“携手”更利“共赢”顺水鱼财经

■ X因素主导5000点变局（一）

二八分化加剧 ' 沪指冲上5100点

□本报记者 王威

上周四以来市场风格发生转换，在' 大盘蓝筹股的带动下，上证综指先后突破5000点和5100点，与之相比' 创业板及' 中小板则连续收阴。分析人士指出，虽然短期来看大盘股仍维持强势，但成长股也并未就此落幕，而是在充分调整后重新“起舞”，市场风格不会就此发生彻底的转换。不论是“二”或者“八”的单一式上涨均不利于整体市场的后市表现，只有“二八”携手的健康运行方式才能让牛市走得更远。

权重股独领风骚 沪市成交1.31万亿元

继上周上证综指站上5000点整数关口后，本周一上证综指在权重股的集体发力拉升下，一鼓做气冲上了5100点，沪市的成交额也创下了历史天量。不过“二八”的两极分化成为昨日市场最为突出的特点，受此影响，两市“沪强深弱”特征显著。

上证综指昨日以5045.69点开盘，早盘围绕5000点震荡，期间几度跳水翻绿，最低探至4997.48点，不过中午11点左右，此前支撑大盘的金融和交运板块获得众多权重股的集体相应，采掘、钢铁、地产、公用事业等纷纷发力，上证综指也随之逐级走高，尾盘一度涨近2.5%，摸高5146.95点，最终上证综指收报5131.88点，上涨108.78点，涨幅为2.17%。

深市各指数表现则明显较弱。深证成指昨日以17648.72点低开后，逐级震荡回落，报收于17452.31点，下跌1.11%。中小盘股昨日表现则更疲弱，创业板指收报3704.55点，跌幅达4.67%，跌破10日均线位置；中小板综指则下跌1.81%，收报17392.92点。

在指数表现类似，沪深股市昨日的成交额虽依旧位于2万亿元以上，但两市也出现一定分化。昨日沪市成交额达1.31万亿元，刷新历史天量水平，而深市成交额为1.01亿元，两市合计成交2.32亿元。

从行业板块角度来看，权重板块可以说是“独领风骚”。昨日28个申万一级行业指数中有10个报收红盘，银行、非银金融、交通运输、食品饮料和采掘指数昨日涨幅均在1%以上。与之相对比，昨日跌幅榜则几乎被成长股相对集中的' 新兴产业板块所“包揽”，计算机、传媒、电子、机械设备、电气设备、国防军工指数的跌幅均超过了2%。

轮动共涨应为牛市主旋律

其实自上周四以来沪深两市便开始呈现出明显的“二八”风格转换势头。上周四及周五，创业板指和中小板综指虽继续推升历史新高水平，但盘中屡屡发生跳水巨震，呈现摸高后乏力特征，成交量也是逐日回落，至本周一，双双收出三连阴；与此同时，权重股板块则接连发力，最终在上周五助力上证综指冲上了“纠结”已久的5000点关口。而本周一，权重股发力的持续性较上周出现了明显的好转，银行、非银金融及交通运输板块周一全天表现均十分强势，成为拉抬股指及带升其他权重板块的“领头羊”。

当前“二八”风格的转换对于近' 期指数的冲关起到了关键性因素。鉴于其今年以来呈现明显的滞涨特征，以及当前市场银行股等相关权重板块的改革预期“火热”，在连续领涨的赚钱效应吸引下，短期市场风格将向“二类股”发生偏移，但像去年下半年' 券商股' 行情般的单一板块大幅走强拉抬股指的可能性较低。而与此同时，虽然中小盘股短期涨幅过大，涨势过快致使其当前面临较大的分歧，短期的调整压力较大。不过经济' 数据的疲弱，以及新兴产业也依然代表着当前的经济转型方向等也说明成长股亦不会就此落幕。

当前市场的风格转换并不会形成彻底的趋势。而且就市场运行格局而言，单一式的上涨并利于市场健康运行，尤其是在当前市场处于相对高位，分歧及波动都明显加大的时候。反而是大小盘携手轮涨、共涨的市场环境才更利于牛市走得更加长远。

6月以来，大盘震荡上行，顺利站上5000点关口，5000点之上何去何从，又有哪些X因素主导5000点变局成为市场关注的焦点。从目前来看，行业板块轮动、产业资本动向、市场风格、政策预期几个X因素需要重点观测，它们将直接决定5000点之上的市场走向。