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编者按
沉寂多年的老三板和A股一样迎来了牛市，只是它的逻辑有异，爆炒起因于' target='_blank' >证监会的“新老划断”和' 退市新规。
不过，有人辞官归故里，也有人漏夜赶考场。
一边有老三板企业抓紧时间重组谋划重新上市，一边也有老三板企业谋划转投' 新三板。
对老三板企业来说，倒底哪一条路能让他们站到“风口”，成为“风口上的那头猪”？
本报记者 谷枫 北京报道
在A股这一波疯狂' 行情到来之前，' 中国资本市场一个被人遗忘的角落其实早已开启了属于自己的牛市行情，这便是老三板市场。
老三板，原证券公司代办股份转让系统，开办于2001年7月，目标是为退市公司和两网公司（STAQ和NET两个法人股流通市场）的股份转让寻找出路，维护资本市场稳定。
正是这个被资本市场遗忘的角落从今年7月以来，老三板退市' 股票 转让价格全线飙涨，部分股票 已连续多个交易日涨停。
12月12日，老三板的59家企业一共有20只涨停，一片飘红。
“老三板市场如此火爆很大程度上与证监会今年的退市新规以及两个交易所新的上市规则有一定的关系。因为借此，老三板企业重组后重新上市得以正式确立。”' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)一位' 场外市场部人士告诉记者。
在新规出台前后，数家老三板企业谋划重组以重新上市。与此同时，一些老三板企业也计划着在新三板挂牌。此前被资本市场遗忘的角落似乎要重新活跃起来。
股价狂飙
“黑龙江省科利华网络股份有限公司（简称：龙科1；代码：400048）已经连续三个转让日达到涨幅限制，本公司提醒投资者注意投资风险。”12月12日，渤海证券发布风险警示' 公告。
龙科1的情况并不是孤例，据记者统计，1个月内有11次，共9家公司对股价连续三个转让日达到涨幅限制进行了风险警示，其中龙科1和深本实B1均进行了两次风险警示。
实际上，老三板的这一波行情从7月份就开启了。
6月份，除去7家停牌的公司以外，只有2家公司股价上涨，余下的50家公司股价均下跌，每家公司平均下跌4.9%。而6月成交量也十分可怜，总共仅3084万。
但情况在7月发生了转变，在老三板所有公司中，除了停牌的8家公司以外，仅有一只股票 的股价出现下跌，余下的50只股票 普涨， 7月份平均每家公司涨幅为12.35%。
不仅如此，本月的成交量也大大提高，从6月的3084万增至7月的6577万元，足足增长了一倍。
然而，这仅仅是老三板牛市的序章。随后，8、9、10、11月四个月老三板上的股票 月均再也没有出现过下跌，除了9月略有调整，其他几个月公司股票 的平均涨幅均超过10%，其中11月公司股票 平均涨幅更是高达25%。
而纵观这几个月，几乎没有公司的股价是下跌的，8月和11月均没有公司的股价出现过下跌，而10月也仅有两家公司出现了微跌。
与此同时，老三板市场在这几个月的交易量也猛增。从8月开始，老三板市场的成交额迈入亿元大关，全月成交额达1.44亿元。随后，9月、10月的交易额也稳定在1.4亿左右。出乎意料的是，11月老三板市场的成交额再次增长了一倍，达到了3.05亿元。
另有一组' 数据见证了老三板这一波行情的疯狂。从7月到11月这一波老三板的牛市中，新三板' 个股涨幅超过90%的一共有7只，其中中浩A3（400011）更高达111.64%，以老三板5%的涨停限制计算，中浩A3差不多要涨23个涨停板才能达到现在高度，相当于一个月都在涨停中。
这一波，老三板的牛市堪称疯狂，一位老三板的投资者向记者展示了其近期的斩获，这位投资者在1.284元的价位买入了20000股的龙涤3（400050），其在12月3日卖出，获利14323元，盈浮55.76%。
“新老划断”刺激市场
一向沉寂的老三板因何而活跃起来？
“老三板火爆的主因还是老三板的壳价值，这个预期已经被炒了十多年了，老三板市场十多年来每一次疯涨和暴跌都是这一预期使然，这也是被长期套牢的老三板股民一直在期盼的事。”中信证券一位投行部人士向21世纪经济报道记者表示。
记者也从一些常年坚守在老三板的投资者口中印证了上述说法，一位购买了龙涤3的投资者告诉记者，其数年前在龙涤3退市时买入，一是因为退市的时候龙涤3的股价便宜，另一方面便是赌一把这家公司未来重新上市，期盼获取超额利润，但这一等便是数年。
记者也从很多老三板投资者处发现，其当年买入老三板退市公司的股票 都有类似的心态。
事实上，在新三板扩容前便有全国的老三板股民向监管层持续反映情况，最终在2013年年初得到了答复。上海证监局相关负责人在组织全国30余名投资者召开的会议上宣读了《中国证监会对投资者关注的老三板5个核心诉求的答复》。
《答复》的其中一条便是关于对老三板公司的再上市条件予以进一步明确。其中写到，沪深证券交易所《退市公司重新上市实施办法（征求意见稿）》已于2012年11月30日发布，待征求意见完毕并正式实施后，所有终止上市的公司股票 在其终止上市情形消除后，如符合交易所上市规则规定的重新上市的申请条件，均可向交易所申请重新上市。交易所将按照终止上市重新上市实施办法的规定进行审核，做出同意或者不同意公司重新上市的决定。重新上市申请获得交易所同意后，交易所将安排其重新上市。
这也一度再次燃起了一些老三板投资者的希望。
不仅如此，今年以来，监管层数次提到' 退市制度改革，也数次提到了退市制度改革的配套措施，其中之一便是退市企业重新上市的问题。
今年5月10日，证监会新闻发言人邓舸也指出，要明晰重新上市的条件和程序。公司退市后满足上市条件的，可以申请重新上市，证券交易所可以针对主动退市公司与强制退市公司、不同情形的强制退市公司做出差异化安排。
但之前这一切只能算是拨弄着老三板投资者的神经，而真正刺激到老三板市场的便是上交所10月17日发布的新版《上市规则》中“新老规则适用的衔接安排”，即“新《上市规则》生效前本所已退市的公司，在新《上市规则》生效之日起36个月内申请重新上市的，仍适用原《上市规则》的规定”。
该规则为什么会刺激到老三板市场呢？“如果执行原来的政策，就意味着借壳完成后不需要走IPO审核程序，直接向交易所申请即可，并根据上市委员会的审核意见做出是否重新上市的决定。这样不用排队IPO，也不用执行借壳上市等同IPO的审核标准。”前述中信证券的人士告诉记者。
现如今已有数家老三板企业行动起来，2014年9月2日，退市七年之久的创智5（400059）发布公告，将以现金及发行股份的方式购买手机生产商天珑移动100%股权，并且计划于2015年重新上市。该方案已在9月17日的临时股东大会上获得表决通过。10月21日，创智5公告称，证监会已经对申请材料予以受理。
与此同时，另一家老三板公司环保1（400036）发布公告，称将进行重大资产重组及定向发行股份框架协议，专业音' 视频整体解决方案提供商北京天创盛世数码科技股份有限公司（以下简称“天创盛世”）将借壳上市。
