两市融资余额跌破万亿 蓝筹遭融资客抛售顺水鱼财经

A股市场融资者继续大撤退。9月2日" 数据显示，两市融资余额跌破万亿为9591.54亿元，减少530.66亿元，连降12日，" 个股融资净流入乏善可陈。自" 沪指5178点以来，沪深两市两融标的融资余额缩减幅度加剧，融资余额降幅在70%及以上的个股占标的股比例为3.92%，降幅在60%~70%的个股占比26.68%，其中尤以" 大盘蓝筹股的融资净流出幅度较大。

两市融资余额跌破万亿 回到年初水平

根据沪深交易所本周一（9月7日）最新数据，截止9月2日，沪深两市融资余额9622.6亿元，是2014年12月18日以来首次跌破1万亿元，同时，" 上证指数也跌至3100点附近，回到今年年初水平。这已是融资余额连续第12天下降，创两个月来最长连降纪录。

融资余额的大幅缩减正是整顿配资业务的效果。8月下旬沪深两市快速下挫，悲观情绪弥漫，两融市场再步入去杠杆之路，自8月18日起沪深两市融资余额连续10个交易日下降，其中8月25日的融资净偿还额高达852.98亿元，刷新了7月8日以来新高。8月26日融资净偿还额降至523.66亿元，8月27日融资净偿还额降至332.77亿元。8月31日融资净偿还额达到162.78亿元，连续第10个交易日下降，融资余额降至1.06万亿元，继续向1万亿回归。 7月初沪深两市大盘连续大幅下挫，融资余额连续三个交易日出现超过千亿元的下降，与之相比，这次去杠杆较为温和，但持续时间较长。

" 招商证券(" 600999," 股吧)策略团队在9月6日的报告中分析称，尽管过去一周权重极力护盘，但两融余额仍快速回落，显示很多资金在“胜利大逃亡”。不过，尽管9月后仍然陆陆续续有场外存量配资清理压力，但主动杀跌的压力已经提前释放。短期市场波动已经暂告一段落。

两融余额攀升是上半年火爆" 行情的重要推手，当去年下半年大盘从2000点启动后，一路上涨到5178点，与此同时融资余额也迅速放大到2.27万亿，具有明显的助涨作用。

不过，市场在6月中旬遭遇强震后，两融也开启了去杠杆的步伐。之后的近三个月时间里，两融余额从2.27万亿元的最" 高峰值骤降，本周一数据显示已跌破万亿规模，减少57%。同期上证指数下跌40%。

市场观点通常认为，融资余额快速增加，显示融资资金对这些个股比较青睐，对股价有助涨作用。当然，若股价大幅下跌，融资客也会主动或被动降杠杆，若如此，则会对股价造成一定的下行压力。目前市场波动较大，这些个股的降杠杆风险也需警惕。

泥沙俱下 蓝筹遭融资客抛售

自沪指5178点以来，沪深两市两融标的融资余额缩减幅度加剧。根据" 同花顺(" 300033," 股吧)iFinD统计，自6月12日以来，融资余额降幅在70%及以上的个股35只，占纳入统计的892只标的股比例为3.92%；融资余额降幅在60%~70%的个股有238只，占标的股比例为26.68%；融资余额降幅在50%~60%之间的个股有327只，占标的股比例为36.66%。

在这部分融资余额降幅较大的个股中，" 泛海控股(" 000046," 股吧)（000046）77%、" 圣农发展(" 002299," 股吧)（002299）76%、" 中工国际(" 002051," 股吧)（000928）76%、" 环旭电子(" 601231," 股吧)（601231）75%、" 中国银行（601988）75%、" 重庆百货(" 600729," 股吧)（600729）74%、" 海信科龙(" 000921," 股吧)（000921）74%、" 中国一重(" 601106," 股吧)（601106）74%等等。

《投资快报》记者留意到，5178点以来两融标的股的融资余额可谓是泥沙俱下，不仅中小创融资缩水，就连银行股等大盘蓝筹也深陷其中。在融资余额降幅在70%的名单中，出现了中国银行、" 交通银行（601328）、" 工商银行（601398）、" 光大银行(" 601818," 股吧)（601818）、" 华夏银行(" 600015," 股吧)（600015）的身影，此外还有招商证券（600999）、" 方正证券(" 601901," 股吧)（601901）等金融股。其中，中国银行的融资余额从6月12日的153.92亿元降至9月2日的38.75亿元，交通银行从101.54亿元缩减至26.58亿元，工商银行从99.88亿缩减至28.99亿元。

另外，在" 创业板个股方面，" 乐普医疗(" 300003," 股吧)（300003）融资余额降幅为64.71%、" 蓝色光标(" 300058," 股吧)（300058）为62.31%、" 中青宝(" 300052," 股吧)（300052）为60.67%、" 掌趣科技(" 300315," 股吧)（300315）约60%。

融资净买入股乏善可陈

据统计，8月18日-8月31日，892只标的个股中有885只发生融资净流出，占比为99.22%；只有7只标的出现融资净流入。

值得一提的是，在仅有的7只融资净流入个股中，出现了" 梅雁吉祥(" 600868," 股吧)（600868）的身影。这只“纯证金公司概念股”一度赚足市场眼球，尽管证金公司持股数只有983万股，但却被游资借机爆炒，在此过程中融资者也起了推波助澜的作用。8月18日，梅雁吉祥的融资余额为9.99亿元，其后随股价出现大幅波动，到8月31日仍然达到10.61亿元，是少有的融资净买入的个股之一。

此外，" 通化东宝(" 600867," 股吧)（600867）、" 沱牌舍得(" 600702," 股吧)（600702）、" 华东医药(" 000963," 股吧)（000963）、" 上海九百(" 600838," 股吧)（600838）等大消费类个股也出现了融资余额净增加，从中可以看出，在大部分融资者撤退之时，仍在其中的投资者也偏于稳健投资。

而在近期的融资净卖仍以蓝筹为主，截至9月2日上交所的数据，融资净卖出居前的个股包括" 中国平安(601318)、" 中信证券(" 600030," 股吧)(600030)、" 农业银行(" 601288," 股吧)(601288)、" 兴业银行(" 601166," 股吧)(601166)、" 海通证券(" 600837," 股吧)(600837)。

《投资快报》发自广州