信安环球：中国A股今年将继续走牛顺水鱼财经

刚刚过去的2014年，中国A股以全年近53%的涨幅领涨全球。2015年，A股还能涨吗?' 美国信安环球' 股票 有限公司董事总经理兼基金经理' target='_blank' >李晓西接受记者采访时表示，受四方面因素支撑，A股在2015年将继续上涨。

首先，沪深300指数估值水平较低。李晓西说，目前沪深300指数的动态市盈率约为14.4倍，' 标普500指数则为17.4倍。即使经过本轮上涨后，银行、公用事业等蓝筹股的市盈率依然远低于' 美股市场同类企业，且中国企业的收入增长率远高于美国同行。

其次，从全球市场格局看，稳定的人民币将增强中国A股吸引力。受美国退出量化宽松政策(QE)及' 加息预期影响，除人民币外，目前全球主要货币兑美元大都处于明显贬值状态。对全球大量的投资基金来说，国际市场投资机会并不多，从规避汇率风险的角度看，币值是否稳定将成为国际投资基金取向的重要参考指标。

第三，中国货币政策有望继续放松。李晓西认为，中国今年很可能继续放松银根，这对房地产等高负债企业是好事，企业融资成本将降低。对银行而言，虽然利息收入会有所减少，但因企业破产风险降低，遭受呆坏账冲击可能性变小，整体看利大于弊。此外，宽松的货币政策本身也有利于增加流向股市的资金。

第四，受益于低油价等因素，企业盈利能力将增强。国际油价2014年下跌近50%，从供需关系看，2015年低油价有望持续。包括石油在内的众多' 大宗商品价格下跌，对中国经济是好事，在某种程度上相当于对企业减税，有利于提高企业盈利能力。企业盈利能力增强是推动股市上涨的根本因素。

对于已连涨6年的' 美国股市，李晓西认为，美联储潜在加息风险会给2015年市场带来一些压力，但强势美元、经济持续复苏以及低油价低通胀等有利因素足以抵消加息不利影响，美股有望实现七连涨。

李晓西表示，从长期来看，中国A股要取得像美股这样时间跨度达6年的长牛市，还需继续深化改革，在信息公开、打击内幕交易、加强市场监管、完善公司治理结构等方面进一步与国际接轨。

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