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新能源新" 材料：光伏表现突出，可继续看好
新能源新材料指数一周表现：上周" 上证指数总体下跌0.73%；" 中小板指数上涨2.81%；" 创业板指数上涨3.52%。期间我们编制的新能源新材料精选指数总体上涨3.48%，跑赢上证指数4.22个百分点，跑赢中小板0.67个百分点，跑输创业板0.04个百分点。新能源新材料板块总体随中小板及创业板反弹。
光伏及光伏材料：光伏板块上周涨幅较大。2014年光伏装机不达年初预期，但2014年推出的众多光伏支持政策预计将在今年将形成合力，政策效应有望强势显现，同时产业资本、金融机构等资金有加速进入光伏电站之势。我们认为今年国内电站安装量有望高增长，达到15GW以上。建议关注传统业务扎实同时具备优质电站资源的" 中天科技(" 600522," 股吧)和" 林洋电子(" 601222," 股吧)，制造端建议继续重点关注单晶硅片龙头" 中环股份(" 002129," 股吧)和硅料龙头" 特变电工(" 600089," 股吧)。
电池及电池材料：上周电池级碳酸锂价格比较稳定，钴酸锂和三元材料的价格继续小幅反弹；铅锭价格仍然不振，电动车电池极板加工费和汽车启动电池极板的加工费总体保持稳定。电池股上周表现一般。去年12月份新能源汽车产量大增的刺激作用减弱，今年1月份新能源汽车产量成为关键，本周建议暂对板块观望。
风电及风电材料：上周风电股总体随中小盘反弹。由于上网电价确定下调，风电行业在当前已经表现出抢装的迹象，预计风电总装机量在2015年仍有增长潜力。由于风电行业的基本面继续向好，而可再生能源配额制将是行业继续发展的重要推手，我们继续看好风电板块，建议在板块调整过程中重点关注" 天顺风能(" 002531," 股吧)、" 金风科技(" 002202," 股吧)等公司。
核电及核电材料：上周核电板块涨幅较大，沿海核电新项目启动在即。我们预计今明两年每年核电新开工有望在8台以上，核电设备及材料订单有望大幅增加，同时核电出口也将形成补充。建议继续关注核电相关" 个股，小市值建议关注" 江苏神通(" 002438," 股吧)、" 中核科技(" 000777," 股吧)、" 久立特材(" 002318," 股吧)等，大市值关注" 东方电气(" 600875," 股吧)、" 上海电气。
其它新材料：上周其它新材料指数总体走势尚可，板块中相关创业板公司随创业板持续反弹。短期创业板指数又到高位，加之板块估值高企，有短期调整压力。因此，我们本期仍对其它新材料板块暂持谨慎态度。
2015年农业" 投资策略：改革与周期，农业大机遇
一、基本面较好或好转。
1、盈利回升趋势：肉价上涨周期中的畜牧产业链饲料、疫苗、养殖板块，主要标的" 新希望、" 大北农(" 002385," 股吧)、" 海大集团(" 002311," 股吧)、" 金宇集团(" 600201," 股吧)、" 中牧股份(" 600195," 股吧)、" 牧原股份(" 002714," 股吧)；
2、成长股 业绩增长较快个股：金宇集团、" 登海种业(" 002041," 股吧)、" 隆平高科(" 000998," 股吧)、" 顺鑫农业(" 000860," 股吧)、" 天邦股份(" 002124," 股吧)。
二、主题投资。
1、土改 农垦改革：*ST大荒、" 亚盛集团(" 600108," 股吧)等；
2、国企改革：中牧股份、顺鑫农业、" 农发种业(" 600313," 股吧)等；
3、并购主题：种业龙头(登海种业、隆平高科).
三、短期面临的问题。
1、高端消费仍然疲软；
2、主题投资预期是否过于一致 （" 国信证券）
制糖业点评：国内外糖价底部已现，最坏时候已过，反转趋势逐步明朗化
主要观点：近日，国内外糖价均出现上涨，昨日与国内大型制糖企业、进口贸易商等进行交流。我们认为：从糖价周期来看，国内外糖价底部已现，最坏时候已过，反转趋势逐步明朗化。投资建议： " 中粮屯河(" 600737," 股吧)、" 南宁糖业(" 000911," 股吧)。核心逻辑如下：1)国内白糖进入减产周期。国内甘蔗播种面积经过三年连续增长，在2014 年下滑约8%。14/15 榨季国内食糖减产已成定局。持续低迷的甘蔗价格，导致蔗农种植意愿普遍不强。预计15 年国内甘蔗种植面积将维持下降趋势，15/16 榨季国内食糖产量有望进一步减小。
2)全球白糖供需情况改善。2014 年全球糖市供给过剩有望在2015年实现反转。ISO 组织预计全球2014/15 作物年度糖产量为1.829 亿吨，而预计全球糖消费量将增长2%至1.824 亿吨，过剩50 万吨。国际主要糖业机构，普遍预计在15/16 年度，全球糖市将为六年来首次出现供应缺口，供应短缺量将为200-250 万吨3)近期国内外价差收窄，进口糖压力减小。14 年四季度以来，随着国内外价格价差从1000 元左右逐步走弱，配额内远月国内外白糖价差缩小到800 元附近。配额外进口已经亏损。价差缩小，不仅压缩了走私白糖的空间，也抑制了配额外进口的积极性。
4)国储糖库存压力短期影响较小。国储糖这两年经过多次收储，预计目前库存在600 万吨。由于国储糖的收购价格大都在6200 元以上，相对于现在4600 元的" 现货价格，还有较大的空间，短期内对市场价格的压制影响不大。
价格预测：我们认为国内外白糖价格底部已现，未来3 个月，我们认为，国际原糖价将从原来的15 美分/磅底部运行平台上涨至17 美分/磅的价格运行平台，进一步上涨仍需等待其他利多消息指引。国内白现货价格预计将从当前的4500 元/吨逐步上涨至5000 元/吨。白糖价格正逐步走出底部。
投资建议： 从标的来看，我们认为关注“一大一小”：中粮屯河(投资关键词：面临央企改革+糖业资产整合预期，中国糖业龙头)南宁糖业(投资关键词： 市值小、经营管理改善)
传媒：冬日的温暖" 行情如期而至，展望仍值期待的机会
重点动态：1月份的温暖行情如约而至。
2014年传媒板块表现平淡，不少投资者对板块投资机会的信心在下降；但恰恰这时候，我们果断判断2015年板块存在较大机会，特别是一季度的表现值得期待，并发布年度策略《韬光养晦后，蓄势再发时》阐释了相关逻辑。1月以来的板块表现印证了我们的判断，1月份至今传媒上涨逾15%，居于市场前列，部分投资者或许一时难以理解走势核心动因所在，事实上归结起来非" 常清晰：其一，我们重点推荐的传媒龙头公司仍然保持健康快速的增长，2014年的疲弱表现使得估值水平已经偏低奠定了低基数，而随着时间步入2015年，估值基础向2015年的业绩切换是自然而然的事情，板块的反弹相应发生：其二，2014年的疲弱表现一定程度上归因于产业没有像2013年那样爆发出全新的令市场侧目的逻辑，特别是并购驱动逻辑在逐渐弱化；但与此同时诸多公司也适时把握市场温和之际的静心发展机会，或抓住创业板再融资放开的契机第一时间进行了融资，或与互联网巨头进行了深度合作，或布局了全新的具备大空间的业务，为长期发展潜力奠定了有力基础。
其三，如果2015年真的是一个牛市格局，那么除了优质蓝筹股之外，基本面优秀的成长类公司也理应收获市场共振带动的积极效应。
后续策略：展望仍然值得期待的机会。
后期传媒还能展望哪些机会？空间还有多大？相信在快速反弹之后市场普遍存在这方面的困惑。我们认为：1、对于有业绩支撑的白马成长股而言，反弹之后的估值仍然理性，并不存在下行的风险；后期的空间主要来自于市场情绪持续升温的带动，以及自身基本面的不断突破。在当前环境下建议继续持有，同时把握每一次公司境况提升的加仓和买入机会，重点标的：" 华策影视(" 300133," 股吧)、" 省广股份(" 002400," 股吧)、" 蓝色光标(" 300058," 股吧)、" 奥飞动漫(" 002292," 股吧)、" 中南传媒(" 601098," 股吧)、" 皖新传媒(" 601801," 股吧)；2、坚定看好互联网板块2015年的表现，特别是有着大的发展逻辑的细分方向和标的，重点包括：1、A股稀有的平台型公司——" 乐视网(" 300104," 股吧)，随着乐视影业即将注入、手机等新业务有望开展，公司的市值有持续提升空间；2、互联网O2O及交易平台型标的，重点推荐：" 三六五网(" 300295," 股吧)——O2O战略推进坚决迅速，" 生意宝(" 002095," 股吧)——交易平台有望上线，基本面迎来巨大突破；3、" 互联网金融，重点标的：" 东方财富(" 300059," 股吧)、" 大智慧(" 601519," 股吧)、" 同花顺(" 300033," 股吧)。（" 长江证券）
有色金属—小金属：稀土价格旺季更旺
主要结论：当前大宗价格处于低位，全球量化产生的资金效应有望直接推动所有金属价格。而稀土作为“小品种，政治红利高”的极端代表，在2010年QE1大潮中已经充分显示了其价格高弹性。上周主要稀土价格出现全线反弹，淡季不淡的结果就是旺季更旺；随着28日稀土大会顺利召开，行业整合高度更上一层楼，价格上涨空间进一步打开，建议重点关注" 五矿稀土(" 000831," 股吧)。
2. 三轮量化宽松下，稀土弹性最大。回顾过去10年的大宗牛市，全球经济快速发展以及08年金融危机以后全球一同“放水”筑造了金属价格历史" 高峰。细化来看，经历了第一轮QE(2008年底到2010年初)，铜、金以及稀土都经历了高达50%以上的价格上涨幅度。
而在2010年底，在第二轮量宽之中，稀土的政治色彩显然为全球投资者描绘了一个非市场经济行为下的价格爆炸式上升。而在QE3中(2012年底到2014年初)，资金流从大宗市场撤离，算上QE2后期，大宗市场实则经历了3年的弱势通道。
3. 稀土行业会议28日举行，行业整顿提升到新高度。" 工信部网站显示，工信部将于1月28日在北京市海淀区万寿庄宾馆综合楼3楼举办稀土大会，为期一天，届时将有国务院法制办、" 证监会、地区稀土管理部门负责人、六大稀土集团等多方人员参会。
工信部表示，本次稀土大会将总结近年来稀土行业发展取得的成绩，分析当前行业发展面临的新形势和存在的问题进一步明确“十三五”和近期工作的方向和要求，部署2015年主要任务和重点工作。稀土行情迎来利好，建议重点关注五矿稀土。
6. 行业风险提示。目前影响小金属板块的风险与基本金属基本相同，集中在下游需求是否能够回暖。（" 海通证券）
体育文化行业：体育概念热度不减，足球产业再迎利好
" 教育部三年将建设2 万所足球特色学校。
教育部决定到2017 年，在全国范围内遴选建设出约2 万所校园足球特色学校及约30 个校园足球试点县 (区) 。遴选面向包括职业学校在内的各地中小学，按省域内中小学总数的6%-8%进行总量控制，其中高中、初中和小学的遴选比例为1:3:6，计划三个年度完成。特色学校和试点县(区) 将享有本地有关部门给予的在教学、训练、经费等多方面的政策支持。
国足亚洲杯小组赛三连胜成功晋级8 强。
在16 届亚洲杯小组赛中，中国男足分别以1:0 战胜" 沙特队、2:1 逆转乌兹别克斯坦队、2:1 击败朝鲜队，以小组赛第一的身份出线，成功晋级8强，同时也创造了国足在亚洲杯历史小组赛的最佳战绩。虽然与" 澳大利亚的0:2 失败，无缘四强，但是此轮亚洲杯点燃球迷对于中国足球的关注，也将提高足球商业的价值。
万达4500 万欧元成功入股马德里竞技。
" 万达集团宣布出资4500 万欧元(约合3.2 亿元)购得" 西班牙马德里竞技俱乐部20%的股份并进入董事会。万达集团董事长" 王健林表示，投资马竞是为了给在西班牙留学的中国青少年提供发展通道，今后不排除继续投资欧洲俱乐部。
行业上周表现：受" 大盘振荡上行影响，同期沪深300 指数微涨1.86%。上周体育板块表现活跃，上涨12.29%，跑赢沪深300 指数10.43 个百分点，行业排名居首。重点个股方面，受行业板块整体影响，" 贵人鸟(" 603555," 股吧)涨幅居前，涨幅为20.25%" 探路者(" 300005," 股吧)涨幅19.14%，" 中体产业(" 600158," 股吧)涨幅15.63%，" 江苏舜天(" 600287," 股吧)涨幅14.05%，" 雷曼光电(" 300162," 股吧)涨幅12.94%，" 中信国安(" 000839," 股吧)涨幅12.08%，" 金丰投资(" 600606," 股吧)涨幅10.64%。
投资建议：未来十二个月内，维持体育文化行业“增持”评级。
受大盘上涨的影响，行业整体近期也处于不断上涨阶段。我们仍然看好基本面良好的体育概念公司和有热点题材的" 股票 。重点关注中体产业、探路者、雷曼光电和江苏舜天。（上海证券）
