牛市新来客：新手太多致券商系统瘫痪顺水鱼财经

刘成（化名）这几天肠子都悔青了。他本来准备三周前就行情错过了。

“少赚了十几万啊！”刘成对《第一财经日报》记者念叨着。

与刘成不同，从美股回归A股的潘泽（化名），虽是老股民，但也是“水土不服”。从下单程序到逻辑策略，都让他很不适应。

“刚开始都有点手忙脚乱的感觉。”潘泽告诉记者，后来他也学会了“追涨杀跌”，“买了点券商股，也跟着飞了几天。”

A股牛市的突然到来，让投资客们惊喜不已，也让新手们措手不及。为了追上股市疯狂的节奏，他们必须分秒必争，用最快的时间完成开户、学习交易规则和投资逻辑。

回潮者“水土不服”

潘泽是新一轮“回潮”大军中的一员。

上一周的中美股市行情，似乎突然掉了个，牛市一夜之间轮到了中国。

无论是' 沪指还是深指，成交量持续放大，且连续拉升。其中目前沪指报收2937.65点，已逼近3000点，深指报收10067.28点，越过万点大关。

相比之下，美股“强弩之末”的味道更浓。虽然依旧屡创新高，但其股指涨幅已经明显收窄，多空双方呈现胶着态势。

于是，当年投奔美股牛市的中国投资者再度回到A股市场。

“我之前在国内券商开过户，但A股那几年的表现实在太差，我就转道去了美股市场。美股的牛市让我也赚了不少，但是风水轮流转，这次A股表现得这么疯狂，我觉得A股可能也要迎来一波‘牛市’，所以我就回来了。”潘泽对《第一财经日报》记者说。

但潘泽没想到，多年后重回A股，竟找不到节奏了。

一开始，潘泽以为，在银行股、券商股全面疯狂之后，' 大盘的走势可能会带动其他板块' 个股一同上涨。“第一天我挑了几只小盘股，但是后面发现这一思路并不奏效，A股指数每天疯涨，我的个股却基本在下跌，即便上涨，涨幅也较小，完全被大盘甩在身后。”

不过，潘泽很快调整了' 投资策略。就像当初果断转去美股市场一样，他立即摒弃之前的投资逻辑，转换成A股市场的传统风格“追涨杀跌”。

这一调整果然有结果。此后，潘泽继续配置了券商股，“' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)、' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)以及' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)，本着中高低三档分开配置的逻辑，资金分散在这三只' 股票 里。短短几天时间连续涨停，收获不错。”

潘泽说，除了投资逻辑，中美股市还有诸多不同。

从券商委托下单程序来说，美国券商系统下单规则较多：限价单、市价单、止损价单、止损限价加单、跟踪止损价单，而中国A股市场基本只有限价单以及市价单。

而下单之后，美股市场订单只要未成交，都允许投资者修改订单，但中国券商软件必须要撤单之后重新提交。

有业内人士告诉记者，这种差异的主要问题是券商软件系统跟不上，现在国内有些券商已经在逐步尝试某些功能，如' target='_blank' >银河证券在手机方面已经做出尝试。

另外，潘泽已经习惯了美国市场的T+0，而中国A股市场依旧为T+1。

潘泽还告诉记者，在投资标的方面，美股明显要成熟一些。“美股已经到了只有你不敢想，没有你想不到的层次。”潘泽说，尤其是在ETF方面，涉及外汇、原油、黄金等的ETF以及带有杠杆的ETF比比皆是，这就让投资者有了较多选择。

新手太多致券商系统瘫痪

面对汹涌澎_湃的股市行情，别说美股投资者，新手也忍不住尝鲜。

刘成就是此轮牛市众多新手中的一员。他告诉本报记者，本来他三周前就打算开户了，但因为各种事务一直拖到上周三才办开户手续。

然而，由于开户者太多，刘成的手续办得并不顺利。

首先是上周三网上开户时，在' 视频面对面核实的阶段，就要等待50多人，而且过程中两三次断线，每次断线后都要重新等待。

等到好不容易把股票 账户成功开启，客服却告知要第二天才可以正式交易；到了上周四又因为证券公司后台迟迟没有审核完毕，直到上周五才能激活账户交易。

刘成开户的券商营业部人士也告诉本报记者，由于上周过多投资者开户导致了该券商系统一度瘫痪，甚至影响了一些客户的正常交易。

刘成后悔地说，早知道就早点开户了，结果错过了A股有史以来或许是最波澜壮阔的三周上涨行情。

不过，相比想象中的损失，刘成现在最想知道的是，大盘涨得这么多，不知道这时候入市还合不合适。

这也是很多人都问的问题。上周五多家券商宣布调高融资' 保证金比例，部分机构也表示了对杠杆造就暴涨的担忧。' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)首席经济学家' target='_blank' >刘煜辉表示，最近靠杠杆融资推动的股票 市场快速上升，他对此感到很担忧，这背离了激活股权市场的初衷，也不解决问题。

刘煜辉称，更希望看到的是产业资本并购市场活起来，一些杠杆融资的手段对激活市场功劳很大，但不要因为不断放大的交易增加' target='_blank' >央行流动性调控的压力和加剧银行债务系统紧张度，最终演化成利率上升的压力。

一位券商行业分析师向本报记者称，投资者一定要留意政策风险，现在这种暴涨行情，如果出现调控市场的政策，随时可能重演2007年上调印花税后的“5·30事件”，而且不少投资者还是借钱' 炒股，大盘下跌导致的相互踩踏可能比当年的情况更可怕，吞噬掉投资者前期获得的大量利润。

“不要畏高，牛市不言顶，要对市场保持想象力！也不要频繁操作，应该对市场保持敬畏。”一位坚定看好大盘，尤其看好券商股和军工股的'私募人士向本报记者称。

在他看来，尽管这一波牛市有板块的轮动，但更多蓝筹板块只是估值修复，并非有实质' 业绩增长；主导未来行情的，主要还是券商和军工两个板块，这是仅有的既有概念又有将来业绩支撑的板块，而且业绩可以迅速向好；而在热门板块当中，高铁和核电尽管前期涨幅也不错，但这都是长期投资才能看到业绩提升，现金流状况也不算理想，不如券商和军工成长那么快，如果券商、军工有回调，估计幅度都不会大，投资者可以继续追入。

面对市场成交额屡创新高，' target='_blank' >华林证券分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示，目前进场和出场的投资者都比较活跃，这也是牛市的典型特征；未来大盘走势决定在于政策走向，如果未来降准的话，牛市可望持续；而短期来看，由于获利盘离场的情况增加，市场波动幅度会大幅增加。