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汇通网讯——在经历了一年的“用嘴加息”之后，美联储终于在2016年年底勉强地加了一次息。根据美联储的制度，FOMC(美国联邦公开市场委员会)的12个拥有投票权的席位中，有4席要每年进行轮换。而在2017年的轮换中，退出多为鹰派，加入的多为鸽派。虽然美联储加息与否与票委的立场不无关系，但如果数据显示美国的经济已经强大到经得起加息，那么，不管是鹰是鸽，美联储都会加息的。
在经历了一年的“用嘴加息”之后，' 美联储终于在2016年年底勉强地加了一次息。根据美联储的制度，FOMC(' 美国联邦公开市场委员会)的12个拥有投票权的席位中，有4席要每年进行轮换。而在2017年的轮换中，退出多为鹰派，加入的多为鸽派。虽然美联储加息与否与票委的立场不无关系，一个鸽派的美联储可能会偏向于不加息或者延缓加息，但美联储还有另外一个特点——数据依赖。也就是说，它的货币政策的作出多是依赖数据的，如通胀、失业率等。如果数据显示美国的经济已经强大到经得起加息，那么，不管是鹰是鸽，美联储都会加息的。
nload=imgresize(this); >进入2017年，FOMC(联邦公开市场委员会)的委员出现轮换，在新出现的四张面孔中，有三张属于鸽派，唯一的一个还是中立。而在退出的票委中，有三个鹰派和一个鸽派。也就是说，随着本次的票委轮换，鸽派势力在FOMC中将占据上风。
nload=imgresize(this); >汇金网在接下来将为读者细数鹰鸽势力的分布，不过在此之前，要先好好介绍一下美联储的运作制度。
FOMC票委轮换小讲堂
美联储由位于华盛顿特区的联邦储备局和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成，地方和中央双方合作成立公开市场委员会(即FOMC)，进行美联储最重要的政策——公开市场操作，平时汇金网所说的议息会议就是为公开市场操作而召开的，议息会议一个半月召开一次。有时媒体会用FOMC或FED来指代美联储。
FOMC的票委共有12个席位，那么这些委员是怎么选出来的呢？
首先，联邦储备局7人占有7席，其次，12家地方联储中轮流选出5席。
12家地方联储分别为：1波士顿、2纽约、3费城、4克里夫兰德、5里士满、6亚特兰大、7芝加哥、8圣路易斯、9明尼阿波利斯、10堪萨斯城、11达拉斯和12旧金山。
其中，2号纽约联邦储备央行(纽约联储)的主席，由于纽约的特殊地位享有永久的投票权。
那么现在就只剩4席，由11家轮流分配。
分配制度如下：
1波士顿、3费城、5里士满联储主席轮流拥有1席；
4克利夫兰和7芝加哥轮流拥有1席；
6亚特兰大、8圣路易斯、11达拉斯轮流拥有1席；
9明尼阿波利斯、10堪萨斯城、12旧金山轮流拥有1席。
所以，简单总结：
美联储由联邦储备局和12家地方储备局组成，双方合作组成公开市场委员会(FOMC,FED)。
委员会中共12个票委席位，7席来自联邦储备局，1席来自纽约联储，剩余4席在11家地方联储中轮流分配。
注：美国联邦储备局一般由7人组成，主席、副主席各一人，委员5人，但目前只有委员3人，有两个委员位置空缺至今。
2017年的美联储鸽派当道
一个更加鸽派的FOMC对于加息会有什么影响呢？鸽派意味着主张缓慢加息或者小幅加息，与之相反，鹰派则主张大幅、多次加息，尽快地让利率恢复到正常水平。一个鸽派占据主要地位的FOMC自然对于2017年的加息会有负面的影响。但虽说加息与否由几位票委来决定，但票委是否决定加息也是要参考美国的基本面的数据，如通胀和失业率等等。所以，归根结底，真正决定加息的是美国经济复苏的情况。
下面，我们来盘点一下10位票委中的鹰鸽分布。下图中，越往上的委员越偏鸽派，反之则偏鹰派。
nload=imgresize(this); >2017年的美联储是鸽派势力占主导的一年，但在接下来的2018和2019年，鹰派的势力也会回归，届时，美联储的政策会有什么样的变化还是一个巨大的未知数。
下图为未来三年内FOMC的票委轮换图：
nload=imgresize(this); >2018年，FOMC(联邦公开市场委员会)的票委中将会有三个鸽派一个中立派退出，两个鹰派两个中立派加入。2019年则有两个鹰派两个中立派退出，三个鹰派，一个鸽派加入。
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