监管层出招 A股下周如何接招？顺水鱼财经

截至本周，A股已连涨10周，创下2007年5月以来最长时间周度连涨记录，区间涨幅达39.63%。

熊了五年的A股一下子成了全球最牛掰的股市。不过，上周五，' target='_blank' >银监会与' target='_blank' >证监会一起出招，分别规范银行理财资金为伞形' 信托融资及' 券商的两融业务。加上证监会主席' target='_blank' >肖钢的讲话使得注册制推出的预期再升温，这都有可能压制短期的市场情绪。

面对监管层的“杀招”，不少股民、尤其是手持券商股的股民纷纷大喊黑天鹅，对下周的市场感到分外不安。A股短期会跳水吗？这一轮牛市会就此被刹住吗？券商分析师们显然不这么认为，他们集体对后市表现出相当乐观的态度。

' 申银万国证券' 研究所首席分析师桂浩明的判断相对乐观，他认为短期内券商股会有所波动，但长期看影响不大。“从目前来看，市场本身对此多少已经有所预期，券商股这几天也是处于调整阶段，第二，影响面不是很大，只是对违规加以纠正。”

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)也认为，货币宽松、资本市场国际化、改革加速这三大合力推动A股上攻的大逻辑并没有被实质破坏。

在监管层规范股市资金操作、投资者情绪正常降温后，' target='_blank' >央行货币政策在一季度放松的概率反倒更大了。而上周被冻结的打新资金本周回流市场、海外欧央行22日推出QE操作等事件，均会在一定程度上平抑第二轮“压力测试”中A股股指在本周的下行幅度。

操作上，中信证券建议，如果周一股指没有大幅低开，则可选择逐渐兑现金融蓝筹过去几个月的浮盈；如果大幅低开，反倒可以平和心态、静观其变。监管层不喜欢“快牛”，但是更不喜欢“快熊”或“慢熊”。不过，未来1-2个月市场的风险收益比可能会有所弱化，保持更多现金持仓应该也是合理决策。

据华尔街见闻报道，' target='_blank' >国泰君安证券宏观分析师任泽平、张彩婷则认为，改革牛正进入第二波的节奏，综合改革预期、政策宽松、利率下降、经济筑底、估值修复和监管新规等因素，未来快牛切换为慢牛。

牛市还在路上，但牛儿你慢些走，等等改革和实体经济！

华泰证券' 金融行业首席分析师' target='_blank' >罗毅表示：中信等三家券商被暂停' 融资融券账户三个月，民生等五家券商被警示，并不能表明证监会限制两融业务，相反，这对券商的融资融券业务来说，是一次规范，毕竟存在问题的券商只占少数。

券商股还要不要买？罗毅认为，此次事件在短期内是利空，券商股在周一会出现回调下跌' 行情，但这同时也是投资者建仓买入机会。长期来说，此次事件，并不影响券商股走势。券商股在2015年有50%的增长空间。

投资者可以选择那些两融业务相对规范的券商' 个股买入。

股民怎么看后市？' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)就此进行的调查问卷显示，对A股，多数认为是短期回调，6成多认为指数回撤10%之内。对券商则明显谨慎，6成多认为回撤15%以上。

下表为海通证券调查问卷报告的截图：