“破”股不能破摔 三类捡漏机会不要错过顺水鱼财经

本周仅有三个交易日，" 上证指数未能延续上周末的反弹趋势，日线和周线来看，均为三连跌。本周上证指数下跌2.23%，较前两周跌幅有所缩小，不过主要是受权重股拉升影响，中小盘" 个股依然大幅下挫，" 创业板指本周再跌一成，创出调整以来新低。

本周A股市场经历了“二次调整”到探寻市场底的过程，全球市场风险偏好也在逐步降低。“对于趋势投资者而言，当前市场仍缺乏可操作性。但对于价值投资者而言，当前已进入布局和播种的阶段。”" 华安证券认为三类个股值得关注：一是跌破首发、增发、增持价或每股净资产的" 股票 ；二是高股息率个股；三是能穿越牛熊的成长股。

国泰君安唯一破发 次" 新股存反弹动力

暴跌" 行情下次新股发行价安全垫作用依旧突出。" 国泰君安是2014年以来首先也是唯一破发的次新股。2015年发行的次新股9月2日收盘价相对于发行价的平均溢价率仍高达233.2%，且目前仅有14只次新股的上述溢价率在0-50%之间，平均溢价率是33%，除了已破发的国泰君安，溢价率偏低还包括" 纽威股份(" 603699," 股吧)和" 福斯特(" 603806," 股吧)，分别为1%和8%，其余均在25%以上。

对比2015年1月到5月上市新股（剔除在以上时间区间停牌的次新股）的反弹力度与相应各板块在对应区间的反弹力度发现，次新股的反弹力度均值完胜各板块的反弹力度均值，其中主板次新股的反弹力度优势尤其明显，为相应板块反弹力度的2.3倍。

分行业来看，食品饮料、服装纺织、环保、" 旅游等与消费相关的行业，以及与信息消费服务相关的" 互联网和软件服务等行业反弹力度居前。

" 申万宏源(" 000166," 股吧)建议关注质优小盘次新股阶段性反弹机会。从上市以来实施并购重组、实施股权激励、高送转预案、上市后最高价折价率、近三年的净利润CAGR(复合增长率)、开板日换手率等指标，建议在系统性风险释放后关可重点关注" 海利生物(" 603718," 股吧)、" 新通联(" 603022," 股吧)、" 仙坛股份(" 002746," 股吧)等标的。

超两成公司股价跌破增发价

随着指数的暴跌，越来越多的个股跌出了投资价值。目前很多个股跌破了去年7月2000点时的股价，银行股等再现破净，高位增发的个股大面积跌破增发价。" 数据统计显示，今年以来实施增发的A股上市公司中，超两成公司的股价已经跌破增发价，截至目前，年内共有近400家上市公司实施了增发，" 芭田股份(" 002170," 股吧)定增股浮亏最大，7月21日" 公告以28.73元/股实施定增，9月2日报收8.3元，较增发价跌幅超过七成。

截至2日，" 万顺股份(" 300057," 股吧)、" 富瑞特装(" 300228," 股吧)、" 新宙邦(" 300037," 股吧)、" 澳洋科技(" 002172," 股吧)、" 爱施德(" 002416," 股吧)、" 天喻信息(" 300205," 股吧)、" 三爱富(" 600636," 股吧)和" 国金证券(" 600109," 股吧)等多只个股股价较增发价下跌5成左右（包括预案）。国金证券5月完成增发，发行价24元/股，9月2日报收于12.09元。

其中有大股东或大股东关联方参与的破增公司包括澳洋科技、三爱富、" 平安银行(" 000001," 股吧)、" 道明光学(" 002632," 股吧)、" 南京银行(" 601009," 股吧)、" 航天晨光(" 600501," 股吧)、" 界龙实业(" 600836," 股吧)、" 九鼎新材(" 002201," 股吧)、" 林州重机(" 002535," 股吧)、" 唐山港(" 601000," 股吧)等。获证监会批准即将发行的公司中" 国元证券(" 000728," 股吧)、" 多氟多(" 002407," 股吧)、" 荣盛发展(" 002146," 股吧)出现了破增。

优质成长股迎重大机遇

" 巴菲特曾说过，“我们不喜欢熊市，但喜欢熊市带来的低价格。”A股历史上，真正的成长股往往能够穿越牛熊，熊市期间介入这类股票 往往带来巨大的超额收益。

" 光大证券(" 601788," 股吧)表示，从当前阶段成长股的反弹来看，龙头品种如" 乐视网(" 300104," 股吧)、" 同花顺(" 300033," 股吧)、" 东方财富(" 300059," 股吧)等反弹力度相对有限。这与创业板经历快速下跌之后，估值依旧高于80倍有很大关系。另一方面，创业板在经历了将近3年的外延并购逻辑之后，后期并购重组的空间相较" 国企改革等来说并不占优，下半年市场演绎的方向也有可能向央企改革，“十三五”规划等主题倾向。不同于2013年以及2015年上半年，创业板成长股将不再是市场钟爱的唯一，未来成长股估值扩张的环境将明显处于一个劣势环境。因此结合这些市场特征与要素来看，成长股当前仍处于一个二次去泡沫的阵痛期。

" 西南证券(" 600369," 股吧)分析师朱斌表示，从指数上来看，成长股集中的创业板指数有可能再次下探到后再逐渐企稳。但随着市场真正见底后，成长股或许会表现出较好的弹性。目前，除上证50权重股外，大多数个股跌幅远远大于指数跌幅，风险也在快速释放，部分优质成长股已经进入可以长线布局的合理区间。

" 兴业证券(" 601377," 股吧)认为，便宜是硬道理，不论是价值投资还是成长投资，各种风格类型的投资者已经能找到“自认为便宜”的股票 。比如" 保险、银行、汽车、家电、建筑建材等低估值高分红板块，已进入价值投资的低风险区域；腰斩甚至大跌70%以上的新兴成长股，比如消费服务、医药、TMT、先进制造业等行业开始有精选个股的吸引力。