上投摩根转型动力自下而上精选个股顺水鱼财经

过去的一年，跌宕起伏的市场环境对基金经理的管理能力形成了巨大考验，但部分偏股型基金仍凭借优秀的主动管理能力交出了满意的答卷。统计显示，偏股型基金2015年平均收益率为46%，大幅跑赢同期仅上涨5.58%的沪深300指数。最新披露的基金四' 季报显示，尽管认为货币市场宽松空间减少，基金经理依旧看好未来A股市场的结构性' 行情。其中，新兴成长及改革转型企业被认为是未来超额收益的主要来源。

从绩优基金的投资历程来看，在过去的一年中，不仅要把握住年初以中小盘股和新兴成长股为主的投资机会，还要经历第二和第三季度巨幅震荡的考验，并且在四季度市场回暖之际踏准行情、果断加仓。以' 上投摩根转型为例，去年一季度，基金经理卢扬抓住了市场风格切换带来的投资机会，大幅增加了' 创业板的持仓比例，带来了立竿见影的投资效果。二季度后期，卢扬也迅速作出调整，在适度减仓的同时，大幅降低创业板' 个股的配置，并增配了估值和盈利匹配合理、防御性极强的个股，在较好保住胜利果实的同时做到了稳中求进。进入三季度，针对市场大幅下跌，卢扬一方面降低了' 股票 仓位，另一方面更多转向防御性的' 大盘蓝筹股，并取得了一定的效果。

到了第四季度，经济增速延续下行趋势，货币和财政政策的宽松继续加码，在经历了大幅下跌之后，股市迎来了一轮修复性的上涨，创业板综合指数、沪深300 涨幅分别高达39.1%、16.5%。针对这一阶段市场风险偏好提升的特点，卢扬积极进行了调整，适当提升了创业板在组合中的配置，对' 房地产及' 信息技术板块加大了投资力度，并对十大重仓股进行了大规模换血，总体取得了不错的效果。好买基金' 数据显示，' 上投摩根转型动力2015年净值上涨96.66%，在同类基金中位居前四分之一阵营。

展望2016年的一季度，卢扬表示，稳增长的政策基调以及宽松的货币政策没有变化，但是流动性的边际改善在减弱，加之前期救市政策的有序退出以及股票 供给管制的逐步放开使得市场大概率维持震荡格局。在此背景之下，他将淡化指数的判断，自下而上精选反映未来经济结构转型方向的个股，具体包括体育、教育、虚拟现实等。