括因为降息而松了一口气的地产股，目前消息面尚未出现地产行业销售' 数据回暖的迹象，因此，不排除未来大盘蓝筹板块之间的热点轮转短期存在断档的风险。从历史行情来看，良性的上涨行情多数以“权重搭台、题材唱戏”为特征，因此，在权重蓝筹股疯狂之后，中小市值个股能否接棒权重蓝筹股，将关系到市场上涨节奏是否能否维持。笔者建议投资者，短期重点关注消息面的变化，特别是疯狂上涨的权重蓝筹板块的行业动向，在出现利空消息时尽早离场，回避涨幅过大但是没有重大公司利好的权重蓝筹股。对于具有中长期利好刺激的蓝筹品种，如保险、券商、高铁、基建水泥等蓝筹股，可考虑在回落时中长期配置。

后续天量能否继续刷新

11月28日(上周五)在A股甚至' 全球股市历史上，都是值得被记住的一天。当日A股7104亿元的成交额不但创出A股历史天量，还被市场普遍视为全球单个' 股票 市场单日成交额最大值。本周二两市成交量继续维持在逾6700亿元的巨量水平。整体来看，行情火爆之后，休眠账户的重新启动，新增融资融券机制带动了市场天量的出现。

金证顾问 易凯认为，在央行降息后，市场资金宽松，外部资金以及' 新股解冻资金受市场赚钱效应吸引陆续进入市场，未来A股成交仍有可能刷新历史天量。关键是场外的增量资金会从哪个板块介入。笔者认为，沪港通、QFII、火热发行的新基金将是市场未来最大增量资金来源，那么，从这些机构的投资风格来看，沪港通或将关注具有独特资源优势的A股品种，如酿酒板块、军工、医药股；QFII则将重点关注金融股，以及蓝筹股品种，新基金方面注重成长性和行业配置，绩优成长股或将成为他们的宠爱。对此，笔者认为，军工板块虽然今年以来持续强势，但是其内在的潜在政策利好尚未完全释放；酿酒板块沉寂多年，行业利空基本消化完毕，将成为未来补涨股的成员之一；另外，金融股以及蓝筹股虽然近期持续强势，但是考虑到未来国家稳增长政策持续释放，以及货币宽松政策的出现，不排除仍有上涨潜力，建议等待短期回落后再介入；另外，' 创业板经过调整之后，基本上出现再度强势的迹象，近期更创出了新高，建议投资者重点关注其中行业景气相对较高，业绩效应持续释放的品种。

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