主力尝试另类抄底 布局两大投资主线顺水鱼财经

周末证监会主席万言总结没有超预期利好，证监会对杠杆表态安抚市场意味更浓。受此影响下周一" 大盘承接周五跌势开盘便跌破“股灾底”2850点，尽管随后有抄底资金进入助推股指回升，但在四座冰山难于消融下，量能大幅减少，大盘探底回升之路将充满曲折。

在A股新年两周便暴跌18%后，四座冰山也突然凸显：首先，A股暴跌令超过一千家仓位较高的私募" 基金净值跌破0.8元，面临赎回的巨大风险；其次，12月外汇占款下降7082亿元，创历史最大降幅，热钱流出严重令A股风声鹤唳；再次，市场上演股灾3.0，上海部分银行停止接受中小创票股权质押，股权质押风险徒增令市场做多情绪难恢复；最后，本周两市解禁市值约783亿元，加重市场抛压。广州" 万隆认为正是在这四座冰山下，A量能难于放大，探底回升难于为继，投资者对于反抽无量、跌势未尽、" 主力出逃类" 个股还是须逢反抽调仓。

无量反弹确实难于形成做多共识。不过尽管大盘继续萎靡，但创指类题材股却开始再次活跃，这意味着经过连续暴跌后主力在暗中尝试另类抄底了。因此对短期超跌与政策利好共振的题材股，我们可积极逢低布局，如以下两大主线。

1，住建部要求加强城市电动汽车，充电设施规划建设。支撑上一轮板块反弹的政策预期、涨价预期、销量预期已经部分兑现，后期上涨空间可能有限。但在大盘深幅调整过后，增长预期会让板块存在较大估值修复动力。

2，小米进军虚拟现实领域，行业爆发渐行渐近。未来一旦有优质电子产品能提供优质的体验，其市场空间将有望迅速的打开，虚拟现实产品正要踏上起跑线，自然受到热切的关注。小米等巨头的竞相进入，有望进一步提升投资者对虚拟现实产业链发展的看好预期。

综合来看，虽然大盘在四座冰山下再创新低，但所谓的否极泰来、物极必反，这意味着系统性风险短期也已充分释放。因此对于今日股指的再次下探，我们不应再惊慌失措，反而可乘机对上面两大主线的超跌股进行逢低大胆布局。

  ">市场逐步踏入底部区域

经历了新年首周的大调整后，上周市场继续下探，沪综指盘中一度逼近2015年8月底2850.71点的阶段低点。与此同时，沪深两市成交额也不断萎缩，资金谨慎情绪升温，参与热情显著降低。不过多家" 券商表示，投资者无须过度悲观，市场此前担忧流动性边际性收紧，对市场" 行情进行压制，但在人民币汇率快速贬值告一段落、减持潮得到有效抑制、估值水平超调情况之下，市场进入底部区域，下行空间已经极为有限。

" 海通证券(" 600837," 股吧)指出，目前来看，前期利空因素正发生变化。一是减持新规与熔断暂停，维稳市场信心。二是人民币汇率阶段趋稳，有助于缓解投资者悲观情绪。三是债券收益率下行，积极信号出现。虽然股市开年并不如意，但债市却在发生积极变化，2016年以来，10年期国债收益率已从2.9%一路下行至2.75%。目前上汽、格力、" 大秦铁路(" 601006," 股吧)等股息率再次回到5%以上，大类资产的比价效应再次向" 股票 市场倾斜。随着利空因素逐渐消退，无风险利率再次快速下降带动权益资产吸引力回升，短期市场有望在急跌后开启蹲后弹行情。风格上仍然看好中小创，行业方面看好新兴消费服务业相关的传媒、体育、医疗、教育，以及" 信息技术相关的大" 数据、云计算，智能制造相关的" 机器人(" 300024," 股吧)、智能汽车等。" 个股选择上更加注重选择基本面较好，有" 业绩支撑的成长类个股。

中泰证券表示，市场此前担忧流动性边际性收紧，对市场行情进行压制。但在人民币汇率快速贬值告一段落、减持潮得到有效抑制、估值水平超调情况之下，市场进入底部区域，下行空间已经极为有限，当前位置可以提高仓位。当前市场有两种看法，第一是前期超跌的品种，第二是前期强势的个股，所谓强者恒强。我们认为，应该从市场逻辑变化角度去选择投资标的，第一汇率风险短期化解之后，流动性重新走向宽松的局面，对" 于利率敏感性较高的蓝筹板块可以配置；第二，" 创业板指数调整较多，但是在风险偏好没有完全提升情况下，创业板将出现分化，建议关注我们近期推荐的基因治疗主题；第三，大金融板块仍然坚持配置，一方面是估值水平的提升，另一方面为市场博弈的结果。

" 申万宏源(" 000166," 股吧)证券建议投资者在下降趋势中等待止跌信号。沪深股指新年伊始连续出现调整，目前已经回补了10月初的跳空缺口，由于目前主要中期均线都在3500点上方汇集，本次向下突破需要一定的空间拓展和时间的消化。短期看，下方的支撑仍是看3000点整数关和2850点，前者是去年3季度末曾多次获得支撑的点位，后者是去年8月的阶段性低点。人民币汇率止跌后，市场会有一定反弹动能，但是投资者信心的恢复或需要更长的时间，市场后期仍有可能不断寻底。操作上，不妨再耐心等待一下。市场的向下突破主要源于基本面原因，主导因素仍是中美利差的收窄趋势。中国处于降息周期，而" 美国正在连续" 加息，两者背道而驰，造成" 资金流向逆转，这是国内资产价格面临的主要风险之一。近期人民币贬值速度加快，投资者担心资金面出现紧张，因此出现了短期的多杀多和恐慌情绪。另外，A股市场中小股票 估值过高，一旦进入调整趋势，容易产生想卖卖不出的流动性风险，市场的恐慌情绪多少也与此有关。建议关注未来央行动向和其它政策的动向，以及部分股票 估值泡沫的出清状况。