客服热线:18391752892

A股终被裹挟入熊市,五大难题包围如何破?顺水鱼财经

核心摘要:<img alt=1月20日,风暴血洗全球金融市场,继香港市场大跌后,日本、英国、德国、法国均从去年高点下跌20%。昨晚欧美股市的暴跌已让A股战战兢兢,早盘便大幅低开后开始拉升,截至午盘还居然翻红了,可是午间受港股暴跌、日股暴跌、港币大幅贬值等利空影响,下午开盘后就一路走低,又来了次深V反转,不过这次却是个倒“V”。 src="http://i9.hexunimg.cn/2016-01-21/181946559.jpg">1月20日,风暴血洗全球金融市场,继香港市场大跌后,
外汇期货股票比特币交易1月20日,风暴血洗<a全球金融市场,继香港市场大跌后,日本、英国、德国、法国均从去年高点下跌20%。昨晚欧美股市的暴跌已让A股战战兢兢,早盘便大幅低开后开始拉升,截至午盘还居然翻红了,可是午间受港股暴跌、日股暴跌、港币大幅贬值等利空影响,下午开盘后就一路走低,又来了次深V反转,不过这次却是个倒“V”。 src="http://i9.hexunimg.cn/2016-01-21/181946559.jpg">1月20日,风暴血洗全球金融市场,继香港市场大跌后,日本、英国、德国、法国均从去年高点下跌20%。昨晚欧美股市的暴跌已让A股战战兢兢,早盘便大幅低开后开始拉升,截至午盘还居然翻红了,可是午间受港股暴跌、日股暴跌、港币大幅贬值等利空影响,下午开盘后就一路走低,又来了次深V反转,不过这次却是个倒“V”。

外围市场风声鹤唳、港币大幅贬值、市场人心涣散、资金面紧张……这都是A股当前所面临的难题:

昨晚欧美市场一片狼藉,好在美股收盘前拉了一波以至于不那么难看;

港元对美元汇率也延续了近日的下跌势头,一度跌至7.8217,创2007年以来新低;

两融余额十三连降已将至万亿之下,意味着市场情绪低迷人心涣散;

市场缺乏流动性推动,受人民币汇率波动影响,央行暂缓降息降准。

A股终被裹挟入熊市,五大难题包围如何破?

难题一:外围股市多达40国已步入熊市,A股能否独善其身?

难题二:' 美国进入连续' 加息周期,非美国家都将面临美元回流的重大考验,必造成' 股票 市场巨幅震荡,A股能否承受的住?

难题三:中国国内库存压力以及经济' 数据不振,多数中小企业面临倒闭风险,失业人口提升,消费低迷,经济何时才能回暖?

难题四:人民币贬值压力仍在,汇率波动何时能够趋稳?

难题五:筑顶三天,筑底三年,经过连续暴跌,市场信心涣散,投资者信心何时修复?

看看央妈的一天,可谓是为了流动性操碎了心啊!

央行今日开展4000亿逆回购呵护流动性】

央行公开市场今日进行1100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.25%、2900亿元28天期逆回购操作,中标利率2.6%,均与上次持平。另外,公开市场今日有1600亿元7天期逆回购到期,本周净投放3150亿元。

【人民银行分支行开展SLF操作:按需足额提供流动性支持】

为保持春节前后银行体系流动性合理充裕,人民银行分支行对地方法人金融机构开展常备借贷便利(SLF)操作,按需足额提供流动性支持,积极发挥利率走廊上限的作用。SLF期限包括隔夜、7天、1个月,利率分别为2.75%、3.25%、3.60%。

央行开展3525亿中期借贷便利操作】

央行表示,1月21日,为保持银行体系流动性合理充裕,人民银行对20家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共3525亿元,其中3个月、6个月、1年期均为1175亿元,利率分别为2.75%、3.0%、3.25%,引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

暴跌全球股市跌入熊市

【MSCI世界股票 指数熊市只有一步之遥】
MSCI世界<a股票 指数 src="http://i2.hexunimg.cn/2016-01-21/181946560.jpg"> MSCI世界股票 指数
纽约时间上午9:31,MSCI世界股票 指数跌2%,较5月份高点的跌幅扩大到19%,距离20%的熊市门槛只有一步之遥,这期间' 全球股市市值损失超过15万亿美元

壳牌下挫5.5%。必和必拓重挫6.9%,拖累' 大宗商品股走低,该公司下调全年铁矿石产量预估。苏黎世' 保险大跌8.7%,其此前预测最大子公司将连续两个季度出现亏损。

【欧美股市重挫】

美股大幅低开。随后早盘一路下挫,' 道指最多曾暴跌超过565点,跌幅超过3.5%。午后技术性因素与生物技术股上涨推动下,三大股指尾盘迅速反弹,跌幅显著收窄,' 纳指在收盘前一小时甚至转为上涨,道指收盘下跌1.56%。

欧股重挫3.2%创一年多新低,原因是受到原油价格继续大幅下跌的影响。' 英国富时100指数下跌3.5%,报收于5673.58点,其成分股中仅有两只股票 收盘上涨。截至收盘,英国富时100指数与去年4月份触及的高点相比已经下跌了20%,这意味着该指数进入了熊市区域。

【' 新兴市场接连创下最低记录】

MSCI新兴市场指数创两周最大跌幅,下挫2.7%,按收盘价计算为2009年5月来最低。该指数今年来下挫超过12%,为1988年有记录以来的最差年度开局。

恒生' 国企指数重挫4.3%,因石油股大跌,并且港元下挫引发资本外流的疑虑。上证综指跌1%。

卢布兑美元一度跌3.1%,至81.0490的创纪录低点。' 墨西哥比索兑美元跌至18.4775的纪录低点,今年来贬值了6.4%。

港元接近2007年来最低点,远期合约也下挫,因中国市场动荡引发市场对香港维持32年之久的联系汇率机制将结束的揣测。

【金属价格跌势止不住】

金属价格也恢复跌势,因为油价和股市暴跌加剧了投资者全球经济增长和需求前景的担忧。

纽约时间下午1:13,纽约商品交易所3月份交割的期铜下跌0.9%,结算价报每磅1.9595美元;本月铜价下跌8.2%,之前已经连续三年走低。

汇率:有的国家已触及新低】

日元美元升0.8%,报116.68日元,盘中曾触及115.98,为2005年1月16日以来最高点。日元兑欧元升0.9%,报127.19日元

澳元兑美元跌0.8%,报0.6852美元,今年来的跌幅达到6%。加元今年每天均下跌,触及2003年来最低。

债券市场市场美联储的信心骤降】

美国国债攀升,10年期债券收益率触及10月份来最低,因投资者追捧主权债避险。基准10年期国债收益率跌9个基点至1.97%,创12月11日来最大跌幅。

风险2016年A股面临巨大考验

2016年A股市场将面临巨大的考验,一方面外围市场面临美国进入连续加息周期,随着美国无风险收益提升,非美国家都将面临美元回流的重大考验,加上强势美元升值预期,相关国家货币将出现不同程度的贬值,势必造成股票 市场巨幅震荡。

另一方面,来自中国国内库存压力以及经济数据不振的影响,多数中小企业面临倒闭风险,失业人口提升,消费低迷,加上2015年流动性宽松背景下,中小创的估值泡沫,又将出现挤出效应,A股市场同样也将面临巨幅震荡和股票 估值重心下移的风险

但是,有利的一面是,流动性尽管短期有问题,中长期央行通过降息降准来注入流动性,政策方面政府对市场依然以呵护为主。综合以上分析,我们认为2016年市场有所调整,且调整幅度会比较大,但机会来自于调整,全年市场将出现前低后高的态势,个股依然以结构性' 行情为主,当' 个股进入合理估值区间是较好的中长期投资机会。

而2016年主要面临两个风险,其一是国外美国进入连续加息周期;其二是国内债务重组和过剩产能的化解。

悲观不要急于去接下跌中的刀子

周三,从亚洲(如日本和香港市场)到欧元区、再到美股市场,均出现了新一波的大幅抛售。显而易见,市场已经陷入了恐慌。恐慌情绪导致的下跌和对全球市场的影响是不加区分的,而且这样的市场环境也会放大原本可能并不严重的负面消息。

但即便如此,在市场一开始下跌的过程中,虽然剧烈但却未必马上就使人“绝望”;相反在相对激进的投资者眼中,这可能恰恰是一个好的“抄底”机会。而实际上,过去两周多的市场表现中,也确实不乏市场短暂企稳甚至反弹的“诱多”行情

在恐慌情绪蔓延的背景下,在风险消散和恐慌情绪得到修复、或市场达到可靠的估值支撑线(市场自身的力量)、又或出现转折性的因素和政策(市场外部的力量)这三种情形的任何一种之前,不妨多一些耐心。

实际上,目前与8月份相比,虽然在起因和市场环境上有诸多类似之处,但不同是的,当时政策的相应更为迅速和积极。

基于上一次的经验,市场转机的出现固然需要包括人民币、港币企稳、甚至更多稳定政策出台的配合,但下周即将召开的1月26~27日FOMC会议或将是一个可能的转机点。

对于这次会议,市场的主要关注点在于美联储有关3月份是否加息的更多指引和暗示,但如果美联储如8月份动荡后的那次FOMC会议一样,再次把对于全球市场局势的关注加入到会议声明中,将无疑在短期内对市场情绪是一个明显的鸽派信号和提振。

乐观A股已逐步回归正常?

休假回来的' target='_blank' >国泰君安任泽平则鲜明提出A股已逐步回归正常。他认为,1月4日以来引发市场下跌的利空因素在逐步被消化和释放,当前第二波调整接近尾声,风险得到了逐步释放,市场正处于结构性行情中,尤其是一些超跌的成长股和优质蓝筹,还可以把握供给侧改革的主题机会。并给出一下两点理由:

一是存量博弈下供给增加的担忧,我们看到监管层出台1月8日大股东减持新规,以及对注册制改革预期的引导,缓解了对筹码供给的担忧。

二是汇率,811汇改导致的汇率贬值,A股跌了1000点,这一次元旦前后的贬值,A股跌了800点,现在央行试图在6.5-6.6构筑起第二道防线,短期来看,由于做空和放杠杆有时间成本,央行建立起这个预期以后,汇率短期可能要稳一段时间。

操作方面,任泽平给出更为直接的看法,他表示,' 两会前可以考虑不再大幅卖出,对于结构性机会可以把握,但反弹力度可能不及9-10月。这一次剔除春节,离3月联储加息时间窗口大体只有一个月,而且目前没有看到双降这类政策上的利好

对于2016年全年,任泽平有三点看法:

第一个,2000点到5000点是牛市,5000点跌下来就是熊市熊市已经半年。

第二个,之前2800涨到3600是一个反弹,并非重回牛市,3600往下是第二波调整,只是目前第二波调整接近尾声,想做短期博弈的可以把握结构性机会,对于仓位重的,涨到3000以上可以考虑调调仓。

第三,市场会否因为汇率贬值引发第三波调整,从而创出一个新低,是需要留意的。第三波之后才能正式宣告调整结束见到大底,进入一个震荡市,结构性行情和主题投资,在那个时间点,产业资本和长期投资者也可以考虑进场。2016年主基调,无论经济还是市场,休养生息。

【文章综合泽平观察、' 中金策略、腾讯证券、凤凰财经
下一篇:

4.25黄金多空争夺可双向斩利,周获利4.3万不过尔尔!

上一篇:

【大反攻日】欧美股市喜气洋洋 卢布重回80下方顺水鱼财经

  • 信息二维码

    手机看新闻

  • 分享到
打赏
免责声明
• 
本文仅代表作者个人观点,本站未对其内容进行核实,请读者仅做参考,如若文中涉及有违公德、触犯法律的内容,一经发现,立即删除,作者需自行承担相应责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们
 
0相关评论