券商军工打头阵 沪指站上3000点顺水鱼财经

张志斌

在近百只' 个股涨停、近万亿元成交量的推动下，' 上证指数周一再度大涨2.81%，时隔3年多之后再度站上3000点整数位，成为了近来股市再度疯狂情景的最好注解。

自' target='_blank' >央行11月22日意外降息以来，短短11个交易日上证指数已经疯涨了逾500点，在货币政策宽松以及行业基本面回暖的驱动下，' 券商板块成为了这轮上涨的最大动力来源，甚至时不时还出现板块个股全线上涨的情况，最近11个交易日板块整体涨幅已然超过50%，个股翻倍的情况更是比比皆是，成为上证指数再上3000点的最大功臣。

与此同时，随着中央“强军”政策的不断出台，军工板块也成为了近来机构投资者最为看好的板块之一，最近3个交易日的走势甚至可以和券商股相媲美，也成为周一上证指数再上3000点的重要动力来源。

针对近来的市场走势，' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)首席策略分析师张忆东等认为，市场风格特征演绎可谓达到极致。本轮' 行情从7月下旬启动至今，可概括为两个阶段：一是降息之前的“仓位的逼空”，驱动因素理解为“流动性改善+沪港通+四中全会改革预期”，股市呈现普涨。二是降息之后的“结构性逼空”，对流动性和改革预期弹性更大的' 大盘周期风格呈现一枝独秀。上周更是演绎到了极致，仅非银、石油石化、银行、煤炭四个行业跑赢指数，满仓踏空者比比皆是。

张忆东等认为，风格切换是一个系统性工程，一旦切换成功就不轻言结束。回顾历史上的风格切换之前的市场特征，一是往往会发生比较剧烈的宽幅震荡；二是在宽幅震荡的下跌和上涨阶段均体现出较前期主导风格明显的相对收益。而在近' 期指数加速上涨过后，未来数周或将进入宽幅震荡阶段，这也给投资者提供了积极布局的机会。主要影响因素有' target='_blank' >证监会《股市稳定健康发展对经济社会发展全局有重要作用》的讲话，对股市中期利好，短期中性、券商融资杠杆率普遍下调、岁末年初资金做账仍会带来季节性扰动、短期投资者情绪偏高。

' target='_blank' >银河证券分析师杨华超等则认为，推动此轮市场大幅上涨的原因主要在于：宏观层面，尽管经济下行，但改革加速推进；资金层面，无风险利率下行，流动性中性偏宽；市场层面，增量资金入市，风险偏好提升与赚钱效应相叠加，市场向好趋势不变，但震荡会加剧。

尽管近来中小市值个股无法吸引增量资金关注，存量资金也有所减仓，因此中小市值个股有所回调。但在转型和改革的背景下，' 新兴产业依然是经济发展的主要推动力，优质成长股的机会始终存在，杨华超等依然看好