沪市领衔 两融余额企稳回升顺水鱼财经

本报记者 王威

7月10日沪深股市两融余额报14409.72亿元，在连续半个月的大幅回落之后，首度企稳并较前一交易日小幅增加了0.03%。其中，沪市成为两融企稳回升的关键力量，沪市两融余额报9340.70亿元，增幅达0.49%；而深市则继续下滑0.81%至5069.02亿元。与沪深两市的融资余额变化相一致，金融股获得了融资客的强势加仓，银行及非银金融板块的净买入额均在40亿元以上，而' 医药生物、传媒和计算机的净偿还额则悉数超过了10亿元，位居行业板块最末端。

时隔半月两融余额终企稳

伴随着A股市场连续回调，6月19日以来，两融余额连续下降。从6月18日的22730.35亿元一路回落至7月9日的14405.77亿元，两融余额共减少了8324.58亿元，降幅高达36.62%。不过7月10日，两融余额企稳并小幅回升3.95亿元至14409.72亿元，显示在连续反弹后，两融资金的谨慎情绪显著降温。

据Wind资讯' 数据，截至7月10日，沪深股市' 融资融券余额达14939.16亿元，较上个交易日小幅上升了0.03%。

融资方面，当日两市融资余额报14382.52亿元，当日的融资买入额为1260.19亿元，较前几个交易日有明显回升，而融资偿还额则继续呈现回落态势，报1257.76亿元，不到上周最高值的一半。因此，在时隔14个交易日后，融资重归净买入格局，金额为2.43亿元。融券方面，7月10日的融券余额报27.20亿元，其中融券卖出额和偿还额分别为15.90亿元和16.37亿元，均较前一交易日出现了回升。

作为本轮牛市的重要推动力量之一，在近期市场连续回调过程当中，两融余额的规模也出现了快速下降势头。从今年3月24日的1.44万亿元到6月18日的两融余额峰值2.27万亿元一共用了61个交易日，然而在回落至1.44万亿元则仅仅用去了14个交易日。而且从6月19日两融余额开始下降以来，单日的融资净偿还规模呈现逐渐放大的过程，从6月19日的55.50亿元一路攀升，7月6日至8日的净偿还额甚至超过了1000亿元，分别为1363.01亿元、1443.46亿元和1700.19亿元。

不过随着两融余额的快速下降，融资杠杆比例已回归合理区间，而平仓' target='_blank' >高峰也已进入了尾声。' target='_blank' >国都证券表示，经此轮连续14个交易日融资盘减仓、平仓后，两融余额占两市总市值、流通市值的比例来看，已分别从此前高点3.5%、4.8%显著下降至最近的2.6%、3.6%，处于国际市场的合理水平。在这14个交易日，两融余额已自高点下降约8400亿元至1.44万亿元，尤其是上周前半周经历了快速平仓高峰。按沪综指3500点测算，粗略预计对应今年3月下旬起新增的融资盘约1600亿元（当时两融余额1.3万亿元），基本宣告融资盘平仓高峰已进入尾声。

沪市获捧 融资偏好金融股

金融股是融资加仓的“冲锋军”。具体来看，7月10日，沪市两融余额报9340.70亿元，前一交易日该数据为9295.42亿元，增幅达0.49%；相较于前一交易日5110.35亿元的规模，深市两融余额则继续下降0.81%至5069.02亿元。由此，沪市的两融余额占比回升至64.82%，深市两融余额占比则下滑至35.18%。

与沪深两市两融余额“冰火两重天”状况一致，融资资金对于行业的偏好度也呈现出显著的偏好特征。当日28个申万一级行业板块中有9个行业获得融资净买入，其中银行和非银金融板块的净买入额远远高于其他行业板块，达到了45.32亿元和40.27亿元，占到了所有获得净买入行业板块总和的近八成；与之相对，当日遭遇融资偿还位居前三的行业分别为医药生物、传媒和计算机板块，净卖出金额分别为13.11亿元、12.91亿元和10.79亿元，成为当日仅有的融资净偿还额超过10亿元的行业板块。