兴业：“王的女人”博傻炒作需警惕顺水鱼财经

近两日大量公司发布' 公告称自己被证金、汇金公司持有股份，而消息公布之后这些公司的股价也无一例外的大涨。据选股宝APP，' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)策略分析师张忆东、周琳表示，应谨慎对待“证金、汇金概念股”，恶意炒作这些' 股票 是筹码博傻的行为，将会导致市场扭曲、劣币驱逐良币，真正的有产业基本面逻辑的股票 反而被继续冷落：

1、上市公司为何在18日和19日集中公告被证金、汇金增持？

主要源自于市场对于“证金、汇金概念股”的追捧，以' howImage('stock','1_600868',this,event,'1770') 梅雁吉祥(' 600868,' 股吧)为代表的“证金概念股”持续上涨，梅雁吉祥8月4日公布证金公司持股后至今的12个交易日累计上涨150%。8月19日前公告被证金、汇金公司持有的53只' 个股中，公告当日涨停的公司有21家，占比40%，尤其是18日公告被证金公司持股的13家公司在19日的交易中10只涨停。截止到19日收盘，53只“证金、汇金概念股”发布公告以来的绝对和相对收益均值分别为15%和16%，录得正收益的股票 个数占比分别为87%和91%。

2、“证金、汇金概念股”公告是“主动求炒”还是被动披露？

70家非汇金控股的上市公司发布公告被证金、汇金持股市值为885亿元，7家汇金控股的金融企业被汇金受让增持市值为249亿元，两者合计1135亿元，占比整个市场自由流通市值和流通市值的比例分别为0.54%和0.27%。根据我们前期的测算，证金公司救市后持股远远不止这些，大多数上市公司，尤其是18、19日公告的公司，是通过主动地发布公告，或在投资者互动平台回复其被证金、汇金持股的信息，少数公司是在发布回购、定增等公告中被动地披露了前十大股东中证金、汇金持股的信息。近期上市公司发布被证金、汇金持股的公告或与股灾期间寻求停牌如出一辙，是上市公司主动出击发布公告，以影响市场对其股票 的投资行为。

3、“证金、汇金概念股”该不该投资？

我们认为证金和汇金购买的股票 行为是股灾期间解决流动性危机的救市应急手段，其持股并未经过仔细研究和推敲。市场上目前恶意炒作“证金、汇金概念股”是筹码博傻的行为，将会导致市场扭曲、劣币驱逐良币，真正的有产业基本面逻辑的股票 反而被继续冷落。我们认为对“证金概念股”的投资也应当秉承基本面逻辑，审慎从中选取具备投资价值的股票 。

4、后续建议监管层应该怎么做？

我们期待更多、更完善的有助于资本市场投资者结构和定价效率提升的救市资金退出方案。参考其他国家救市基金的退出经验，我们完全可以通过多样化的方式，平稳地处理救市资金的退出问题。比如： 1）引入更多的长期投资者；2）重要指数的成分股如沪深300，可以用于构建指数ETF，仿照香港盈富基金的模式进行发售，分批收回资金；3）标的由证金公司长期持有，作为转融通业务的券源；4）鼓励上市公司回购等。