部分化工公司投资价值凸显顺水鱼财经

本报记者 张玉洁

反弹' 行情已持续接近一周，随着估值逐渐修复，' 个股表现将逐渐分化。' 券商化工行业分析师认为，' 业绩稳定、转型主题明确以及部分定增价与股价“倒挂”的公司值得关注。

超6成企业上半年预喜

Wind' 数据显示，截至7月14日收盘，按照申万一级分类，两市共有169家化工上市公司发布中期' 业绩预告。除1家不确定外，预增、略增、续盈、扭亏企业家数分别为43家、37家、21家和13家，预喜企业合计114家，占比达67.5%。业绩报忧企业中，预减、略减、首亏和扭亏企业分别为10家、17家、11家和16家。若以净利增长下限计，净利增速在50%以上的公司为47家，净利增速翻倍的公司为35家。

子行业表现方面，石油化工板块二季度受益于油价低位反弹，推动石化双雄炼油和化工业务的盈利大幅提升。大部分化工产品价格在5月上旬随油价冲高后出现小幅回落，但第二季度均价较第一季度增长约10%。上市公司方面，' howImage('stock','1_600688',this,event,'1770') 上海石化(' 600688,' 股吧)预计上半年业绩扭亏为盈，净利为16.8亿元到17.8亿元之间。公司表示，上半年，国际原油价格在1月末触底反弹并逐渐走稳，与去年同期相比原油加工成本大幅度下降，产品毛利上升。

基础化工方面，' 申银万国数据显示，其追踪的35家主流基础化工公司中，预计上半年加权平均EPS0.39元，同比大幅增长72%。同比增幅较大的子行业主要是玻纤、PTA、聚酯（涤纶和PTA）、电子化学品等；下滑幅度较大的子行业主要是农药、轮胎、磷肥等。

聚酯板块方面，' howImage('stock','2_002493',this,event,'1770') 荣盛石化(' 002493,' 股吧)和' howImage('stock','2_000703',this,event,'1770') 恒逸石化(' 000703,' 股吧)上半年均实现扭亏，实现净利润区间均为10000万至20000万元，同比增幅均超过200%。公司表示，伴随上半年国际原油价格企稳，PTA的供需关系得到改善，聚酯涤纶行业的进一步复苏也带动了公司聚酯涤纶产品毛利率回升。

市场调整跌出价值空间

对于化工板块的投资机会，多位分析师表示，在A股市场供需格局得到阶段性改善的局面下，部分大跌个股已经具备一定的投资价值，主要推荐两条投资主线，首先是业绩增长有保证的公司；其次要关注转型动作明确的公司。

' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)认为，聚酯/PTA产业第二季度业绩有保障，未来2-3年复苏趋势不改；在新的产业大洗牌过程中，电子化学品行业具备长期景气；EV销量井喷，锂电材料需求爆发；玻纤景气度继续向上，行业集中度高，未来三年国内外产能增量有限，提价有望持续。

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)认为，应关注下游积极转型的成长型白马公司；具备上游资源及中游产能并积极向下游转型的企业，或是已经具备下游优势并能够通过产品+服务，具备供应链整体优势的企业将占据价值链优势端，在产业链结构转型中胜出，包括深耕下游、需求稳定，结构性升级的农资领域上市公司，进口替代+服务升级的车用化学品公司以及提供工业制造供应链服务的公司。

此外，2015年已经公布增发预案的69家化工上市公司中，目前有13家公司股价低于发行价或预案价下限。其中，' howImage('stock','2_002407',this,event,'1770') 多氟多(' 002407,' 股吧)、' howImage('stock','2_002206',this,event,'1770') 海利得(' 002206,' 股吧)、' howImage('stock','1_601216',this,event,'1770') 内蒙君正(' 601216,' 股吧)、' howImage('stock','1_601233',this,event,'1770') 桐昆股份(' 601233,' 股吧)、' howImage('stock','2_002221',this,event,'1770') 东华能源(' 002221,' 股吧)的预案价下限与最' 新股价折价率超过10%。已获发审委通过的公司中，多氟多最新价格较预案价下限折价率为41.19%。