玉名：伏击为主 不要因为踏空而盲目买股顺水鱼财经

  和讯" 股票 消息 沪深两市今日盘中巨震，" 沪指成交近6400亿，两市成交突破一万亿大关，创出新的历史记录，盘中" 券商股依然是" 大盘大涨的中坚力量，" 个股几乎全部涨停，此外，银行股也表现亮眼，" 建设银行涨停，" 农业银行(" 601288," 股吧)涨超8%，" 工商银行涨超7%，军工股午后发力，" 航天科技、" 航天动力(" 600343," 股吧)、" 航天长峰(" 600855," 股吧)等航天系" 个股封涨停，两桶油也再度暴涨，" 中国石油几乎涨停收盘，截至收盘，" 沪指涨1.32%，报2937.65点，深成指涨0.37%，报10067.28点，" 创业板跌2.46%，报1581.91点。

  " 微博认证为财经撰稿人玉名发表博文中对今天几近疯狂的股市进行点评到：

11月20日，" 沪指还在2440点徘徊，而10个交易日之后，指数已经逼近3000点，涨幅超过了20%，这10天沪指日均成交量超过了5000亿元，创造了历史天量。期间" 券商、" 保险、地产、银行等大权重股纷纷飙涨，板块涨幅超过了30%，大象起舞，政策重磅利好频繁（沪港通、降息等），资金流动性泛滥，这真的是牛市来了吗？那么来看这一组指标吧。

熊市要素被一一化解

从2009年8月开始，A股重新进入熊市，其实主要原因是以下几点，首先是资金面收紧，通胀预期明确；其次是地方债商业银行坏债高企，管理层的货币政策无法转向；还有是房地产泡沫破裂，周期性如有色金属、煤炭、钢铁等行业普遍进入" 业绩低谷；影子银行风险，资金在虚拟经济空转，钱荒效应危机四伏；最后是" 新股、再融资量巨大，市场入不敷出，成交低迷。从如今来看，玉名认为管理层逐步找到问题的突破口，其中最明显的就是新股要素，通过新股改革，乃至未来可能的注册制，已经通过市场赚钱效应和新财富神话进行了化解。还有是" 央行，开始向" 美国、欧洲和日本学习，由央行放水，提供无尽的流动性，把所有风险先盖住，通过强大的资源控制力，把风险释放到外围，比如民营企业和民间借贷等，保证实体经济的稳定，如今" 行情的走强，完全是依托资金流动性突然释放，银行理财等无风险利率下降，将资金赶入股市带来的机会。

基本面要素并不明朗，货币政策是牛市主导

" 数据显示，中国11月汇丰制造业PMI初值由前值50.4回落至50，创半年新低。其中，产出分项指数由上月的50.7大幅回落至49.5，重回收缩领域，创下7个月新低。综合近期数据显示四季度经济增长依旧不容乐观，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额49446.8亿元，同比增长6.7%，增速比1-9月份回落1.2个百分点，创21个月新低，其中煤炭开采和洗选业利润总额同比大降45.2%。“稳增长”压力不断增大，宽松预期持续发酵。玉名认为经济走弱逼迫管理层必须要推行宽松货币政策：随着中国经济通货紧缩状况进一步确立，货币宽松如影随形，流动性泛滥形成股市上涨的强大动力，更由于经济下行趋势进一步确立，而金融市场又一直出现融资成本过高，影响实体企业盈利的情况，未来央行货币必然宽松，信贷将会形成猛烈的供给。但基本面走弱也成为市场最大的硬伤，而牛市行情中，业绩增长乃至超预期增长是主要的动力，仅凭宽松政策难以引发持久的牛市。本波降息类似于2012年，同时从走势来看，也有1949点时大肆启动权重股类似，那么股民可以借鉴相关走势。

政策利好成色良好

由于市场资金流动性充裕，那么具有低估值、价低与高股息率的蓝筹品种，往往最受场外资金大举追捧，这样指数就会被大权重股推动而持续拉升。玉名认为如今反弹的核心就是政策受益，沪港通、降息、乃至未来的注册制、T 0等，都是为已经沉寂了近5年的蓝筹股提供了机会，随着超跌反弹、政策推动，资金持续流入，行情也就由此而起了。历史上A股的牛市都是政策诱发的，比如说2006-2007年的股改、汇改；2008年四季度的4万亿元救市刺激计划等。今年是全面深化改革元年，对于全面深化改革的部署，2014-2015年是全面启动阶段，2016-2018年是攻坚阶段，2019-2020是收尾阶段。2013年底市场认为2014年各项改革会全面启动，但实际情况（特别是上半年）显著弱于预期。其中原因在于，虽然三中全会制定了全面深化改革的顶层设计方案，但各个领域改革方案并没制定，需要在2014年制定。因此，2014年本质上是改革方案设计年，2015年是各项改革启动年。从12月份开始，各项改革政策可能会纷至沓来。比如，京津冀协同发展规划、“一带一路‘长期规划、土地制度改革等。

股民策略应对

从近期新入资金行为角度看，2500点下方是券商、游资、" 私募、大户等持续加杠杆的资金推动，2500点以上才是社保、保险、银行、企业资金全力入市的阶段，这些长线资金建仓体现在盘面上基本就是扫货，照单全收。以金融股为代表的蓝筹股也是在资金推动下形成了近乎疯狂的走势。对于目前的股指运行态势，调整就买入，当这种共识越来越强烈的时候，指数反而就跌不下去，而是一路上涨，现在就是这种情况。对于一些确定性的机会，大家都等着好的价格去买，在钱很充裕的情况下，等到好价格是很困难的事情。玉名认为股民的对策还是伏击为主，不要因为踏空而盲目买股，还是应该有一个方向，其实指数疯涨只是行情一个阶段，市场进入牛市一定是百花齐放，不会是如今这样，所以政策受益还是大方向，那么类似土地流转、农垦改革、" 自贸区等依然可博弈，即便短期涨幅不大，后期也会水涨船高，存在价值重估的机会。其次是策略上，如果行情能够进入牛市，那么机会很多，不要过分纠结指数型，把握ETF和杠杆基金等指数品种是上策，通过指数调整后的伏击守股方式等待补涨和轮涨机会。

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