A股3200点过山车：机构抛售“中字头”，年底高送转升温顺水鱼财经

上周A股先抑后扬，走出V形过山车' 行情，中字头遭到机构大幅抛售；年底高送转行情来袭，' howImage('stock','2_002622',this,event,'1770') 永大集团(' 002622,' 股吧)连续5天触及涨停。

理财周报记者 ' target='_blank' >张伟贤/广州报道

A股又坐了一趟过山车。

12月19日' target='_blank' >证监会新闻例会上，证监会通报18只被市场操纵的' 股票 。与此同时，这18只股票 也被新闻联播公开点名。

受此影响，12月22日开盘后，除了4只正在停牌的股票 ，其余被点名的股票 悉数暴跌。

恐慌情绪迅速蔓延，两市' 个股出现跌停潮。截至收盘，两市跌停个股数接近300只。投资者戏谑，“证监会点名了18家公司，自首了300家公司。”

接下来两个交易日，市场出现大幅调整。12月23日和24日，' 沪指分别大跌3.03%和1.98%。此前风光无限的中字头铁路基建、交通运输股也难逃大跌。

其中，' 中国铁建（601186.SH）两天之内从最高的15.25元跌至12.44元，跌幅接近20%。公开交易' 数据显示，两机构在12月24日分别大幅抛售中国铁建13044万元和4783万元。

不过，时间来到下半周，中字头个股又出现V形反转，中国铁建12月25和26日连续两个交易日涨停。

与此同时，随着年底高送转预案的密集披露，高送转行情也渐入佳境。其中，永大集团（002622.SZ）拟10转15派10元，股票 连续5个交易日触及涨停，全周暴涨43%；' howImage('stock','2_002337',this,event,'1770') 赛象科技(' 002337,' 股吧)（002337.SZ）拟10转20，股价随即连续两天“一字”涨停。

黑天鹅来袭A股坐过山车，机构急抛中字头

12月19日。

证监会新闻例会上通报的一则消息，激起了A股市场的轩然大波。

当日的证监会新闻例会上，证监会新闻发言人' target='_blank' >张晓军通报了近期对市场操纵的查处情况。证监会依托大数据系统，目前已对18只股票 的涉案机构和个人立案调查。

受调查股票 包括此前市场热炒的' howImage('stock','2_002306',this,event,'1770') 中科云网(' 002306,' 股吧)（002306.SZ）、' howImage('stock','2_002640',this,event,'1770') 百圆裤业(' 002640,' 股吧)（002640.SZ）等，这18只个股的名字当晚齐刷刷登上了央视《新闻联播》，引发市场的广泛关注和讨论。

“我们认为这也向市场传递出重要信号，监管部门虽然鼓励上市公司建立市值管理制度，但是市值管理的核心是价值创造而非市值操纵。”' target='_blank' >银河证券马莉表示，“再考虑注册制出台日益临近，回归价值方是主流。”

12月22日，A股市场出现剧烈波动。被点名的18只股票 中，除了4只正在停牌的股票 ，其余股票 悉数暴跌甚至跌停。

恐慌情绪迅速蔓延，导致两市个股出现跌停潮。截至当日收盘，两市跌停个股数接近300只。投资者戏谑，“证监会点名了18家公司，自首了300家公司。”

不过，由于银行板块当日暴涨7%，' 大盘指数严重失真。截至收盘，上证综指涨0.61%，报3127.45点，再度刷新反弹新高，盘中一度创下3189.87点反弹新高；深成指则小跌0.16%，报10608.51点。

而代表中小盘个股的' 创业板和' 中小板则分别暴跌4.94%和3.79%，“二八现象”进一步演变成“一九现象”。

接下来数日，A股市场出现剧烈波动，前期强势的中字头建筑、交运股也出现了过山车行情。

12月23日，沪深两市冲高回落，' 保险、地产盘中一度崛起护盘但无功而返。截至收盘，上证综指暴跌3.03%，报3032.61点；深成指、创业板指、中小板指分别下跌0.36%、1.41%和1.23%。

前期强势的中字头铁路基建、交通运输股纷纷大幅回调，不少个股全天波动幅度动辄超过10%。

12月24日，沪深两市继续震荡下行，尾盘再度双双大跌。截至收盘，上证综指跌1.98%，报2972.53点，憾失3000点关口；深证成指跌2.63%，报10292.52点。

中字头铁路基建、交通运输继续大幅跳水，其中中国铁建暴跌9.62%，' 中国建筑（601668.SH）跌3.02%。' 中国中铁（601390.SH）大跌7.66%，' 中海集运（601866.SH）跌1.52%。

短短两个交易日之内，中字头大股票 从天堂跌入地狱，不少个股两三天之内的跌幅均超过20%：两天之内从最高的15.25元跌至12.44元，跌幅接近20%；中海集运从5.71元跌至4.44元，跌幅达22.2%。

盘后交易数据显示，中字头大股票 遭到了机构的大幅抛售。其中，两机构在12月24日分别大幅抛售中国铁建13044万元和4783万元，分别列当日卖出席位第一位和第四位；一机构在12月23日大幅抛售中国中铁6429万元，列当日卖出席位第二位。

机构急于高位套现心理已经暴露无遗。事实上，本轮行情启动以来，中字头股票 涨幅已经相当可观。Wind数据显示，最近一个月之内，' howImage('stock','1_600528',this,event,'1770') 中铁二局(' 600528,' 股吧)、' howImage('stock','1_601800',this,event,'1770') 中国交建(' 601800,' 股吧)、中国中铁、中国铁建、中国建筑等一大批股票 涨幅均已接近或达到100%。

如果把时间延长到2个月内，中字头个股的涨幅则更为惊人：中国交建的涨幅已经高达225%，中国中铁的涨幅也达到了182%，其余个股均达到或超过150%。

虽中字头建筑股涨幅已相当可观，且有不少机构已经高位套现锁定利润，但研究人士仍旧看好建筑板块的后市表现。

“建筑行业上半年板块充分释放了市场对经济转型不确定、固定资产投资增速持续下滑的悲观预期后，行情先于基本面见底。下半年在政策、资金驱动下迎来了估值提升的整体性行情。”' target='_blank' >中投证券李凡在建筑行业2015年度策略报告中表示，“我们认为市场风格已经重构，且行业基本面明年有望企稳，低估值蓝筹的估值修复以及真成长的转型并购企业将是2015年行业主要配置思路。”

“在新一届政府大力支持下，国际工程业务逐渐落地，‘一带一路’为代表的国际工程建设是率先受益的板块。”' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)黄磊表示，“（建筑）大象或继续起舞。”

年底高送转行情如约而至

每年年底都有的高送转行情，今年又如约而至。虽然大盘出现过山车式行情，但高送转股的炒作却悄然升温。

“高送转行情一般会从年底前延续至市场人士对记者介绍，“高送转是A股市场长期形成的一类投资主题，炒作逻辑一是企业通过股本扩张为未来的再融资做准备，二是迎合投资偏好赚取更多的差价。”

随着时间来到12月份，高送转预案集中推向市场，令投资者应接不暇。

其中，最典型的为永大集团和赛象科技。

12月22日，永大集团发布' 公告称，公司控股股东和实际控制人提议公司2014年度利润分配预案为：公司计划以总股本1.5亿股为基数，以现金形式向全体股东每10股派人民币10元（含税），同时公司还将以1.5亿股为基数进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增15股。

受消息影响，永大集团当日跳空高开并一度触及涨停。午后受大盘大幅跳水影响，涨幅有所收窄，但收盘仍大涨2.82%。

12月23日至25日，永大集团连续跳空高开并以涨停收盘。12月26日，永大集团再度跳空高开，盘中一度触及涨停，收盘前涨幅回落至4.53%。

自发布高送转预案以来，永大集团5个交易日盘中均触及涨停，其中3个交易日以涨停报收，全周涨幅高达43.08%。

永大集团的“每10股转15股派10元”高送转预案，并不是最高的。随着高送转行情进入白热化，上市公司的高送转预案也一个比一个惊人。

赛象科技12月25日公告，公司控股股东天津赛象创业投资有限公司、公司实际控制人张建浩于12月24日向公司董事会提交《2014年度利润分配预案的提议及承诺》，提议公司年度利润分配预案为：每10股转增20股。

而在此之前，同属张建浩旗下的赛象科技二股东新疆甬金通达股权投资管理有限公司宣布，计划在12月2日起的未来六个月内，减持其所持有的5700万股上市公司股份。

虽市场质疑赛象科技此时推出10转20的“慷慨”高送转预案是为股东减持铺路，依旧无法阻挡市场对赛象科技追捧：高送转预案公布后，赛象科技连续两交易日“一字”涨停，创下23.73元反弹新高。

根据记者统计，截至12月26日，两市共有26只股票 退出了2014年度分红预案。其中有22只股票 均推出10转10（或以上）的高送转预案，占比高达85%。

其中，推出10转15以上高送转方案的公司有7家，分别是赛象科技、永大集团、' howImage('stock','1_600673',this,event,'1770') 东阳光科(' 600673,' 股吧)、' howImage('stock','2_002540',this,event,'1770') 亚太科技(' 002540,' 股吧)、' howImage('stock','2_300139',this,event,'1770') 福星晓程(' 300139,' 股吧)、' howImage('stock','2_300269',this,event,'1770') 联建光电(' 300269,' 股吧)和首行节能。除了赛象科技一家为10转20，另外6家公司均拟10转15。此外，还有' howImage('stock','2_300084',this,event,'1770') 海默科技(' 300084,' 股吧)等5家公司拟10转12。

“对高送转事件的分析表明，预案公告日前后送转事件均能产生相对可观的超额收益（预案公告日前120个交易日内相对中证500超额收益最高8.23%，后120个交易日内最高7.55%）。”' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)金融工程首席分析师高子剑表示，“牛市送转的超额收益较熊市更高，同时超额收益产生的时点并不固定。”

随着年底的临近，机构对高送转行情的关注度也日益提升。数据显示11月份以来，先后有' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)、' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)、安信证券、渤海证券、' 申银万国、方正证券等多家' 券商发表了高送转的专题' 研报，共同点是都对高送转预期和' 业绩成长预期结合的股票 比较看好。

“高送转个股的炒作往往都是由游资发动，来得快去得也快，中小投资者要结合公司基本面来选择高送转个股，盲目追高并不可取。”前述资深投资人士表示。

金融建筑等蓝筹股仍将反复活跃

12月26日，沪深两市震荡走高，收盘再度双双大涨。其中，上证综指收盘涨2.77%，报3157.60点，重返3100点关口；深证成指涨2.94%，报10802.64点。

其中，券商板块再度集体井喷，' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)（600030.SH）等12只券商股涨停，金融、地产股也全线大涨。短线来看，金融为首的蓝筹股走势依旧强劲。

“A股首推金融为首的蓝筹龙头，建筑有望接棒，警惕油价大跌对能源股的拖累。”申银万国谢伟玉则表示，“主题上，A股首推金融和建筑，此外关注政策驱动的环保和土改。”

“鉴于场外资金加速入场已经成为常态，市场中长期仍能继续看好。”' target='_blank' >南方基金首席策略分析师' target='_blank' >杨德龙对理财周报记者表示，“但短期涨幅过快，场内资金累积浮盈过多，经济基本面并未紧跟股市转好，因此有必要增加风险控制，适当控制仓位，且仓位需集中于场外资金最认可的低估值大盘蓝筹板块。”

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