高位震荡 适度防御顺水鱼财经

余承

中国A股迎来了盛世，沪综指气势磅礴的干到近3000点，而深成指也上10000点，两市成交额也创历史天量达万亿。上周发文研判市场再涨一周的研判获得证实。短期而言，没有人再怀疑中国A股的牛市来临。短期涨势过快，特别是12月4日，两桶油和部分银行都涨停，市场的补涨特征明显。从风险角度而言，一旦补涨品种轮动结束，高位震荡甚至下行就将在所难免，本周就特别敏感。前期建议关注2个时间窗口12月9日、24日。

后期市场的关注焦点，莫过于12月8日的农村经济工作会议，以及被推迟到12月20日的中央经济工作会议。对明年的经济格局定调受普遍关注。纵观各家，基本认同明年GDP增速会在7%以上；CPI控制在3%左右。从前瞻性的经济指标PMI看，11月份的官方PMI为50.3，低于前值的50.8，经济前景相对不容乐观，因为在50以上，也不至于过度悲观。

因此从实体经济而言，目前的疯牛' 行情无法从经济增长方面获得支撑。唯一可以信赖的就是国家政策改革红利以及再次降息降准的预期。市场目前的大涨，市场传闻是前几年大赚特赚的炒房团资金入市，另外银行理财产品开设证券账户也引遐想，经济结构调整起到资源配置导向作用，管理层是乐于看到股市上行，方向整体向上，市场信心会持续。

回到实战操作中。前期多次提示了金融、地产、基建等对利率敏感度高的行业有机会，其中的券商' 保险银行走势最为凌厉，如果' 大盘回档，再次低吸的还是这些品种，因为牛市格局中，强势品种底部涨1倍已经成为历史，再次刷新到2倍、3倍甚至更高将成为常态。思维打开，才能看的更高，更远。但是牛市特征还有一个就是，牛市初期是慢涨急跌，中期是暴涨横盘或暴跌，当再次确认趋势的时候就是延续慢涨慢跌。目前的短期暴涨后，未来高位震荡横盘或暴跌的概率在加大。风险是涨出来的，在享受牛市盈利的同时，需要保持一丝清醒，牛市中比较实用的指标如情绪心理PSY指标不妨适度关注。

假设市场继续高歌猛进，那么前期的强势品种会继续。一旦市场盘整或者暴跌，那么防御品种和传统市场热点将受到市场关注。笔者建议重点关注以下几个方面：

一、三农相关的品种。如农业信息化、土地流转、农田水利建设、农机、种子、化肥、农药、农林牧渔等。

二、酿酒食品以及医药等。临近春节，“喝酒吃药' 旅游逛商城”+汽车等传统板块将会受市场关注。如低市盈率的' howImage('stock','1_600280',this,event,'1770') 中央商场(' 600280,' 股吧)，以及食品B、医药B杠杆基金等逢低值得关注。

三、国企改革和“一带一路”。今年的经济工作会议将总结“十二五”，展望未来，前瞻政策才能获得先机。

四、高送转预期类' 个股。一旦市场震荡，这类品种作为传统进攻性品种，特别值得关注，有送转预期的个股如' howImage('stock','2_002563',this,event,'1770') 森马服饰(' 002563,' 股吧)、' howImage('stock','2_002205',this,event,'1770') 国统股份(' 002205,' 股吧)等。

五、工业4.0。中国版的工业4.0预期也将成为国家战略，中期强烈看好' howImage('stock','2_002073',this,event,'1770') 软控股份(' 002073,' 股吧)。