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《证券市场周刊-红周刊(博客,微博)》特约作者 习羽
再度清理场外配资
《红学堂》：本周3个交易日虽然短暂，但却再度让投资者经受了残酷的下跌。为啥指数到今天还是跌跌不休？
王先春：本周反弹夭折，其主要原因在于证监会限期清理场外配资，以前是不开新的接口，现在是彻底清理存量。大家都知道，正是因为清理杠杆资金才引发了这轮股灾，时至今日，好像不达目的誓不罢休。据我所知，深圳某大型的配资公司已经彻底清理走人，几个月前还是风生水起，几个月后人去楼空，只叹世事变幻。杠杆造就了这轮牛市，杠杆又杀掉了这轮牛市。
《红学堂》：依照您的判断，去杠杆会持续到何时？
王先春：从坊间传闻看，本月底之前是一定要完成存量清理的，对市场的冲击，管理层也显然做了精心的准备或者应对，也就是各大' 券商继续注入资金给证金。这一次，除了场外是一次必须清理的之外，券商的“两融”也到了一个岌岌可危的关头。有' 数据表明，截至周二，“两融”已经降至万亿以内了，再继续去杠杆，必然继续萎缩，可能会到8000亿或以下。
估值逐渐回归
《红学堂》：按照这样的速度，那指数岂不要跌到2500点？
王先春：你去杠杆，市场就会去泡沫，这个过程是相辅相成的。不管你承认不承认，随着中小创的好几次千股跌停，估值已经逐渐回归，市场呈现的是不论质地、不论故事，全部下跌。除了恐慌之外，就是市场信心已经降至冰点。
在去杠杆过程中，让人看到了推到重来的架势，这种格局下，任何资金的努力都是徒劳的。对于点位来讲，其实当下已经不重要了，如果没有护盘指标股，指数早已低于2850点，既然这块遮羞布还在，那么指数可能很难有大幅度下跌。
《红学堂》：国家队在拉银行等大金融股时，会否改变投资风格，或者市场会转向“二八”格局呢？
王先春：这个观点有点早。刚才说了，信心降至冰点，没有看到呵护，而是在救市的旗帜下继续暴力地去杠杆。在去杠杆的过程中，去杠杆的资金虽然远远小于救市资金，但心理影响却是巨大的，这才是最让人难以接受的。所以说，大环境如此，“二八”格局只是一厢情愿，目前市场的投资风格就是避险。
节后酝酿希望
《红学堂》：既然是避险，那小长假后还会有' 行情吗？
王先春：没有只跌不涨的股市，节后反弹希望还是有的。大跌之后，仍旧会有反弹，也只是反弹，且刀口舔血，我们需要看清楚' 资金流向。若有领涨我们自会把握，譬如上周表现不错的' howImage('stock','1_601766',this,event,'1770') 中国中车(' 601766,' 股吧)。
《红学堂》：下周还有什么好的策略吗？
王先春：对于节后市场的反弹，我想还是需要市场走出来，目前无法判断。或许，9月13日在《证券市场红周刊》专场巡讲时，市场资金流向就更加清晰了。届时，我将会给出合适的操作策略，供大家参考。
《红学堂》：听说您的学生在这次股灾中不仅完美躲过，而且还有翻倍的收益？
王先春：确是这样，他在几个重要的节点都把握得很好，而且就是依照我的' 股票 池来交易的，今年以来的收益高达6倍。当下还能有如此高的收益，我很佩服。在9月13日的《证券市场红周刊》巡讲现场，我将用交割单给大家展示并分享投资历程。
