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俗话说，“五穷六绝七翻身”。7月份市场会怎么走，成为众多投资者关心的问题。综合多家' 券商的观点，7月会有反弹。部分券商认为，7月整体以震荡为主。投资标的选择上，中防御性思维开始占上风。
近期A股跌幅巨大。' 沪指从6月15日以来，累计跌幅达到28%，其中7月份短短3个交易日累计跌幅就接近14%。“五穷六绝七翻身”，7月份市场接下来会怎么走，成为众多投资者关心的问题。综合多家券商的观点，多数认为7月份会有反弹。部分券商认为，7月份整体上以震荡为主。投资标的的选择上，券商观点中防御性思维开始占上风。
反弹、震荡或为主旋律
多家券商对7月份走势比较乐观，如' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)(002736,股吧)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)(000776,股吧)、' target='_blank' >齐鲁证券。国信证券认为，7月份股指反弹的确定性高。理由是，即使按照历史上最坏的6124点、3478点牛熊转换的情景，大跌之后也将跟随1个月或几个月的反弹，因此7月份反弹可期。
至于反弹点位，国信证券认为，单月大跌20%或熊市高点回落30%，基本上达到阶段性低点，反弹条件具备。' 上证指数高点回落30%对应3700点，基本接近要求；反弹高度有两档：6月阴线的半分位4400点以及BOLL线中轨4700多点。国信证券认为，由于6月份下跌力度较大，7月初指数还有下探，但之后将止跌企稳并启动反弹。另外，值得注意的是，国信证券认为，虽然7月份超跌反弹确定性高，但整个下半年整体走势不乐观。
广发证券也认为牛途未止。广发证券称，从历史经验看，市场经过泥沙俱下的深度回调后往往酝酿较强的报复式反弹动力，在政策牛、改革牛的驱动下，市场在4200点以下均是极佳的配置时机，优质品种短期错杀机会有望得到纠正，建议投资者逢低加大仓位参与。另外，下半年市场进入' 个股证伪阶段，' 投资策略上把握确定性应对市场震荡较为重要。具体点位上，广发证券预计，7月市场核心波动区间为4200点至4800点。
齐鲁证券认为，7月份的牛市基础未变，而6月流动性扰动已过。齐鲁证券称，本轮牛市的核心驱动力——金融机构贷款增速与固定资产投资资金来源剪刀差依旧维持在本轮周期的最高点，因此，本轮牛市的基础未变。另外，7月份时，6月份季节银行半年度考核扰动已过，且目前央行降息降准等宽松政策不断发力，总体而言，7月银行间的流动性将重新回到低价格与相对宽裕水平，“短期流动性底”已现。
具体点位上，齐鲁证券认为，在牛市宏观环境未变、货币政策持续宽松以及“短期流动性底”已现的背景下，最高层的坚定决心使其倾向于认为7月市场整体将选择震荡向上突破，因此，3900点至4000点将成为市场中期底部的中枢。这一点位比上述的国信证券与广发证券预测的反弹点位低。
' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)(000166,股吧)和' target='_blank' >银河证券则认为7月将以震荡为主。申万宏源认为，6月的市场属于一次中级调整，幅度和历史上的几次中级调整相当。从历史经验看，中级调整之后，市场往往会进入一段时间的震荡' 行情。因此，7月份主要任务是消化短期剧烈的市场震荡和修复投资者心态，并重新寻找市场新的投资主线。不过，从点位上看，申万宏源的预测点位也并不算太低，其认为7月上证指数核心波动区间为4000点至4500点。
银河证券认为，经过6月下旬的暴跌后，股指可能企稳。政策底线清晰，市场底需要夯实。投资者情绪的恢复需要时间，场外配资的清理需要一段时间才能完全消除影响，短期难以积聚起大幅上升的动力。因此，7月份股指预计将以震荡为主，上下空间都不大。
行情的发展总是出人意料：5月份市场各方还在憧憬着6000点的到来，然而一个月的时间，市场预期已经发生了重大的转变。不少个股股价已经腰斩：570股年内最低价较最高价跌幅超过50%。其中，' howImage('stock','2_300449',this,event,'1770') 汉邦高科(' 300449,' 股吧)、' howImage('stock','2_300434',this,event,'1770') 金石东方(' 300434,' 股吧)、' howImage('stock','2_300441',this,event,'1770') 鲍斯股份(' 300441,' 股吧)、' howImage('stock','2_300444',this,event,'1770') 双杰电气(' 300444,' 股吧)、' howImage('stock','2_300438',this,event,'1770') 鹏辉能源(' 300438,' 股吧)等5股年内最大跌幅超过70%。' howImage('stock','1_603789',this,event,'1770') 星光农机(' 603789,' 股吧)、' howImage('stock','2_300442',this,event,'1770') 普丽盛(' 300442,' 股吧)、' howImage('stock','1_603021',this,event,'1770') 山东华鹏(' 603021,' 股吧)、' howImage('stock','1_603315',this,event,'1770') 福鞍股份(' 603315,' 股吧)、' howImage('stock','1_600959',this,event,'1770') 江苏有线(' 600959,' 股吧)等45股最大跌幅超过60%。
短期跌幅如此巨大，是否有错杀股呢？不妨从两个角度来掘金这类腰斩股票 ：一是中报' 业绩高增长，二是近期已经出现底部逆势走强的个股，有望提前走出阴霾。' 数据显示，64只腰斩股今年中期净利有望增长超30%（按照预告净利中值计算）。
其中，' howImage('stock','2_002107',this,event,'1770') 沃华医药(' 002107,' 股吧)中报预增650%至700%，该股年内最大跌幅超过51%，近3日放量强势上涨超过26%；' howImage('stock','2_300347',this,event,'1770') 泰格医药(' 300347,' 股吧)中报预增30%~50%，该股年内最大跌幅超过54%，近3日放量强势上涨超过13%；' howImage('stock','2_002681',this,event,'1770') 奋达科技(' 002681,' 股吧)中报预增80%至100%，该股年内最大跌幅超过55%，近3日放量上涨超过12%。详细数据看下图。
救市、抄底都要有智慧
本周行情跌宕起伏，周一和周四、周五都有利好出现，但结果走势却不尽如人意，早盘高开后就出现跳水，多次争夺，最后收中阴线，市场失望情绪浓厚，越出利好越感觉市场危机严重，越带来资金的撤离，越出现跳水；而周二，即利好过后的次日，市场反而出现了反弹，显然市场底远比政策底更为可靠。而经历了指数连续调整过后，个股惨烈度远超历史上任何一次调整，千股跌停的场面频频上演，有资金加杠杆引发的牛市，因降杠杆而持续的调整也同样犀利。不过市场还是有积极信号，如金融股多次护盘，以' howImage('stock','1_601766',this,event,'1770') 中国中车(' 601766,' 股吧)(601766)为首的超跌股也有反弹迹象，市场积极要素正在堆积，这是质变前必要的量变要素。
盘中频现跳水的原因
市场为何涨跌如此凶猛呢？A股的24年历史上，从未经历过加杠杆的牛熊周期，资金杠杆挤出后，居民资产负债表受到伤害将如何影响市场不可测，亦无历史经验可考。' 创业板指[-1.66%]和深证成指[-5.25%]，近期分别从高点下跌了33.4%和25.5%。这样的幅度足以让杠杆达到2倍或更高的场外配资账户被强行平仓。这才是令市场恐慌的情况，指数能够利用不到1年的时间，从2000点启动到5178点，资金杠杆是最大的功臣，如果没有巨量的资金，行情不要说进入牛市，连阶段性反弹都难以出现，由此产生恐慌也就不足为奇。经历过这样一波令投资者刻骨铭心的调整之后，投资者应该进一步加深牛市进入下半场的观念，仓位方面更注重于攻防兼备，仓位不必太激进，
管理层显露救市护盘决心
市场的转机也在出现，管理层护盘意图明确，回顾近期，先是央行双降，随后神秘资金百亿元抄底四大ETF，再到两融管理办法正式出台，券商自主决定强制平仓线，以及周三晚间交易所降低交易结算费用等利好，这些说明市场是在逐步转暖的，只是元气大伤后恢复需要时间。
从6月27日这个降息降准时点的选择来看，管理层已经在有意识的进行危机应对，坚决避免大规模强制平仓引发系统性的金融风险，这有助于市场信心的恢复，而且也宣告了管理层救市护盘行为的开始，后续还会有利好，不过市场是先有市场底，才有政策底，因此利好应该是在市场自发反弹后，而不是大跌时。归根到底，市场的方向并没有发生变化，只不过节奏放缓、波动加大，未来操作难度将加大。
三大关键点位下的投资机会
第一个是月线重心进一步抬高到4220点附近，这是多空分水岭；第二个是市场在4456点~4483点形成了缺口，也恰好是如今的60日线；第三个则是4744点~4780点缺口，也恰好是目前20日线的位置。60日线是牛熊生命线，20日线是强弱分界线，换句话说，市场收复第一个点位是确保不再破位；而市场要想逆转短期下跌趋势，则必须要收复这两个关键趋势线，才能确保后期反弹。而收复第一个关键点位的时间则需要8~10个交易日，这也是7月上旬的关键，也很可能成为指数二次探底的位置，需特别关注。
A股降杠杆之后，最大的问题就是量能是否跟进；其次是补跌效应，如今要规避的个股实际上是在过去指数下跌时抵抗的个股，比如说近期典型的以' howImage('stock','1_601989',this,event,'1770') 中国重工(' 601989,' 股吧)(601989)为首的军工、' howImage('stock','1_601918',this,event,'1770') 国投新集(' 601918,' 股吧)(601918)、' howImage('stock','2_000930',this,event,'1770') 中粮生化(' 000930,' 股吧)(000930)为首的国投系、中粮系个股，这些个股的补跌风险巨大，也会导致市场的恐慌跳水，不过强势股补跌往往是调整尾声的信号。笔者认为市场的机会点也是两个方面：一方面是年中结算效应过后，市场会有一个资金尝试回流的动作，包括月底出现了ETF百亿元净流入；另一方面是超跌后的反弹，短短2周多的调整中，出现了不少跌幅50%以上的个股，30%跌幅个股遍地皆是，其中大部分品种是被指数错杀的，因此会有自救反弹，投资者此时不要频繁换股，还是耐心等待修复。
跌深了肯定会有反弹，但市场因资金杠杆而引发的疯牛行情将不复存在，对应的就是一批大涨股难以回归高位，那种高举高打的逼空行情也不会出现，市场会从杠杆牛回归到基本面上来。因此，这对投资者的选股思路和操作策略提出了更高的要求，这也是牛市下半场的重大改变。建议从两方面操作，一方面是博弈超跌股，风向标个股是中国中车和' howImage('stock','2_300359',this,event,'1770') 全通教育(' 300359,' 股吧)(300359)，这是前期主板和创业板的龙头，如今一波大跌过后，将成为超跌股的最好监测指标；另一方面是关注次' 新股，大跌过后很多次新股也跟随出现了不小的跌幅，由于次新股历史套牢盘少，' 主力往往会利用调整完成筹码收集，股性活跃，后期反弹动力强。（证券市场红周刊(博客,微博)玉名）
