券商本周策略精编：牛市不言顶！！！顺水鱼财经

' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)：本周在维持乐观的基础上，仍需要保持一份谨慎。更倾向于看好主板的表现。行业策略上，继续看好“一带一路”相关的建筑建材、交通运输等行业，由于交易量连续放大、市场向好，金融板块有望再次受到资金关注，而二套房首付比例可能将下调的消息有望改善房地产市场需求，利好房地产、银行等相关行业，此外，' 自贸区相关板块仍可积极关注。

' target='_blank' >湘财证券：在风险溢价下降及政策加码的背景 下，市场将持续关注中小盘股及成长股以及受益政策加码的房地产板块，市场将呈现周期与成长轮动上涨的格局。从投资机会的角度来看，建议关注计算机、软件、 医药、环保、军工等成长性行业的投资机会，建议关注高送转、军工、网络安全、新能源等主题投资机会。此外，建议关注受益政策加码宽松的' 保险、证券、地产等 板块的投资机会。

' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)：今年二季度或将是全年最佳投资窗口，仍要坚持积极，到下半年再去关注潜在的风险。建议投资者继续保持积极，行业配置上仍然维持对化工、煤炭、有色 等偏资源类行业的推荐！而到了今年下半年，可能出现的潜在风险在于房价和通胀。届时国内的房价和通胀都可能会先后见底回升，届时则会制约市场对进一步宽松 政策的预期，并可能分流股市资金到地产或理财产品，这会对下半年的股市运行带来风险。

' target='_blank' >中投证券：市场流劢性极佳的环境下，市场的配置面在变宽，预计市场的增量市值多在优势板块。1、新政治周期驱劢的国家戓略性的机会：深化开放（以“一带一路”、“自 贸区”为代表）带劢国内改革，军工、高铁、基础设斲建设、港口、国企改革。2、后工业化时期的新增长点：互联网、工业4.0（智能化）、软件服务、环保。 3、个性化消费：医疗（医疗服务、医疗器械、智慧医疗）、休闲服务（互联网化）、消费品（互联网化、智能化）。4、高股息回报、低估值蓝筹。5、伴随通缩 预期下行到位可适当考虑中期做多通胀。

' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)：在A股市场出现8连阳之后，市场的波动有所增加，获利盘压力有所增加，但站在这个时点，“树欲静而风不止”，市场“有钱任性”的 态势仍难以改变。从历史行业轮动的一般性规律来看，当风险偏好持续提升时，风险溢价会由集中的单一板块逐步向外溢出，形成普涨的格局，这是经验常识。由 此，行业配置上，我们仍维持四条主线的推荐：1）受益于无风险利率下行以及经济系统性风险降低而直接收益的“大金融、大地产”；2）制度红利释放，供给端 调整受益的“钢 铁”、“新能源汽车”、“新能源”、“环保”、“交运”；3）“互联网+”市场风有望持续，对移动支付、大' 数据、电商平台等的需求将渗透于市场大部分行 业，建议积极关注“计算机”、“传媒”以及“智能电器”、“泛家居”、“医药电商”等；4）事件主题方面，建议积极关注3月底举行的' 博鳌论坛，届时习近平 主席将出席，有望宣布“一带一路”具体实施项目以及胜利日大阅兵的具体时间。

' target='_blank' >国泰君安：自年初以来，成长性' 股票 的代表' 创业板指数短期内较快跑出51%的收益，估值出现较快扩张。在成长股较高的估值引领下，当前市场的乐观情绪将会驱动市场 对部 分低估值传统行业重估。但重估的基础仍然是以转型为基础，在短期内呈现阶段性的爆发力。在这一逻辑下，我们推荐工业互联网（受益行业包括除通信、电子、计 算机外，还有机械、环保和电力设备）、大环保（环保、新能源）和传统行业快速转型领域（黑电、汽车、农业）的投资机会。周期性行业不会出现趋势性机会，但 可能出现转型的预期，更多体现为行业机会的快速轮动。接下来可能出现轮动机会的行业可能体现为农业、煤炭和钢铁等的阶段性机会。

' target='_blank' >浙商证券：顺势而为，继续看好周期类蓝筹板块的估值修复' 行情。当前管理层对于A股市场给予乐观与肯定。改革红利、 经济托底与风险控制的趋势不变；赚钱效应、增量资金与市场情绪共振；A股市场整体估值合理，部分蓝筹板块估值相对较低，蓝筹板块估值修复行情有望继续。继续看好证券、保险、房地产、基础建设、铁路、电力等板块的投资机会，建议重点关注。与此同时，短期内美元指数冲高回落与国内托底经济政策强化，有色、 煤炭等板块或有交易性投资机会，建议关注。

' 中金公司：尽管我们对全年A股市场保持乐观，但市场近期的大小普涨的格局还是有些超出我们的预期。建议投资者在随波逐“涨”的同时，也要保持一分警惕。当前时点建议配臵涨幅落后且估值合理的蓝筹股，如金融、地产、基建及相对落后的白马成长股。

' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)：牛市不言顶，积极利用震荡。继续强调风格均衡、价值成长都有机会。（1）改革和“走出去”战略进一步激活中字头、央企、大金融、军工等估值弹性；（2）商业模式清晰、具备流量优 势或者牌照稀缺性的互联网公司；（3）遵循市值弹性或估值弹性找转型，尤其是与互联网融合。（4）资源股的“奇袭战”从预演进入高潮，稀土、铝、钢铁、煤 炭等；（5）稳增长和调结构的“公约数”，环保、各种清洁能源、新能源汽车产业链等趋势性机会；（6）' 新股次新股是“新”“炫”成长股的摇篮。主题投资： 高送转；海西、电改、无人驾驶。

瑞银证券：将沪深300 指数2015 年底目标点位上调至4077 点。当前大多数投资者仍看好成长股的行情，也将蓝筹股大部分仓位调换为成长股，组合配置不太均衡。我们也难以否认成长股的投资机会，但1-2 个月维度来看，我们判断成长股行情已进入胶着状态，股价加速冲顶之后风险收益比已不恰当。随着1 ' 季报披露，我们判断小盘指数或将迎来调整，' 个股普涨行情将告一个段落，建议投资者择机兑现部分收益。组合配置要趋于均衡，蓝筹股相对收益应会好一些。我们重点推荐银行，低估值非银金融，地产行业。同时我们推荐三大投资主题：（1）提前布局深港通；（2）迈向“互联网+”/中国制造2025 年；（3）地方国有企业改革资产注入与整体上市。

' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)：牛市要积极。价值成长轮涨，短期略偏价值股。主题仍看大 上海、大环保。上海是经济重镇、股市票仓，从自贸区到国企改革，改革转型中上海已在发挥领头羊、试验田作用。伴随国企改革提速、上 海建设科技创新中心方案出台以及迪士尼的开业，大上海主题将持续发酵。个股如国企改革的' howImage('stock','1_600626',this,event,'1770') 申达股份(' 600626,' 股吧)、' howImage('stock','1_600642',this,event,'1770') 申能股份(' 600642,' 股吧)、' howImage('stock','1_600820',this,event,'1770') 隧道股份(' 600820,' 股吧)、' howImage('stock','1_600689',this,event,'1770') 上海三毛(' 600689,' 股吧)，产业升级的' howImage('stock','1_600835',this,event,'1770') 上海机电(' 600835,' 股吧)、华 昌达、' howImage('stock','1_600643',this,event,'1770') 爱建股份(' 600643,' 股吧)，产业园的' howImage('stock','1_600895',this,event,'1770') 张江高科(' 600895,' 股吧)、' howImage('stock','1_600604',this,event,'1770') 市北高新(' 600604,' 股吧)，迪士尼的' howImage('stock','1_600655',this,event,'1770') 豫园商城(' 600655,' 股吧)、' howImage('stock','2_002699',this,event,'1770') 美盛文化(' 002699,' 股吧)、' target='_blank' >春秋航空。“水十条”仍将有望催化环保板块行 情，且新能源汽车领域的十三五补贴、充电桩、电动大巴政策、深圳大巴招标等也有望陆续落地。公司如' howImage('stock','2_002074',this,event,'1770') 东源电器(' 002074,' 股吧)、' howImage('stock','2_002594',this,event,'1770') 比亚迪(' 002594,' 股吧)、' howImage('stock','2_002407',this,event,'1770') 多氟多(' 002407,' 股吧)、' howImage('stock','2_002139',this,event,'1770') 拓邦股份(' 002139,' 股吧)、' howImage('stock','2_002454',this,event,'1770') 松芝股份(' 002454,' 股吧)、万邦 达、' howImage('stock','1_600008',this,event,'1770') 首创股份(' 600008,' 股吧)、' howImage('stock','2_300070',this,event,'1770') 碧水源(' 300070,' 股吧)、' howImage('stock','2_002322',this,event,'1770') 理工监测(' 002322,' 股吧)、' howImage('stock','2_300266',this,event,'1770') 兴源环境(' 300266,' 股吧)、' howImage('stock','2_300145',this,event,'1770') 南方泵业(' 300145,' 股吧)等。

' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)：短期' 大盘看涨，创业板不怕回调，而如果4月份股市有所震荡，5、6月份的行情我们将非常乐观。操作建议：坚守成长，拿稳价值，关注补涨品种，博弈上游资源。补涨品种看煤炭石油、银行电力；上游资源博弈盯牢美元指数和商品价

' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)：短期市场无显著负面消息，通缩担忧暂缓，政策利好不断，估值行情延续，主题投资机会持续活跃，市场行情将延续至 4 月份。市场的基础背景变化，市场仍将延续反弹，行业配置层面，坚持均衡配置，目前首选的三个行业是公用事业及环保、医药生物、非银等。继续关注 PPP、国企改革、跨境电商等主题机会。

' target='_blank' >东方证券：' 沪指有望再创新高。经济处于筑底反弹，政策宽松的方向不变。上证综指向着高点4000 点继续迈进。' 纳指再创历史新高，创业板有望继续创新高，不过我们从安全角度认为需要逐步降低创业板等小票的配置，很多小票的估值风险正在积聚。具体配置 上，我们建议两条主线七大主题，一是积极布局银行、有色、交运、电力等蓝筹板块；二是七类主题投资，分别有：1、大环保板块；2、大文化板块；3、一带一 路；4、军工；5、工业4.0；6、环喜马拉雅经济带，重点西藏；7、我们一直推荐的上海板块。

' target='_blank' >长城证券：市场流动性改善逻辑得到增强，而' target='_blank' >证监会与官媒态度将助长市场情绪，我们维持短期内大小票有望共振的观点。从博弈角度来看，短期大票表现也许会优于小票，而 从中期角度小票更加接近真理。我们继续推荐国企改革、并购资产盈利不及预期、企业定增计划展开中的投机会、股价拉升中员工持股激励计划完成等方向的个股机会。

' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)：大盘上升趋势有望延续，上涨中继阶段性震荡整理的可能性逐渐上升，而牛市行情中如遇技术性整理也为部分踏空的投资者或调仓换股资金提供可操作的机会。我们 建议在掌握持仓均衡性的基础上，阶段性对涨幅过大或持仓占比过高的高估值品种考虑逢高兑现收益，适当增加蓝筹股这一端的配置需要，金融、地产等近期累计涨 幅不大的品种可适当予以关注，成长股注意警惕短期风险的同时，中期仍以科技股为首选，新材料、节能环保、一带一路等主题投资或将反复活跃。

' target='_blank' >银河证券：顺势而为，趋势来了，顺着趋势去做。行业上三条主线，第一高涨市场情绪下首推' 券商股；第二互联网+的风继续吹；第三政策主题，包括一路一带、京津冀、国企改革等。

' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)：当前市场已经进入积极寻找轮涨板块的阶段。从寻找弹性最大的超预期的角度，近期开始推荐关注中上游的周期性行业布局的时机。标的是这轮行情始终未被重视的中游制造业（包括建材钢铁焦煤焦炭工程机械稀土有色化工等）。另外一个存在预期改善空间的布局思路是未来需要通过价格改革来创造盈利空间，吸引企业参与公用事业投资的细分产业链，方向包括铁路电力水务节能环保管网等。思路三：我们中线也始终看重自下而上布局传统产业在和自身业务相关的信息化领域的拓展，如农业家电纺织服装医药等。策略团队在近期的股票 投资周报当中持续在对互联网医疗的产业链进行了梳理。

' 申银万国：在居民资产配置迁移的背景下，大方向上我们依然看多。根据我们最新的指数预测体系，2015 年上证综指中枢 3400 点，波动区间(2900，3800)，极端上限可能超过 4000 点；创业板中枢将明显上移，达到 2500 点，波动区间为（1900,2800）。我们建议继续从 Alpha 中寻找机会，转型' 新经济仍是大势所趋，互联网仍是恒星，值得重配。在恒星上下重注的同时，把握好行星的节奏可能影响到最后的基金排名，但切莫留恋流星！行星包括：平行世界一边的新能源汽车、环保、医药领域的新方向(干细胞医疗 精准医疗)、军工里的民参军；平行世界另一端的 国企改革、电改、电网投资、医药领域的医药商业、“走出去”、对外资真正有吸引力的 A 股战略性高分红蓝筹龙头。而正在被逐渐证伪的 50 亿以下市值管理壳资源股票 、资金和周期轮动驱动的 beta 行情则是平时世界两边的流星，在重配恒星，把握行星的基础之上，仍能捕捉流星固然好，但难度会非常大，在流星的逻辑上得陇望蜀，舍本逐末最终对排名可能没 有好处。