天信投资：阵痛短期难结束 观望为宜顺水鱼财经

市场再度上演1700只股跌停的场景，' 大盘跳水最严重之际，其中超过70%的' 股票 跌停，还有超过15%的股票 停牌，实际跌幅远超过了此前的杀跌幅度。尽管如此，指数跌幅近1%而已，最大的功臣自然是以' 中国银行为首的大盘股再度冲击涨停，通过杠杆撬动指数跌幅收窄，很显然目前市场处于风险恐慌加速期，频发的救市让市场感觉到的是恐慌，每一次利好都是借机抛售，最终导致了整个市场的跳水潮此起彼伏。投资者必须要接受市场暴跌的事实，更要明确救市是稳定市场，并不是针对所有' 个股的，千万不可有救市' 行情会让解套的心理，由于资金杠杆推动拉升的牛市行情已经结束了，很多个股是注定无法回归高位的，“有钱就任性”时构筑的套牢筹码，即便是救市资金也无法释放的，毕竟救市资金也是要赚钱的，所以针对这样的行情，必须要讲究策略，利用反弹减仓还是主要策略，市场底构筑不是一朝一夕的，是需要时间的，利用巨震带来的T+0机会降低损失也是可行的办法。

政策底和市场底不是同时出现的。按照既往经验，当政策底已明确确立后，市场底还会下跌一段距离，更为关键的是需要一段时间不创新低来修复恐慌的心态，这段时间是最煎熬的，一方面来到曙光，另一方面却是市场残酷的侠士。目前来看由于超过20000亿以上的两融杠杆盘的平仓底线在3600点，3600点成为市场的底限，所以救市的目的是确保是市场的稳定，但个股却未必如此幸运了。经过三周来的连续大跌，市场情绪已高度紧张，一有风吹草动即恐慌出逃，甚至部分资金在利用利好消息趁机出局。因此，连续大跌后，市场最需要修复的是投资心态，这个显然并不是一朝一夕能够实现的，而且即便短期救市利好不断，也很难避免由于恐慌情绪带来的资金出逃，因此' 主力最终选择了向下寻求支撑，而不是贸然向上，市场是资金断链式下跌，并不能单纯依靠技术，更多地需要从市场最基本的量价关系出发，量能持续萎缩，导致承接力量趋弱，一旦风吹草动，局部跳水就导致资金真空，从而快速跳水，引发连锁反应。当然由于救市模式开启，个股风险才是股民最应该关注的。

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