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世袭投资执行董事：曾凡欣
预计在未来一段时间，随着" 国企改革政策密集出台，并不断向纵深推进，央企有望迎来新一波改革浪潮，围绕国企改革的主题投资将再度兴起。
深圳国诚投资总监：黄道林
经过充分换手后，大家的成本抬高，市场会沿袭原有趋势继续向上。这轮牛市的大逻辑没有发生改变，改革牛和杠杆牛的性质不会发生变化。
本周市场继续震荡，" 私募人士指出，" 行情步入到5000点关口后，资金追涨的力度不断下降，短期内" 大盘难以大涨，将会继续震荡；长期看，牛市逻辑未变，改革牛和杠杆牛将会继续。
中国证券报：近日市场振幅较大，背后原因是哪些？这种情况会持续多久？
曾凡欣：6月以来，大盘一直在5000点关口附近反复震荡，甚至大盘时不时会出现跳水的情景。但每当股指面临急速下跌的关头，总能被成功拉回。这种情形之所以出现，是因为场外资金的存在。股市一旦下跌跳水，场外资金就会很快涌入进行吸纳，拯救指数“于水火之中”。虽然大量资金正源源不断地进场，但同时我们也要注意到，行情步入5000点关口后，资金追涨力度不断下降，这也是盘面近期反复震荡的原因之一。
本周以来，指数冲击5200点承压，加上成交量出现萎缩，下周将有大量" 新股申购，有这些不利因素存在，在没有利好因素出现、市场环境没有改变的情况下，预计大盘震荡还将持续，短期内难有大涨。
黄道林：近日振幅大的原因主要是大盘涨幅大引起的获利回吐。这种情况不会持续太久，经过充分换手后，大家的成本抬高，市场沿袭原有的趋势继续向上拓展。这轮牛市的大逻辑没有发生改变，在实体经济不振的背景下，改革牛和杠杆牛不会发生变化。
中国证券报：关于" 创业板的风险，市场讨论较多，如何看待创业板投资？
曾凡欣：这周以来，沪深两市主板成交量都出现了大幅度萎缩，但创业板和" 中小板的成交量有所放大，可以看出创业板和中小板在未来一段时间里有望保持活跃。但前期涨幅巨大的一些创业板" 个股已经出现筹码松动的情况，所以短期内仍会反复震荡。目前，创业板已经进入个股分化表现的时候，后期风险可能会逐渐增大。一方面，创业板估值水平处于历史高位，进一步上行的空间有限；另一方面，即将公布的半
黄道林：创业板被市场戏称为神创板。风险和机会都神化了，投资者可以复制深圳" 房地产市场这十几年来的投资方式，大家都认为房价有巨大泡沫，但为什么不破？而且还不断创出新高？因为市场参与者是利益共同体，如果破裂了，对谁都没有好处，尽管地球人都知道这是一个神一样的泡沫。 中国证券报：近期市场有关中期调整的风险担忧较多，如何看待这个问题？中期调整的风险会来自哪几个方面？ 曾凡欣：近期，沪深两市成交量缩量，权重股表现乏力，指数震荡下行，有不少关于中期调整的言论在市场中传播，这很正常。大盘时隔多年重上5000点，有大量获利盘在高位进行抛售，新旧资金不断博弈，市场题材转换将是未来一段时间风险的主要来源。 黄道林：关于大盘调整，其实从上证站上3000点就不绝于耳。上轮牛市有一个“5·30”，这次也会有，只是要创出历史新高后才会发生。这主要取决于管理层的态度，因为这轮牛市其实是改革牛，有关方面对这轮牛市寄予了很大期盼。期盼什么呢？当然是拉动实体经济
抓住改革机会
中国证券报：如何看待国企改革的机会？
曾凡欣：" 中国中车(" 601766," 股吧)复牌后，国企改革、央企重组等板块再次升温，受到资金热烈追捧。就在12日午后，国企改革概念股又开始强势拉升。预计在未来一段时间，随着国企改革的政策密集出台，并不断向纵深推进，央企有望迎来新一波改革浪潮，围绕国企改革的主题投资将再度兴起。
黄道林：这轮牛市被称之为改革牛，国企改革的机会当然是这轮牛市的最大机会。不管是混合制改革也好，董事会制度改革也好，还是其它形式的改革，市场都会把它当作一个主题投资机会来炒作。改革的结果是次要的，有了改革就有了想像空间，就有了炒作的题材。
曾凡欣：大的方向上，国企改革和“" 一带一路”概念股是未来一段时间的热点，还有最近一段时间被很多人关注的“厄尔尼诺”概念股，相关农作物板块、养殖板块和建设领域的个股都有受益机会。同时，牛市里不可忽视的就是大金融板块。金融股因为估值一直相对较低，后市看涨。还有一类就是成长股。
黄道林：成长加改革是驱动这轮牛市的两只轮子，“" 互联网+”推动传统行业成长，这是市场深耕的主题机会；另一类就是国企改革的机会，特别是还有待市场发掘的地方国资改革机会。
曾凡欣：5月下旬以来，市场波动加大，振幅明显，虽然市场赚钱效应仍在、结构性热点迭出，但是风险逐渐增大。牛市回撤对个股的杀伤力正在增大，建议投资者未雨绸缪，控制杠杆和仓位，防止获利回吐，逢巨震逢低吸纳而非逢高追入。
