投资者增持现金 欧股最受青睐顺水鱼财经

本报记者 杨博

美银美林15日公布的7月基金经理调查显示，由于对全球经济前景感到担忧，全球投资者显著增持现金头寸，现金持仓比例增至2008年金融危机以来新高。但整体而言，投资者分配到股市的比例并未受避险情绪加强的影响。分地区看，欧洲市场仍是目前最受青睐的标的，同时投资者对' 美国股市的风险情绪也有所改善。

经济信心显著下滑

调查显示，7月受访投资者对全球经济的信心急剧下滑：仅有净占比42%的投资者预计明年全球经济有望走强，创9个月新低，相比之下一个月前的比例是55%。投资者眼中全球经济最大的“尾部风险”是欧元区解体，其次是中国债务违约和中国泡沫。

值得注意的是，投资者对中国经济增长放缓的担忧加剧，净占比62%的受访者预计未来12个月中国经济增长将放缓，为2008年以来第二低的水平。10位受访者中有8位预计到2018年中国经济增速将降至6%以下。

对中国经济的担忧导致投资者减持与中国关联的资产：对' 大宗商品的配置降至6个月低点，全球' 新兴市场股市也成为“最受冷落”的地区，配置水平降至16个月新低。

由于对经济前景感到担忧，投资者避险情绪上升，现金持仓比例猛升至2008年金融危机以来最高水平，在整体资产组合中的占比达到5.5%。

此外调查还显示，投资者对美联储' 加息时点的预期推迟至2015年第四季度或更晚，在上个月调查中，投资者普遍预计首次加息会在第三季度。

投资者青睐欧股

尽管现金持仓上升，但投资者分配到股市的资金并未受到显著影响。调查显示，7月选择超配' 股票 的投资者净占比从上个月的38%升至42%，同时选择低配债券的投资者净占比从58%升至60%，低配商品的投资者净占比为22%。

分地区来看，投资者对' 美国股市的情绪有所改善，选择低配的投资者净占比从上个月的10%降至7%；欧洲市场仍最受青睐，选择超配' 欧洲股市的投资者净占比达到46%；净占比37%的投资者超配' 日本股市，较上个月的40%下降；净占比20%的投资者选择低配新兴市场股市，为16个月以来最差。

美银美林全球研究部欧洲股市策略师指出，尽管' 希腊债务问题的消息沸沸扬扬，但投资者对持有欧洲资产的意向仍然较高并在上升。

行业板块方面，选择超配银行股的投资者占比创纪录新高，相比之下能源、原材料、非必需消费品板块都遭遇减持。

资料显示，本次调查在2015年7月2日至9日期间进行，共有191位基金经理参与，管理的资产规模达5100亿美元。