申万宏源：调整如期而至 短期关注补涨类板块顺水鱼财经

调整如期而至。近期我们反复强调在攻击下个熊市缺口前市场需要一次修整。股市有句谚语叫做“涨势不言顶”，当然在具体研判短期走势的时候，我们需要寻找一个技术目标位。牛市格局中，逐一回补熊市留下的缺口是比较常用的短期目标位的设定方法。2008年1月22日留下的缺口，4818点-4891点，被顺利回补后，熊市留下的缺口还剩下最后一个，在5912点附近，离目前点位还有1000点左右。因此，市场需要一次调整来为下一次进攻做准备。当然，下跌之后各种过去的利空会被重新挖掘出来用以解释，其中包括清理场外配资、' 大盘股加快发行等等。

' 创业板仍是牛市的主战场，但短期需要调整。创业板指数是这轮牛市的主战场，目前累计涨幅最大。短期看，年初以来该指数一直领先于整体市场，但近期有构筑阶段性高点的迹象。创业板两大龙头个股' howImage('stock','2_300104',this,event,'1770') 乐视网(' 300104,' 股吧)和' howImage('stock','2_300059',this,event,'1770') 东方财富(' 300059,' 股吧)有逐渐走软的趋势，此外多个热点的行业领涨公司均陷入调整。我们预计短期创业板指可能在3200-3600区间内震荡。建议中线投资者等待基本面良好的' 新兴产业股票 更合适的介入时机。

短期关注补涨类' 股票 ，特别是' 国企改革板块。从市场板块运行规律来看，一旦领涨板块实现了较大涨幅后，资金会逐步退出并选择前期调整充分的' 个股进行布局。以目前市场的预期看，国企改革可能成为' 互联网+之后的重要市场热点，也应该是市场攻克5912点时的' 主力部队。

短期需要关注的事件：1）股市政策的调整；2）打新资金的分流；3）注册制进展对投资者预期的影响；4）创业板龙头品种动向。

操作策略：

中线精选新兴成长股、关注补涨股的短期机会。

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