复杂盘面下的两类品种选择顺水鱼财经

涨跌来得都很突然，这是本周' 行情的特色，但这里面却又有很多的规律可循。从' 主力护盘手法来看，周一和周三启动的是钢铁、煤炭、' 有色金属为首的蓝筹股，表面上是依托供给侧题材，但实际上基本面很差，只是一种超跌低价股撬动指数的手法，由于做多动能被集中消耗，而其他板块不仅无法跟随反弹，反而是更大的下跌，最终权重股跟随跳水，那么指数表现就是反复新低的走势。周二和周四则启动' 创业板成长股，这是笔者非常看好的一种模式，成长股拥有更好的前景和股性特征，很容易形成赚钱效应，形成跟风效应，周四能够实现逆转反弹，就是源于早盘一批创业板' 个股大幅低开后快速收复失地，形成明显的抵抗，午盘后更是涨停潮，有了人气的恢复，资金推动形成了反弹。周五，钢铁、煤炭、有色板块则成为重要的砸盘板块，这一板块救市失败后，资' target='_blank' >金明显撤离。

近期市场虽然都是下跌，但和去年大跌时又有不同，往往呈现三段式走势，即早盘有一波冲高，午盘附近冲高回落，尾盘则是大幅跳水，这样市场是不断在筑底希望中屡创新低，包括1月14日的反弹也是触及到了国家队救市底线2850点一线后才反弹，针对这样的手法，投资者要格外重视。

大跌后急先锋都是超跌股

截至2015年底，沪市总市值为29.45万亿元，流通市值为25.27万亿元，深市总市值为23.6万亿元，流通市值为16.39万亿元，两市总市值为53.05万亿元，而1月13日，沪市总市值为24.60万亿元，流通市值为21.33万亿元，深市的两个数值则分别为：18.42万亿元和12.82万亿元，两市总市值为43.02万亿元，在短短8天内，市值蒸发超10万亿元。两周来' 沪指最大跌幅19%，创业板跌26.5%，个股更是普遍跌幅在30%~40%区间，可谓是惨烈一片。笔者认为，2016年过去两周的行情昭示，2016年行情会非常复杂，2016年首个交易周表现历史最差，创该指数面世以来最大的单周跌幅，而且在过去7个多月时间，市场已经有过了3次股灾了，谁能预料年内不会再次出现呢？那么如何做好今年的投资，一方面自然要控制好节奏，另一方面也要找到一些稳定的价值点。

沪深300指数过去11年中105次盘中波动超过5%，占交易日总数的4%；33次盘中波动超过7%，占交易日总数的1.2%，显然A股向来都有暴涨暴跌特性。而在经过恐慌性的杀跌之后，随着护盘资金的进场以及正面信息的传递。市场有望逐渐走出企稳反弹，在这样的背景下，超跌股有望成为反弹急先锋。恐慌过后，个股的机会明显跌出来了。部分个股在经过前期的大幅回调之后，相关的泡沫已经大幅减少，即使后市还可能下跌，但空间已较为有限。从以往的经验来看，超跌股往往是产生短线爆发力的源泉。因此，跌幅越大，反弹越强烈。

中期看好破净股

破净股有两个重要的挖掘依据：第一是供给侧改革下去产能加速推进将驱动资产质量预期加速寻底。这不仅仅是对于类似钢铁、煤炭板块，对于银行股同样有效，因此决定银行估值的是资产质量预期而非当期资产质量表现，资产质量预期的改善消除的是多年来压制银行估值最大的靴子。

第二是资产荒环境下的大资金配置高潮。险资举牌会在2016年继续上演，以资产配置为导向的' 保险举牌资金将成为2016年权益二级市场增量资金的主力，也是引领市场资金偏好朝着更有利于银行等' 大盘蓝筹方向转变的主力。大量以资产配置为目标的大型机构投资者入场将与二级市场体量的扩大相辅相成，这与此前由中小投资者短线交易型风格主导的二级市场将有显著不同。

综合来看，要操作破净股应明确两点：第一，是破净股的价值就是源于跌破净资产带来的安全边际。由此就要关注' 业绩方面的改善，否则亏损股也会导致蚕食破净的空间和反弹价值，钢铁股过去一段时间就是这样的走势。如' howImage('stock','2_000629',this,event,'1770') 攀钢钒钛(' 000629,' 股吧)、' howImage('stock','2_000932',this,event,'1770') 华菱钢铁(' 000932,' 股吧)等就是低迷了数月后才有此反弹。第二，操作上需要耐心，破净本身是风险低，但并不意味着马上会反弹，因此在对后市看不清或者是担心年内再度出现极端大跌时，那么破净股是可以考虑的。

以银行板块为例，可以划为几个风格，如2016年上市银行收入增长差距已拉开，这是未来利润增速差距的基础，基本面逻辑推荐' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)、' 招商银行、' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)；' 国企改革逻辑则要关注' 交通银行、' howImage('stock','1_601818',this,event,'1770') 光大银行(' 601818,' 股吧)；股性弹性大的品种则是' 中信银行、' howImage('stock','2_002142',this,event,'1770') 宁波银行(' 002142,' 股吧)、' howImage('stock','1_601009',this,event,'1770') 南京银行(' 601009,' 股吧)。■