' 美国资产管理公司GMO的联合创始人兼首席' 投资策略师Jeremy Grantham认为,股市与债市都被高估,在这种环境下,' 新兴市场的' 股票 最不值得投资。
Grantham昨日在基金评鉴机构晨星的投资者会议上说,我们正在慢慢走向泡沫,经济到了产能过剩的地步时,大泡沫就要破了。
Gramtham此前曾批评美联储维持超低利率制造泡沫,这次他重申观点,认为受美联储超级宽松的影响,过去25年股市的市盈率走高,比此前100年的水平高出60%。他认为,这助长了看多股市的心理,空头倒显得有点蠢。
Gramtham预计,未来七年美国' 大盘股表现不佳。今年创纪录规模的股票 回购已经显示,企业的资本支出多低迷。
' 美股牛市已经持续六年,华尔街见闻此前文章提到,经济学家和业内人士对股市和债市的前景都提出质疑。比如2013年诺贝尔经济学奖得主' target='_blank' >席勒(Robert Shiller)本月认为,散户对美股估值越来越没信心,他担心未来六个月美股的前景,明年很可能调整。
今年5月,全球最大共同基金之一PIMCO的创始人、“债券之王”格' target='_blank' >罗斯预计,全球' target='_blank' >央行试图以举债“治愈”债务危机的路快要到尽头,这将结束股市长达35年的上升期。债市和股市的“超级牛市”接近尾声。未来35年,基金经理要习惯可能有负收益,而且行业收费会降低。
但沃顿' 商学院教授Jeremy Siegel仍看好美股,坚持买入持有,认为今天的美股估值只是略高于历史水平,在低利率的环境下,美股估值“完全合理”,债券现在倒是高估,比股票 高估得多。