科德投资：反弹之路还会反复顺水鱼财经

周三沪深两市冲高回落，指数的表现受制于蓝筹股走势。早间航空和航运这两个二线蓝筹板块集体冲高带动了指数，但是金融和" 房地产股的表现明显呈现出滞后效应。从基本面和技术面整体结合来看我们认为这波反弹走到这个时间点之后还会反复，短期来看还是要以短线思维来操作。

一．基本面特征

从短线来看，" 大盘的基本面已经呈现出两大典型特征。第一，上周三申购" 新股的资金今天大规模" 解冻，但是市场的成交量并没有呈现出特别明显的递增，这说明短线资金面对于市场还是有比较明显的分歧，在这种分歧之下大盘继续出现一步到位的拉高" 行情的可能性比较小，盘面还会有所反复。

第二，从资金来源的角度来看，近期管理层重点打击非法配资。如果市场急速反弹，对于非法配资的打击力度是很有可能会被削弱的。如果短线出现比较急速的赚钱效应，那么不合规资金重新入市的可能性又会提升。

从这两个基本面信息来看，市场短线走势还会反复，周四冲高会是可以考虑短线暂时观望的时间点。

二．技术面特征

从市场的技术面特征来看，今天上证综指站在5日线和60日线之间，盘中突破的力度不是很足，上方还有10日线的阻挠，如果大盘要大突破必须以长阳线的走势一步完成，否则磨砺的时间会加长。不过从今天的盘面来看，阳线的实体小于周二，因此市场一步到位走势出现的可能性预计还是比较小。

近期操作上建议在4400点-4800点之间做短线波段操作为主，主要的标的还是有改革预期的大型央企。

中国石化：央企改革受益成份静待市场挖掘

一．油品升级的受益者

今年4月国务院常务会议和国家七部委联合发布方案, 要求加快清洁油品生产与供应。油品升级会加大生产难度，从另一个角度来看对于大型企业更为有利，高规格油品的普及对市场话语权较强的企业有利。

二．低成本库存将促" 业绩触底反弹

2014年年底国际油价维持在历史低位运行，使得" 中国石化进口原油库存的成本大大降低，随着国内成品油价格有所回升。低价库存带来的盈利差额将会扩大，由此我们预计中国石化的半

三．央企改革的真正受益者

中国石化是央企当中最先启动改革的公司，允许民营资本进入下游行业将会使中国石化的生产和盈利效率提升。当前市场对于央企改革的关注度较高，中国石化的这一题材还未被市场充分发掘。

四．风险

系统性风险，短线择机低吸。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。