法国外贸银行：全球通货膨胀正在复苏_外汇动态报道_顺水外汇网

汇通网讯——法国外贸银行的分析师预计，2017年平均而言，欧元区的通货膨胀率应该从0.2％增长到1.5％，美国的从1.2％增长到2.7％，而英国更是如此，因为英镑的下跌，英国通胀预计在3％-4％。不过相比之下日本的通胀依然较为低迷。
周四(1月5日)' 法国外贸银行发布的最新报告中做出了对未来全球通胀走向的预期。该行分析师预计，2017年平均而言，' 欧元区的通货膨胀率应该从0.2％增长到1.5％，' 美国的从1.2％增长到2.7％，而' 英国更是如此，因为' 英镑的下跌，英国通胀预计在3％-4％。不过相比之下日本的通胀依然较为低迷。

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该行分析师指出，“在2017年第一季度，通货膨胀的回升将局限于' 原油价格上涨的直接影响。后来，大概在2018年上半年，通货膨胀也将受到' 能源成本上升对运输服务和商品价格的间接影响推动。最后，由于一些发达经济体，如美国，' 欧元区的增长将低于其潜力，就业将继续上升，工资增长略快于生产率。因此，这意味着单位劳动力成本的增加。所有这些表明，核心通货膨胀在去年已经达到底部，今后有望回升。

该行分析师指出，“通货膨胀的上升将对大多数经济体的增长产生负面影响。特别是，我们预计明年家庭消费在G7国家的增长速度将下降超过半个百分点。当涉及家庭支出时，购买力下降影响最大的负担是家用设备和家庭能源。在供应方面，原油价格的上涨将削弱能源密集型公司的盈利，包括冶炼，化工和航空运输等行业。此外，通货膨胀的回升可能导致收益率曲线的陡峭，这可能对建筑产生负面影响，而对银行收入的影响将更为有利。”

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该行分析师指出，“通货膨胀的正常化对固定收益市场至关重要。这可能导致收益率曲线的陡峭，从而促进货币政策的正常化。这就是为什么我们预期' 美联储在2017年将联邦基金利率再提高三次。”

该行分析师强调，“' 欧洲央行最近宣布将延长QE到2017年年底，但每月的购买量将减少到600亿欧元，该行可能会在秋天宣布真正缩减其资产购买计划。从2018年开始，这个步伐可能与美联储相同，即每月100亿欧元，按比例计算购买资产。这表明量化宽松将在2018年之前结束。日本方面，除非' 美元兑' 日元回落到115以下，否则日本央行可能会维持当前政策不变，这可能会使日本央行更难实现通货膨胀目标。”

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