充分挖掘经济数据“微指标”顺水鱼财经

■阎 岳

昨日在《证券日报》刊发《不要拿“经济减速说”自套枷锁》一文后感觉意犹未尽，觉得有必要再对经济' 数据中的“微指标”进行更细致的分析。这些“微指标”的变化，其实就是中国经济转型升级的微观写照，仔细研究这些“微指标”就能从中洞察投资先机，也可令A股这头“健康牛”行稳致远。

对于这些“微指标”，笔者归纳如下：

首先是工业中的高技术产业，2014年比上年增长12.3%，比规模以上工业增加值的速度快4个百分点，占的比重提高到10.6%。装备制造业比上年增长10.5%，快于规模以上工业增速2.2个百分点，比重提高了1.2个百分点。国家' target='_blank' >统计局局长' target='_blank' >马建堂将之评为“工业内部的' 新动力(' 310328, ' 基金吧)”。

其次是与互联网和电子商务有关的新兴业态快速发展。2014年全年，全国网上零售额27898亿元，同比增长49.7%。其中，限额以上单位网上零售额4400亿元，增长56.2%。网贷、电信消费、信息消费都是比较高的增长。2014年，中国经济尽管传统行业困难比较多，但新产业、新技术、新业态、新模式、新产品正在加速成长。马建堂认为，“新的动力正在加快孕育，这是我们的希望所在。”

第三，按照' target='_blank' >人社部的统计口径，2014年城镇新增就业1322万人，超额完成1000万人的任务。高就业率带来的是居民可支配收入的增加。2014年全国居民人均可支配收入20167元，名义增长10.1%，扣除物价实际增长8%，城镇居民人均可支配收入实际增长6.8%，农村居民人均可支配收入实际增长9.2%。

第四，2014年全社会的全年劳动生产率72313元/人，比上年提高7%。2014年单位GDP的能耗下降4.8%。这个成绩的取得与服务业、互联网相关的' 新兴产业、高技术产业成长得快而且能耗比较少有关。

第五，城镇化率稳步提升，目前已经接近7.5亿人生活在城镇。这个变化将对服务业、消费产业的发展构成强大的支撑。2014年第三产业增加值增长8.1%，快于第二产业的7.3%，也快于第一产业的4.1%，服务业的比重提高到48.2%，这意味着中国经济由工业主导向服务业主导加快转变。

第六，民间投资成为拉动投资的' 主力军。2014年，民间固定资产投资321576亿元，同比名义增长18.1%。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为64.1%。

第七，规模以上工业增加值增速出现反弹。2014年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.9%，比11月份加快 0.7个百分点。从环比看，12月份比上月增长0.75%。2014年全年，规模以上工业增加值同比增长8.3%。

A股的投资者们也应该紧盯这些“微指标”的变化，淡化7.4%，如此才能使自己的投资立于不败之地。关注“微指标”的投资者、投资机构多了，A股这头“健康牛”行稳致远就有了实实在在的基础。