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财信网（记者 刘彬）本周前两个交易日，' 大盘又见暴跌，7月27日，' 沪指创八年来最大跌幅，跌逾8%，逼近3700点，两市再现千股跌停。在这之中' 券商股分外受伤，盘面上看券商股除了' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)跌9.87%外，距离跌停还差2分钱外，其余全部跌停。7月28日，券商股开盘继续大跌接近8%，当天10：40左右，券商板块率先发起冲击，带动指数快速上行，截至收盘，整个券商板块上涨5.4%。
对于券商股后市，多位业内人士表示，在整体市场大跌之下，券商股除了受大盘拖累，此前作为券商增收' 主力、预期亮点的两融业务，由于监管层大力去杠杆带来' 融资融券巨量收缩，这势必使得券商股整体承压;从中长期看，证券行业增长趋势依然明显，经过大幅调整后券商股的市盈率已经很低，已有了安全边际。
券商上半年净利润超前两年总和
值得关注的是，目前正值上市公司证券业协会发布的2015年上半年证券公司经营' 数据显示：125家券商上半年实现营业收入3305.08亿元;实现净利润1531.96亿元，是2014年上半年的4.7倍，其中，120家公司实现盈利，券商上半年净利润超过前两年的总和。
在已披露上半年' 业绩的上市券商中，' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)依旧拔得头筹，今年上半年实现净利润124.71亿元，' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)和' target='_blank' >国泰君安证券紧随其后，海通证券2015年上半年预计实现净利润99亿元-102亿元，国泰君安证券净利润预计为95亿-98亿元。
而从同比增速来看，西部、东北、东方、西南、长江、东吴、华泰、国海等上市券商，上半年的业绩增速均超过传统券商龙头老大中信和海通证券，增幅预计也都在350%以上。
其中，' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)预计净利润同比增幅高达12.5倍至13倍。值得一提的是，2014年光大证券以904%的净利润增幅高居上市券商榜首。' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)今 年 上 半 年 净 利 润 增 幅 高 达896.75%，净利润为15.18亿元;' target='_blank' >东方证券今年上半年净利润的同比增幅也相当可观，预计为568%-592%，净利润在56亿元-58亿元之间。
对于上半年业绩大幅增长，上市券商在' 业绩快报中都提到了一个共同的原因，那就是“2015年上半年证券市场交投活跃，沪深股指大幅上扬”。
券商股市盈率已偏低
虽然券商行业的利润在今年上半年实现了大幅增长，但今年以来，券商股错过了大涨，却在大跌时丝毫没有落后。A股上市券商市盈率目前大多在10-20倍之间，截至7月28日，仅有3家券商市盈率超过30倍，包括西部证券市盈率达36倍、' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)市盈率达35倍、' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)市盈率达30倍。
此外，从去年年底至今年年初，15家券商发布再融资方案，近期股市大跌也让这些上市公司定增面临重大考验，数据显示，国金、东兴、东吴、国元、' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)等上市券商定增未发先破。
业内人士分析指出，券商属于强周期行业，如果股市' 行情不能转暖，券商盈利能力或将下降。
券商股是攻防兼备的良品
后市券商股将如何表现，是否会出现补涨行情?
平安证券认为，由于近期股市急跌，预计降杠杆将持续进行，且IPO发行节奏有所放缓，下半年券商业绩增长存在不确定性，但全年业绩大概率仍能保持较大幅度的同比增长。展望下半年，牛市行情的延续和政策红利的释放将成为券商股上涨的催化剂。在此情况下，基本面良好、前期超跌以及存在事件驱动的券商有望跑赢行业指数。
可从三个角度选择' 个股：1、重组预期，推荐光大证券;2、次' 新股，关注东方证券、' target='_blank' >东兴证券;3、' 国企改革，推荐' howImage('stock','1_601555',this,event,'1770') 东吴证券(' 601555,' 股吧)、' howImage('stock','2_000728',this,event,'1770') 国元证券(' 000728,' 股吧)。
国海证券认为，此前市场的快速下跌暴露出行业风控问题，未来行业监管趋严概率较大，融资类业务和创新业务的后续发展有待观察，注册制推出将更加谨慎。预计21家参与救市的主力券商在未来将获得更多政策倾斜。中长期有望进入慢牛格局，券商板块或超越指数。“宽松+改革”未停，危机过后，市场有望回归理智，慢牛上路。券商板块具有 “低估值+大蓝筹+救市主力军”的优势，短期和中期均是攻防兼备的良品。
国金证券认为，7月末行业创新大会即将召开，预计在券商' 互联网制度、产品和技术创新等方面将有更多改变，推动券商互联网业务发展进入新阶段;上交所战略新兴板即将推出，提升券商业务空间，如果未来上市800家企业，预计光IPO承销和保荐能贡献400亿以上收入;注册制落地，对我国证券行业发展影响深远，短期将提升投行业务收入，长期将促进券商发展多元化业务;深港通开通，预计对A股市场日均交易额提升最大将超过1%，将促进券商业务的国际化及券商产品和业务模式的创新。
