股市与经济相悖而行？顺水鱼财经

卷首语

时至本刊截稿，股市刚站上了5000点。尽管刚刚经历了“5·28”的警示性暴跌，中国股市仍处于高歌猛进的途中。

整个5月，上海和深圳市场的成交量加起来是纽约证交所的十倍还多。投机者蜂拥进入股市，一周之内又有440万投资者新开立了交易账户，创下历史新纪录。90后、菜篮族蜂拥而至，预示了股市上涨的推动力靠的是豪赌心理这个简单粗暴的道理。

法国' target='_blank' >巴黎银行分析师理查德·伊利认为，“没有任何明显的技术、金融或宏观创新推动A股大涨。这次泡沫的最显著特征和根源似乎是杠杆。”尽管《人民日报》等重要媒体仍然在证明估值上涨的合理性，但此时对中国股市的形容已经频频出现“泡沫”、“狂欢”等字样。

从' target='_blank' >央行的行动和重要媒体发出的信息来看，政府目前正在鼓励国内以及境外的资金进入股市。用美联储前主席' target='_blank' >伯南克的话来说，中国正在讲述另一个宏大的故事，期望从一个多年来依赖重工业和基础设施投资的经济转向依靠国内消费和服务增长的经济。

依靠信心以及金融手段维系牛市，毕竟不是长远之计。内需和服务尚未成为经济支撑，股市与经济正处于相悖而行的十字路口。

由此带来两个问题：第一，股市凭什么继续上涨？第二，最终依靠什么拯救中国经济于下滑的轨道？找出第二个问题的答案，其实就能够回答第一个问题，也能挣脱股市与经济难以同行的困局。

此时，高层所有经济领域的动作都显得意味深长。习近平在七省市负责人座谈会上，强调“依靠科技进步”、“着力培育战略性' 新兴产业”、“大力发展服务业特别是现代服务业”，对科技、服务业的未来寄予厚望；此前李克强在' howImage('stock','2_000931',this,event,'1770') 中关村(' 000931,' 股吧)喝的那杯咖啡，则预示了高科技创新领域前所未有的政策扶持力度。

这就不能不关注到创新在这一轮经济转型关键时期的重要作用。如果以中关村为核心的创新大潮能够如同硅谷一样，用创新和科技的力量拉起一个国家的经济实力，那么“万众创新、' 大众创业”没准真成了中国经济前行的新引擎，也能让股市“慢牛”显得有一些底气，让“疯牛”增加一点理智。

创新、创业都还需要时间，而股市卖的就是预期。瑞士宝盛银行的中国市场策略师认为，“在强势上涨推高估值水平之后，中国股市需要一次健康的整理。未来市场信心将继续受到政府的保增长政策和改革措施的支撑。”

如此说来，涨得太快的股市需要与经济同行，就该停下脚步等一等它实体经济的“灵魂”了。