吴晓求：A股投机色彩开始显现 风险正在来临顺水鱼财经

图为人民大学金融与证券研究所所长吴晓求。

" 新浪财经讯 3月28日消息，今日，人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在#2015博鳌亚洲论坛#上表示，希望中国的资本市场能够持续稳定健康发展，不希望沉积了六年时间几个月就结束了。怀疑市场的投机色彩开始显现。而且在今天也告诉大家，风险开始来了。这反思我们的市场规则是不是要根据市场的上涨做修订。

以下为人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在#2015博鳌亚洲论坛#分论坛上的发言实录：

主持人" 刘纪鹏：今天的论坛有几个背景，“一路一带”，还有亚投行拉开了中国、" 美国金融下一步一些竞争的序幕，但是决战一定是资本市场。我想金融专家不管是国际经济舞台上的话语权，还是大国的发展权，资本市场都将越来越引人注目。

主持人刘纪鹏：第二点，大家对实体经济的下滑却伴随着从2014年10月以来，从股市1200点涨到了昨天的3700点。这无论如何都不是反弹的" 行情了，但是这个行情能走多远，是什么诱引。实体经济下滑，股市却一轮新的上涨来了，能不能持续？而且历史上4000点到底怎么看指日可待，我们的政策会不会就已经又有忧虑像重复过去那样半夜鸡叫、人民日报社论，会不会又要防范风险。

主持人刘纪鹏：今天第一个话题是讨论实体经济跟资本之市场现在的关系，这是一个重要的敏感时期。第一个发言的是吴晓求教授，他最近一个文章说每天成交量12000亿，股市这么快他有点忧虑。担心他最近跟人大、总理讲，会不会他的文章引来政府对股市政策的打压。第一个请吴晓求教授谈谈。

吴晓求：这个话题应该请" 李剑阁先讲，但是他很客气，让我来先讲。在我讲之前，刚才刘纪鹏教授说了一些意思，我还要发表一些看法。AIIB在我的理解是主要围绕推动亚洲国家基础设施的建设，并不是直接要和哪个国家来竞争。随着虽然未来的发展对国际金融秩序和金融体系带来新的影响，客观上会带来这些影响。但是从AIIB设计的角度来看，我更倾向于推动经济的发展。

吴晓求：2008年金融危机之后，全球主要经济体特别是美国用了差不多两年的时间，市场就开始恢复。后来是屡创新高。中国从2008年金融危机之后过了六年的时间，经济最长最低是7.4%。从实体经济角度来看，今天的中国和2008年金融危机时期的中国是不一样的。但是我们的市场没有一个有效的反应，反而是六年的低迷。2014年10月份呈现出快速上涨的势头，这个势头我认为上涨还是有必然性，一个是的确我们实体经济发展了六年时间，这六年来也进行了经济增长模式的转型，这个转型正在起到效果。 第二个，我们的货币政策的确进入到一个相对宽松的周期，这也是人们的预期。 第三个，对中国未来经济模式转型的乐观预期，看来也有所显现。也就是说这三个方面实际上推动了这一轮市场的上涨。当然上涨的速度的确是超出人们的想象，尤其是交易量。

吴晓求：所以我在很多场合讲过，我倒希望中国的资本市场能够持续稳定健康发展，我真的不希望沉积了六年时间几个月就结束了。这其中非常重要的指标是交易量，12000亿是前所未有的，我们的市场平均市值有的超过40万亿，有的低于40万亿。就40万亿的市值来说，每天成交量12000亿以上，的确令人恐惧。我在怀疑我们市场的投机色彩开始显现。而且在今天也告诉大家，风险开始来了。这反思我们的市场规则是不是要根据市场的上涨做修订。 唯一方面是希望市场能够健康成长，另一方面不希望很短的时间把未来的预期全部消化掉，这是不好的，因为成长还是要有一个基础。 谢谢大家！