长信基金高远：巨震之后期待反弹顺水鱼财经

最近一周市场持续调整，6月26日，上证综指下跌7.40%，收4192.7点，深证成指下跌8.24%，收14398.79点。对后续走势，' target='_blank' >长信基金高远认为短期内宽幅震荡的' 行情会持续，当两市交易缩量，空头宣泄完毕后，市场会有所反弹。

资金面看，监管层对场外配资正加强监管，' 券商“两融”和银行配资等杠杆资金入市正逐步放缓。资本运作层面，监管层对市值管理和内幕交易查处有所加强。但政策监管只会对短期走势产生影响，在监管风险释放完毕后市场会有所反抽。

杠杆资金是股市调整的放大器。目前加杠杆的顶峰时期已过，中信、华泰等多家证券公司已逐渐控制杠杆增量。证监会两融管理办法规定两融上限是净资本4倍，银行配资越来越难。由于杠杆资金往往设有平仓线，在股市调整时，往往会有产品被动平仓，从而增加市场的卖盘，导致市场调整的负循环。

在市场充分调整后，我们认为下半年有四大投资主线值得关注：第一是政策驱动的军工、环保、' 新能源等“中国制造2025”等行业相关，第二是传统行业跨界转型，例如智能制造、供应链、' 互联网整合等行业；第三是经济企稳复苏后的价格反弹及厄尔尼诺推动的周期性品种，如有色、农业，最后，看好后周期且滞涨的食品饮料，低估值且混改预期强烈的银行。