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《红周刊(博客,微博)》：基因测序板块全线暴涨之后，本周出现调整，有只张彤看好的' 股票 ，因重大资产重组未获通过，股价下挫，两大利空压顶，怎么看？
张彤：料到你本周肯定会问这个问题，这倒是让我想起去年12月份讲课时，大家提问最多的三只股票 ，分别是' howImage('stock','2_002657',this,event,'1770') 中科金财(' 002657,' 股吧)、' howImage('stock','2_002519',this,event,'1770') 银河电子(' 002519,' 股吧)和' howImage('stock','2_002280',this,event,'1770') 新世纪(' 002280,' 股吧)，原因是这三家公司我们之前在栏目中以中线角度重点分析过，恰巧在12月都出现了较为明显的大幅调整，大家心态开始发生变化。
但中线投资就是这样，在估值范围之内，只要投资品种基本面没有发生重大负面变化，市场不出现重大级别调整，期间的涨涨跌跌不必理会。事实证明，三个月时间，上述三家公司股价目前均已创出历史新高，其中涨幅最小的银河电子较12月时涨幅超过70%，而中科金财和新世纪均已翻倍。
《红周刊》：你的意思是，这家公司目前虽然出现了黑天鹅事件，但其前景依旧可以看好，对吗？
张彤：并非只是我看好，最近一年，基因测序板块中的' 个股涨幅少则1~2倍，多则如' howImage('stock','2_300109',this,event,'1770') 新开源(' 300109,' 股吧)、' howImage('stock','2_002642',this,event,'1770') 荣之联(' 002642,' 股吧)、' howImage('stock','2_300216',this,event,'1770') 千山药机(' 300216,' 股吧)等，都是3~6倍的涨幅，为何市场资金如此热衷该板块，其内在理由不言自明，这是市场整体的走势，而绝非是几个人看好的事。
《红周刊》：但这次不同啊，公司现在是重组被否，公司重组失败将导致公司2015年预期的净利润减少约5000万元，这难道还算不上重大负面变化吗？
张彤：重组失败只是你个人的想法，咱们先暂且不说。假设公司重组真的失败，那么根据预期，公司2015年的净利润将下调至14629万元，折合每股收益约0.93元，即目前公司动态市盈率不足38倍，且不说目前基因测序板块中千山药机、荣之联、新开源、' howImage('stock','2_002118',this,event,'1770') 紫鑫药业(' 002118,' 股吧)、' howImage('stock','1_600645',this,event,'1770') 中源协和(' 600645,' 股吧)等公司清一色的超百倍市盈率，就算市盈率最低的' howImage('stock','2_002022',this,event,'1770') 科华生物(' 002022,' 股吧)市盈率都在50倍左右，而目前' 创业板之中，低于40倍市盈率的公司还有几只？
《红周刊》：你这14629万元的' 盈利预测是从哪里来的啊？
张彤：我建议你多读读上市公司的财报，上面白纸黑字的写着，为什么不多看看呢？
《红周刊》：刚才你说重组失败只是我个人的想法，难道公司的重组被否，还不算失败吗？
张彤：其实之前在课程上就和大家讲过，想了解上市公司的动向，少听些所谓小道消息，多看看深交所和上交所的投资者交流平台的正规渠道消息。公司重组未获通过的原因是：并购委的审核意见为，本次重组申请文件未准确、完整披露标的公司在生产、采购、技术、品牌、产品定价等方面对其德方股东' 德国德赛的依赖性，以及该等事项对标的公司未来持续盈利能力的影响。
而此次重组被否后，公司已经迅速在深交所互动易上答复投资者，公司董事会将按照并购重组委提出的审核意见，组织各中介机构修订和完善重组申请材料，并尽快重新提交中国' target='_blank' >证监会审核。
《红周刊》：这意味着公司的重组将很快重新启动吧！
张彤：不知道，不关心。什么时候重启是公司的事，我们需要做的是多找些正规渠道的消息仔细分析分析。
《红周刊》：我看本周四公司开盘后重挫，但仍有机构专用席位买入，看来先知先觉的人已经开始布局了，现在就说重组失败，确实言之尚早了。
张彤：我们只是客观地分析一家公司的未来，绝不构成买入建议，机构为什么买入，也仅供参考。
《红周刊》：如今重组股和' 新股中牛股频出，还是想和你学学估值。最近看了你发的用于学员课后学习辅导的新股估值分析，我注意到一件很奇怪的事，你对新股的估值一直很鲜明，明确给出估值空间，但是我发现你对' howImage('stock','2_002746',this,event,'1770') 仙坛股份(' 002746,' 股吧)的估值，却给出了很模糊的定位，并称难以估值，只能按技术面操作，之后仙坛股份走出了大起大落的走势，能讲讲这是为什么吗？像仙坛股份这样的公司，为什么较难估值呢？
张彤：与仙坛股份主业最为接近的是' howImage('stock','2_002299',this,event,'1770') 圣农发展(' 002299,' 股吧)，目前圣农发展的总市值约为136亿元，由于圣农发展的产能和营业收入约为仙坛股份的3.5倍，因此，仙坛股份的市值在35亿元较为合理。
但实际上目前仙坛股份目前的净资产还不足10亿元，而圣农发展的净资产则高达32亿元，若按此进行重新估值，则仙坛股份的估值至少要降低15亿元左右。
现在是新股的牛市，大家看到的都是乐观因素，因此容易采用高估值，而新股一旦开始走下坡路，风险立现，为了安全，所以难以估值。
