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近几年一直处于颓势，以至沦落为“白菜价”的钢铁股，在“群猪起飞”市道中爆发出强力的拉涨" 行情。分析认为，钢铁行业基本面已现积极因素，上市公司的盈利能力正逐步提升，“钢铁侠”有望持续飞翔。
钢铁股站上“风口”
近几年来一直处于颓势，以至沦落为“白菜价”的钢铁股，在“群猪起飞”市道中也站上了“风口”，并爆发出强力的拉涨行情。上周五，" 马钢股份（600808）、" 华菱钢铁(" 000932," 股吧)（000932）保钢股份（600019)、" 安阳钢铁(" 600569," 股吧)（600569）和" 新钢股份(" 600782," 股吧)(600782)等5只钢铁股涨停。此外，" 酒钢宏兴(" 600307," 股吧)（600307）等12只等" 个股涨幅也均超5%，板块涨幅达2.02%。
市场人士表示，自7月22日" 大盘反弹以来，钢铁板块频频出现在涨幅榜前列，截至上周五，板块内有近八成个股同期累计涨幅均超50%；主要是由于钢铁行业基本面已现积极因素，板块上市公司的盈利能力正逐步提升。" 海关总署数据显示，11月我国钢材出口量创历史新高，今年前11个月累计出口量同比大增47%。
此外，“一带一路”沿线和周边国家的工程建设项目将带来大量钢铁需求，利于行业利润企稳回升。加之国企改革，在行情持续回暖的大背景下，钢铁股再次受到资本市场关注也在情理之中了。
“产能控制力度空前，严重供过于求已成为历史；铁矿石供需关系逆转，矿价大幅回落，成本端问题不再成为钢厂利润梦魇；2014 年钢铁出口大幅超预期，有效缓冲了内需下降矛盾。”" 华泰证券(" 601688," 股吧)研究员陈雳指出，钢铁指数全年上涨50%以上，近几年来首度大幅跑赢大市。
根据中钢协统计，截止11月末，全国三级螺纹钢平均下跌17.8%(623 元/吨)，热轧板下跌 13%(458 元/吨)。与此同时 62%澳粉标准品下跌 47.8% (64 元/吨)，国内矿标准品下跌 36.8% (390 元/吨)，焦炭下跌 35.7% (500 元/吨)。原材料成本的大幅下降，一定程度上为钢铁企业让出了部分利润空间。
除了原材料成本的下降，" 信达证券认为降息等因素力促钢铁企业的盈利回升，信达证券指出，随着11月21日" 央行调低基准贷款利率，预计2015 年钢铁行业企业整体财务费用或将出现一定程度的降低。对" 于利润微薄的钢铁企业，运营费用的降低将带来" 业绩的增长。
行业已现发展曙光
根据中钢协最新发布的" 数据，虽然今年钢材价格屡创历史新低，但在铁矿石、焦煤等主要原燃料价格下跌幅度远超钢材价格的情势下，我国钢铁行业的盈利水平和经营状况仍然得到了较大改善。根据经营态势预测，今年钢铁行业利润总额或将达到280亿元以上，创出近三年来的新高。
此外，国家加大力度淘汰落后产能，严控新增产能，也是今年钢铁行业迎来拐点的主要原因这一。资料显示，2013年下半年，国务院发布关于化解钢铁等行业产能严重过剩矛盾的指导意见，提出包括严禁建设新增差能项目、全面清理建成的违规产能、淘汰落后产能在内的等8 项主要任务，提出5年后达到压缩钢铁产能总量8000 万吨以上的目标。
同时，指导意见提出采取必要手段提前一年完成钢铁等21 个重点行业的“十二五”落后产能淘汰任务，对于未按期完成淘汰任务的地区，给予严格的惩罚措施如暂停对该地区行业建设项目办理审批、核准和备案手续。
" 齐鲁证券指出，在产能中长周期收缩的大前提下，预计2015 年钢铁产能利用率将有约3 个百分点的提升、达到86%左右，其中，出口贡献1%-2%，存货周期贡献1%-2%，内需保守假设零增长。行业加工费将随产能利用率增长而进一步上升，钢铁利润自12 年起持续三年的复苏将再次超出市场预期。
值得一提的是，2014年年底" 工信部还将修订2005 年版的《钢铁产业政策》，环境保护、资源综合利用、供应装备都将成为行业准入的硬性门槛，无项目核准、无环评手续、无竣工验收的项目将逐步被淘汰。该修订的钢铁产业政策将结构调整作为未来十年钢铁产业发展主线，重视产品结构、布局结构、技术结构及组织结构的调整，此外兼并重组将成为结构调整的重要途径。
三条主线掘金钢铁股
对于2015年钢铁股的走势，齐鲁证券认为，2015年钢铁产能供给继续停滞不前，出口复兴、内需托底、存货周期推动钢产量维持低速增长，产能利用率及冶炼利润延续复苏趋势，钢铁利润有望再次给市场带来意外之喜。
“我们对钢铁股的长期回报开始持乐观态度，认为战略配臵价值已经逐步凸显。建议市场抛去长期以往的偏见来理性客观的看待钢铁行业机会。”陈雳指出，供求关系、生产成本将会出现积极变化：铁矿石价格长趋势向下、钢铁产能精简、下游需求稳增长是钢铁投资环境改善的三个最简单直接的条件，均显现出强劲的改善迹象，由过去的长期失衡走向平衡，开始逐渐增添投资吸引力。
在投资标的选择上，齐鲁证券建议投资者关注板材行业，因为板材行业的供给端调整更为彻底，且对应下游受地产投资回落影响相对较轻。个股主要包括华菱钢铁、新钢股份、" 鞍钢股份（000898）、" 宝钢股份(" 600019," 股吧)、" 首钢股份(" 000959," 股吧)（000959）、" 本钢板材(" 000761," 股吧)（000761）。
" 兴业证券(" 601377," 股吧)建议关注两条主线，一是以基本面作为依托，国企改革及资金偏好提升估值弹性的品种，如宝钢股份、" 大冶特钢(" 000708," 股吧)(000708)、华菱钢铁； 一是在国企改革中走得较快改革力度较大企业：" 新兴铸管(" 000778," 股吧)(000778)、" 河北钢铁(" 000709," 股吧)（000709）；有资产证券化预期的" 西宁特钢(" 600117," 股吧)（600117）、" 三钢闽光(" 002110," 股吧)（002110）、新钢股份、" 抚顺特钢(" 600399," 股吧)(600399)）。
" 广发证券(" 000776," 股吧)则表示，可从以下三条主线布局钢铁板块投资机会：一是，盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的钢铁龙头股：宝钢股份、鞍钢股份、河北钢铁（000709）、马钢股份、" 太钢不锈(" 000825," 股吧)(000825)、新兴铸管(000778)等；二是，受益于国企改革标的股：新兴铸管、宝钢股份、" 杭钢股份(" 600126," 股吧)(600126)等。三是，伴随着工业结构转型升级，以军工为代表的高端装备制造业和汽车等耐用消费品需求提升将有望推动特钢行业快速增长。相关龙头股主要有：大冶特钢、" 方大特钢(" 600507," 股吧)（600507）、抚顺特钢、" 中原特钢(" 002423," 股吧)(002423)、西宁特钢等。
《投资快报》发自广州
