天信：流动性有望改善 短期市场见底概率大顺水鱼财经

周三市场三大指数不仅继续低开，而且低开的幅度更大，" 沪指和深成指跌幅达到8%，" 创业板跌开接近3%。除了2家" 个股红盘外，其他个股不是停盘就是封在跌停板位置，形如" 中国石油、" 中国石化、银行等大象同样是封死跌停。开盘后银行板块快速上攻，" 民生银行(" 600016," 股吧)、" 中信银行等率先翻红，带动指数震荡上行；创业板经历短暂的横盘在国家对的救助之下开始震荡上行，甚至盘中一度翻红，而部分个股也是从跌停板位置开始上行。全天来看虽然国家队出手救市，但是跌停板个股超过800家，依然高居不下。板块全部下跌，无一上涨，建筑、海外工程、电商概念、免疫治疗等跌幅较小；" 券商、船舶、公共交通、" 保险等板块跌幅较深。

近期市场连续暴跌，即使管理层连续出台政策利好，但是市场依然是我行我素，继续下挫，梳理发现，前期的救市存在明显的短板，可以总结为三点：

一是" 行情初中期，过度乐观，对诸如中小投资者教育、价值投资理念、媒体鼓吹牛市、配资融资规模、" 期指制度缺陷等缺乏“积极制约引导措施”，听之任之。

二是行情后期，意识到“风险的危险性”，但采取的措施时机与力度明显失当，尤其表现在对市场缺乏清醒的全面认识，这为“股灾”爆发埋下“炸弹”。

三是面对“股灾”发生，由于对市场缺乏深刻的认识，应对措施，明显“后知后觉”，抓不住要害。

市场连续暴跌，跌停板个股持续增加，前期的救市倾向于权重，明显存在策略失误，本轮的下跌最明显的是流动性的缺失，最要救的必然是流动性问题，很对个股封死跌停板哪里还会存在流动性问题。不过，最近两个交易日的救市策略来看，已经有所对路。从昨天晚间来看，相继有出现了多条救市政策：

首先，2000亿偏股型基金认购。7月8日收盘后，证金公司向" 华夏基金，嘉实基金(" 博客," 微博)等五家基金公司" 申购2000亿元主动型基金份额，每家各获得400亿元。此次证金公司申购的是主动型基金，是因为主动型基金可以购买几乎所有类型" 股票 ，不限于" 大盘蓝筹股。此举可能旨在缓解中小盘股票 的流动性紧张问题。

其次，券商联盟资金到账。7月8日，21家券商联盟获证金公司2600亿的信用额度，用于自营增持股票 。此次信用额度暂未形成具体分配与执行方案。这意味着，8日这2600亿元弹药尚未入场。

第三，上市公司增持自救。A股上市公司增持数量猛增，增持队伍扩容一倍！据证券时报记者不完全统计，自6月15日起至7月8日，A股市场先后已有624家上市公司在二级市场获得重要股东增持。国资委所监管的111家中央企业集体承诺，做负责任的股东。

第四，保险投资比例松绑。保监会7月8日发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票 监管比例有关事项的通知》，放宽了保险资金投资蓝筹股票 监管比例。险资投资蓝筹股比例增至10% 释放万亿元资金驰援A股。

第五，汇金承诺继续增持。7月8日消息 中央汇金晚间" 公告承诺不减持所持有的上市公司股票 ，并要求控股机构不减持所持有的控股上市公司股票 ，支持控股机构择机增持。并将继续买入操作。

综合分析认为，考虑到国家的救市政策越来越对路子，且力度越来越大，嫣然成了全民总动员的“抗震救灾”，再考虑到中小创业板跌幅已经很深，上证扣除指标股的影响，也已经在2500点附近了，所以，持续的“救市”措施，将触发“政策与市场”的“共振”，报复性反弹很快也会出现。短期内主要还是考虑止跌的问题，建议稳健的投资者继续观望，而积极的投资者可跟随管理层的角度，一起为中国的救市贡献力量！

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