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编者按：昨日，受利好因素影响，国防军工板块走势凶猛，整体涨幅达6.03%，合计净流入资金达25.82亿元。其中，" 航天机电(" 600151," 股吧)、" 北方导航(" 600435," 股吧)、闽福发A、" 中直股份(" 600038," 股吧)和" 中航飞机(" 000768," 股吧)等" 个股纷纷涨停。对此，分析人士认为，未来3年至5年军工行业将发生科研院所改制、员工持股、军品定价机制改革、军民融合等一系列大变革，带动军工企业" 业绩实质性增长，不断催生军工行业投资机会。今日，本文特从市场面、资金面和政策面等三个方面对国防军工行业进行研究分析，以供投资者参考。
市场面 1月份以来上涨9.51%
昨日，国防军工行业涨幅表现突出，涨幅位居申万一级行业的第一名，涨幅达6.03%。统计显示，1月份以来国防军工行业在申万一级28个行业中排名第十一位，上涨幅度达9.51%，远远跑赢上证A股（同期涨幅为3.48%）。从国防军工行业的64只概念股看，1月份以来市场表现良好。期间上市交易的64只概念股中，有58只个股上涨，上涨个股占比达90.63%。其中，涨幅超过10%的个股有28只，涨幅在5%至10%区间内的个股有22只，涨幅前十位的个股有中航飞机（36.54%）、" 常发股份(" 002413," 股吧)（34.24%）、" 航天信息(" 600271," 股吧)（33.5%）、闽福发A（31.07%）、" 中鼎股份(" 000887," 股吧)（28.84%）、" 成飞集成(" 002190," 股吧)（24.09%）、" 中航重机(" 600765," 股吧)（23.99%）、" 日发精机(" 002520," 股吧)（20.82%）、" 银河电子(" 002519," 股吧)（19.29%）、" 东华测试(" 300354," 股吧)（19.09%）。
从估值来看，国防军工行业整体估值比较高，市盈率已达141.14倍。个股方面，市盈率较低的个股包括" 北方国际(" 000065," 股吧)（19.07倍）、" 联创光电(" 600363," 股吧)（26.84倍）、" 凌云股份(" 600480," 股吧)（31.15倍）、航天信息（32.64倍)、" 航天电器(" 002025," 股吧)(36.83倍)、" 贵航股份(" 600523," 股吧)(38.15倍）、" 中信海直(" 000099," 股吧)（39.26倍）、" 万安科技(" 002590," 股吧)（39.74倍）、中鼎股份（41.2倍）、" 北方股份(" 600262," 股吧)（46.17倍）。
从上市公司2014年" 业绩预告来看，国防军工行业有19家公司发布了2014年业绩预告，其中有14家公司预告2014年净利润为增长。值得关注的是，64只概念股中只有" 长城信息(" 000748," 股吧)走势比较强悍，已突破前期高点，创出新高，昨日收盘价达42.68元。
资金面 昨日资金净流入25.82亿元
昨日，国防军工板块异军突起，资金净流入金额在申万一级28个行业中位居第一，资金净流入金额达25.82亿元。其中，有30只个股大单资金净流入金额超过1000万元，资金净流入金额超1亿元的个股有" 中国重工(" 601989," 股吧)（109720.74万元）、" 中国船舶(" 600150," 股吧)（13390.71万元）、北方导航（34706.94万元）、中航飞机（30706.94万元）、" 中国卫星(" 600118," 股吧)（30553.99万元）、航天机电（22586.74万元）、闽福发A（18797万元）、中直股份（17267.53万元）、" 洪都航空(" 600316," 股吧)（15808.76万元）、中航重机（13160.98万元）等10只个股。
资金净流入金额超过5000万元的个股有" 航天长峰(" 600855," 股吧)和" 中航机电(" 002013," 股吧)，资金净流入金额分别为：8983.78万元和7368.86万元。
值得关注的是国防军工概念股中国重工，当日净流入资金达10.97亿元。公司是" 中船重工集团公司确定的上市旗舰，重工集团是中国最大的造修船集团之一，是中国造船业的主导力量和中国海军装备最强最大的供应商。目前还未注入的资产包括天津新港船舶重工等公司、重庆液压机电、重庆清平机械厂、重庆华渝电气仪表总厂、重庆江陵仪器厂等企业。通过资产注入，公司军工军贸收入占比预计将大幅提升到20%以上，最终形成以军品为核心，包含军品业务、海洋经济业务、能源交通装备及科技产业、民船制造及修理改装业务、舰船装备业务五大产业布局。
政策面 改革预期助推概念股
新年伊始，军工行业面临的科研院所改制明显加快进程，同时发动机重大专项和军品价格改革等也都在加快推进。" 广发证券(" 000776," 股吧)认为，2015年国防工业改革将会继续推动军工国企的整合、提升证券化水平、推进军民深度融合，科研体制改革可能将进入政策配套、实质推进阶段。
2015年将是改革深入的重要一年，军队改革和科研体制改革将会是政策实质推进的一年，国企改革也将继续推进。广发证券表示，投资机会可重点关注以下三个方面：首先，受益于科研体制改革和国企改革的公司。重点关注中电科集团下的" 四创电子(" 600990," 股吧)、" 国睿科技(" 600562," 股吧)、" 杰赛科技(" 002544," 股吧)等公司，" 航天科技集团下的中国卫星、" 航天动力(" 600343," 股吧)等公司，" 航天科工集团下的航天科技等；其次，如果按照整合推动力进行选择，重点关注中船重工集团下的中国重工、" 风帆股份(" 600482," 股吧)，" 中国电子信息产业集团下的" 南京熊猫，兵器工业集团下的" 光电股份(" 600184," 股吧)、" 北方创业(" 600967," 股吧)等，" 中航工业集团的中航机电、" 中航电子(" 600372," 股吧)等公司；再次，强军目标指引下的军队改革带来需求的变化，国防科技领域改革和政策支持将激发行业活力、逐步提升装备供给能力。装备需求提升和技术能力提升主要体现在海、空装备平台和信息化方向，重点关注具有成长空间的装备供应商和配套商，比如哈飞股份、中航飞机、中航电子、" 中航光电(" 002179," 股吧)、中航机电、光电股份等公司。
