客服热线：
手机版
二维码
——一个20日前预警千点回调者的反思
6月27日上午，上海阴雨，和一位'私募投资总监通了电话，我们探讨这两周来对市场的观察和启示，以及昨夜微信群中的群众情绪。
6月26日惨淡的市场现实，使得当日至27日下午，诸多微信群中情绪激动，要么上纲上线指责监管者，要么阴谋论外资打压。而降息加降准新闻发布之后，又另一番情形，开始相信监管者，相信“央妈”是亲妈。
其实，这些情绪皆无济于市场、无济于交易。真的交易勇士应该敢于直面惨淡的市场和缩水的账户，同时明智地反省自己的人性弱点与交易系统，并准备好周一的策略，因为我们无法左右市场，市场并不理会哭诉。
20日前，笔者和朋友们说起千点回调大洗盘是大概率事件，相信的人没有几位，但市场的现实是6月15日至26日这9个交易日最多跌去1039点。6月6日，笔者写了《5000点之控杠杆信号与巴甫洛夫的狗效应》，最先于6月7日发于第一财经《财商》微信公众号（caishang02）,继而发于6月8日的《第一财经日报》。当时出于谨慎，在文章中并未说出千点回调，但在我的' 新浪微博和微信朋友圈皆有提示。
笔者并非在此吹嘘自己预测有多牛，其实是在5000点关口，基于最基本的预期风险收益比、基于市场的风向演化而一步步推演的。同时，我也承认我在4月中旬误判' 港股第二波很快到来，但至今并未实现，这就是错误的案例。
正如我和那位私募投资总监所探讨的，我们皆认为在这个市场上，没有所谓的神，投资所能依靠的唯一只有相信自己，以及习惯性地反思自己的交易系统。
这轮9个交易日的千点回调是一场深刻的投资者风险教育，我们需要学会敬畏市场，最重要的就体现在对杠杆的运用上，我很佩服的一位全球宏观对冲基金经理，他所交易的品种杠杆少则10倍，多则百倍，但组合平均杠杆一直控制在6倍以内。
我们需要学会适时控制贪婪，5000点关口之时，风险与收益预期已经明显不对称了，更不用说《人民日报》等官方媒体发布的降杠杆信号了。可惜的是，5月28日的暴跌并未警醒很多人，依然选择在5月29日、6月4日、6月5日勇敢地冲进市场，这三日市场分钟级别走势皆是深V字型。
我们需要从失败中吸取教训，单纯地指责监管者或者做空者，都是毫无意义的，市场是开放性的市场，做多与做空都是市场的参与方式，今日做多者可曾想到月前做空者的煎熬？可曾想到从' 期指持仓等蛛丝马迹观察到空头的缓慢布局？
如果我们不能从这次千点回调中吸取教训，那么我们中绝大多数人最终无法从大牛市的结束中逃顶，那个时候，无论如何指责外部因素都无法改变一亏再亏的现实。
金融市场是最好的人类行为实验室，交易是最好的观察市场和群体行为的方式，交易是检验一切投资理论以及个人交易系统的最佳方式，交易还是最好的人性修炼方式。于笔者而言，这三个月尤其近两周的市场演变，让笔者对市场以及群体行为的研究获益匪浅，胜读多年投资经典，也胜过多年对宏观经济的研究。
投资哲学大道至简，但有多少人可以体会简单哲学背后的深刻？举个例子，有多少人会在交易之前进行风险收益比评估，有多少人会设定盈利的目标？
投资是场马拉松，比拼到最后，不是分析方法，不是运气，而是投资者的三观，格局、坚韧、独立思考这些品质是一个投资者所必须修炼的。
（作者' 微博：@艾' target='_blank' >经纬CBN）
