百点长阴又遇百股跌停顺水鱼财经

“满仓踏空”惊变“满仓套牢”

财信网（记者 惠晨晨）在银行、军工疯狂跳水带动下，A股市场遭遇黑色星期二。' 沪指大跌163.99点，184只非ST股跌停，一级行业、概念板块全军覆没。截至收盘，沪指报2856.27点，下跌5.43%，深成指报10116.5点，下跌4.15%；' 中小板、' 创业板跌3.94%、3.99%。两市全天成交12665亿元，再度刷新历史纪录。

市况

群体踩踏 权重领跌

沪深指数昨日低开后震荡上扬，在高涨的市场情绪推动下，' 券商、钢铁攻势犀利，早盘飙升逾5%，随后建材、交运跟风上行，沪指午盘冲高3091.32点，创49个月新高。正当3100点呼声高企时，银行板块突现跳水，11只银行股触及或报收跌停价，行业指数尾盘几近跌停；军工、地产及部分资源板块亦有群体踩踏，全线重挫。受此影响，沪指盘中曾跌逾180点，跌幅超过6%，尾盘稍有回收。

一级行业中，银行、国防军工暴跌8.73%、7.13%，计算机、采掘、通信、房地产跌逾5%，食品饮料、建筑材料、传媒、建筑装饰跌幅在2%以内。以概念分类看，三成板块跌幅超过5%，受银行、军工整体走弱影响，卫星导航、参股金融、通用航空跌逾8%；航母、' 新三板、去IOE等11个板块跌逾6%。总体上，权重处于领跌地位，尤其前期领涨板块，回吐力度较大。

' 个股方面，两市昨日仅189股飘红，占到总数的7.32%，而跌幅超过5%的个股多达1097只。此外，前期领涨的金融板块昨成跌停“集中营”，山西、国海、国元、东北4券商股跌停；新华、太保、人寿3只' 保险股跌停；平安、宁波2只银行股跌停。天量天价、百股跌停、龙头跌停等“怪异”现象，值得引起重视。

原因

权威“预警”获利回吐

“管理层希望股市长牛而不是疯牛，现阶段的上涨已偏离了原有预期，相关部门近期已连续警示风险。”' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)' 研究所首席研究员陈慧琴对' 大众证券报和财信网记者表示，上周三，市场将' target='_blank' >银监会理财新归解读为万亿理财资金入市，银监会罕见的立刻辟谣；随后，' target='_blank' >证监会发布' 数据，散户积极性强于机构，纠正“卖房' 炒股”误读，提示市场风险；近日，监管部门再提两融风险警示，新华社发文《谨防疯牛歇脚 A股快涨背后风险需考量》。

陈慧琴认为，在股市的主导舆论外，市场短线涨幅过大，累积的获利盘非常之多，冲击3000点之后，只有靠宽幅震荡才能化解量能的堆积、获利盘。

' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)策略研究员沈正阳也表示，相对于长期逻辑的利好，短期风险则在加剧凸显。不仅仅是一些技术性指标偏高、过度背离，本轮' 行情启动的' 舆情、资金也在发生微妙的变化。

沈正阳分析，第一，新华社发文提示风险；第二，两融资金暴增是本轮行情加速的主要推手，媒体披露部分券商正在调整两融' 保证金比例等，如果两融业务增速放缓乃至短期停滞，那么行情将毫无疑问的受到显著压制；第三，市场已处于情绪高亢之中，投资者会忽视一切利空。

此外，中证登加码封杀地方债，明年经济增速存下调空间，市场火爆，IPO欲加速发行等消息，或多或少也影响了市场情绪。

数据

资金出逃 空头发力

据Wind统计，A股市场昨日净流出资金653亿元，12月前7个交易日均为资金净流出，累计金额高达1800亿元。其中，沪深300昨日净流出260亿元，月内总计净流出498亿元；中小板、创业板昨日净流出122亿元、56亿元，月内总计净流出428亿元、234亿元。可见近期资金出逃意愿较强。

在产业资本方面，月内累计净减持144亿元，值得注意的是，近期引领反弹的券商股在高位迎来减持潮。数据显示，以' 公告日期计算，月内共有10只券商股受到净减持，累计金额为54.76亿元，其中' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)、' howImage('stock','2_000728',this,event,'1770') 国元证券(' 000728,' 股吧)净减持金额为15.13亿元、13.61亿元，山西、广发、方正、海通、东北、长江、中信7只券商股，净减持亦超亿元。

从两融最新数据来看，月内融资余额由8315.63亿元攀升至9080.22亿元，累计增幅9.19%；同期融券余额由66.28亿元增至79.80亿元，累计增幅高达20.40%；并且近两日融券余量的增幅也有10.66%。空头开始逐步发力。

关注

或有反弹 谨慎为先

在操作方面，沈正阳进一步表示，虽然上证综指仍然处于上升通道中，冲高态势仍在；但风险集聚，操作更宜谨慎。可关注一些市场疯狂中暴露的低风险机会，如' 期指基差套利、分级基金场内外套利以及分级A的绝对收益，谨防由“满仓踏空”滑向阶段性的“满仓套牢”。

' target='_blank' >国联证券策略研究员' target='_blank' >陈晓认为，由于场内已积累较多获利盘，资金兑现要求升温或使指数震荡加剧。操作上要保持耐心，切勿盲目追涨杀跌。权重暴涨后其他股有望接力而上，演绎新一轮的上涨。而考虑到中央经济工作会议即将召开，近期可适当关注国企改革、' 自贸区、京津冀、体育产业等改革类概念股的投资机会。此外，经过近期A股市场较为独立地连续大涨之后，部分A/H股两地价差进一步扩大，建议关注' 港股通中相关标的的投资机会。