CPI或首度回落 降准降息仍可期顺水鱼财经

混业方案将出 催化银行股走强

记者 ' target='_blank' >张颖国

本报讯 市场预期的周末降准落空。不过分析认为，5月CPI增速可能从4月的1.5%回落至1.4%至1.3%，这将是CPI增幅年内的首度回落，近期降准降息仍可期。而相对宽松的货币政策有望继续，加上银行混改方案、金融混业改革方案可能在6月份落地，银行股将站上风口。

CPI或现年内首降 降准降息仍可期

根据国家' target='_blank' >统计局的安排，5月全国居民消费价格指数(CPI)将在明天公布。综合多家机构预测，5月我国居民消费价格指数增速可能从4月的1.5%回落至1.4%至1.3%，如果预测准确，这将是CPI增幅年内的首度回落。

' 交通银行预测5月CPI同比增长1.4%。该行首席经济学家' target='_blank' >连平表示，5月中、上旬猪肉价格环比显著回升，但蔬菜、蛋、鲜果价格环比显著下跌。预计食品价格环比将小幅下跌，影响CPI涨幅放缓。

国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁也表示，当前国际经济复苏乏力，' 大宗商品价格下跌，国内产能过剩问题依然存在，全年物价将低位运行，预计近两月CPI涨幅仍会维持在1.4%左右。

瑞银证券、' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)和' target='_blank' >华创证券等的预测更低至只有1.3%。瑞银证券认为，5月蔬菜价格下跌抵消了猪肉、水产品和水果价格的上涨，使得整体食品价格出现季节性回落。再加上去年基数较高，5月CPI同比增速可能回落至1.3%。

分析认为，虽然市场预期的周末降准落空，但CPI或将出现年内首次下降说明当前我国面临的通缩压力仍然偏大，如果工业品出厂价格指数(PPI)、社会消费品零售总额、固定资产投资' 数据都全线疲软的话，这将增加' target='_blank' >央行和政府进一步宽松的压力，近期仍有望迎来再次降准或降息。

中国宏观经济信息网研究部研究员赵钊亦表示，二季度开局经济未见起色，多项指标显示经济下行压力加剧。这有利于降低社会融资成本，但仍不足以稳定经济增长，预计二季度央行将继续推出定向和全面降准等多种货币宽松政策。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，由于4月各项经济数据仍旧不振，货币政策宽松亟待加码，预计6月会出现50基点降准。

银行股将站上风口

央行有可能再度降准，这对于本轮' 行情以来表现滞后的银行股是利好。而交通银行混改方案有望在本月获批，以及' 银行业改革的总纲领性文件也有望于6月出台，对银行股走强形成催化，银行股的表现值得期待。

分析人士表示，随着全面降准和降息的公布，央行重新进入宽松货币政策通道；降准将释放长期资金，降低商业银行的资金成本，降低商业银行的存贷比，提高了银行的盈利水平。同时，在持续降息后，银行不良贷款的压力将持续减少。宽松货币政策继续，银行股将站上风口。

“银行股利空基本释放完毕，货币政策宽松延续，债务置换、资产证券化加速银行风险释放出清，银行业混改、混业经营、业务分拆经营等系列金融改革重塑银行估值体系，继续看好银行股后续表现。”' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)' 研报指出。

平安证券表示，市场对经济见底预期的形成将使得银行板块存在表现机会。后续催化因子包括：1.' target='_blank' >银监会将在近期批复混业+分拆持牌经营的试点机构名单；2.更多银行跟进推出员工持股计划；3.高股息填权收益将带来吸引力；4.地方政府债务置换额度扩大。

据知情人士透露，交通银行混改方案已于近一两个月左右递交到国务院，有望近期得到批准。除了混改方案，金融混业改革方案也将在6月份落地。' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)银行业高级分析师马鲲鹏表示，银行业的混合所有制改革将在近期内实质性启动，作为国有银行混改的首家试点，交通银行会发挥先行先试的巨大作用。

中央财经大学' 中国银行业研究中心主任' target='_blank' >郭田勇表示，混改是银行业发展的趋势和方向，一方面要让金融机构更好地支持实体经济，多元化手段和措施有助于提高服务效率。另外，对银行自身来说，混改也对提高银行运营水平有帮助。

《投资快报》发自广州