上市公司“救灾”记顺水鱼财经

文/本刊记者 宁鹏

股灾治理取得初步成效之后，资本市场开始进入灾后重建的过程。

作为资本市场最重要的参与方之一，产业资本对于股灾的反思亦引发了市场的高度关注。

亲历股灾

覆巢之下，焉有完卵。6月中旬以来资本市场的泥沙俱下，不仅让投资者损失惨重，上市公司亦饱受煎熬。

对于“股灾”，上市公司的应对亦千奇百怪。有万科的百亿增持计划，亦有' howImage('stock','1_600868',this,event,'1770') 梅雁吉祥(' 600868,' 股吧)公司监事丘秀容承诺增持的300股；有' howImage('stock','2_300050',this,event,'1770') 世纪鼎利(' 300050,' 股吧)董秘因找不到停牌理由“哭晕在键盘”，亦有' howImage('stock','2_300233',this,event,'1770') 金城医药(' 300233,' 股吧)两位持股5%以上股东在“禁售令”发布前几小时以跌停价减持。

回顾股灾，' howImage('stock','2_002450',this,event,'1770') 康得新(' 002450,' 股吧)董事长钟玉感慨万千。

作为国内预涂膜和光学膜的龙头企业，康得新以先进高分子材料为核心，建立了新兴材料产业、3D智能显示信息产业、' 新能源电动车三大业务板块。2010年7月16日，康得新在深圳上市。

据统计，截至今年二季度末，有38只基金持有康得新，并且多只公募基金二季度增持了康得新。

每当股市大幅下跌后，绩优公司一般都会实施回购计划，以稳定公司股价。

“康得新的投资者，长期持有一定会赚钱。”钟玉告诉记者，“股灾是资本市场一次大地震，对于上市公司也是灾难。国家兴亡，匹夫有责。在七大股东担保下，上市公司正好这个时候推出增持计划。”

基于康得新的持续' 业绩表现，加上股价亦创造了阶段性低谷，市场给了很好的回应，7月6日康得新涨停，然而7月7日A股风云突变，千股跌停再现。

该日，机构投资者对康得新态度迥异，对于公募基金而言，在逼近800家上市公司停牌的背景下，希望一些优质上市公司能提供流动性以应对基金持有人赎回。'私募则纷纷来电要求停牌，有私募甚至跟董秘哭诉：“再不停牌，下一个交易日我们就会被全部清仓了。”

2015年7月10日，康得新年内首次临时股东大会召开。投资者对于复牌的看法众说纷纭。一种意见是尽快复牌，以免跟连续涨停擦肩而过；另外一种意见是等' 大盘稳定下来再复牌。

钟玉的看法是既然停牌是因为' 重大事项，就得完成重大事项，不能失信于投资者，也不能失信于深交所。

7月15日，康得新发布' 公告，公司控股股东康得集团与' target='_blank' >北汽集团签订战略合作协议，双方在股权合作、技术研发、技术及质量管理和资源共享方面进行合作，旨在打造从关键零部件到整车的完成工业体系和创新体系。

积极应对

对于股灾的原因，钟玉认为，所有阴谋论都是瞎扯，最根本原因是市场的非理性。在高杠杆、高市盈率、高趋同的市场环境下，市场短期集聚了大量的风险。

风来了猪都会飞。在钟玉看来，前一阵子A股小猪满天飞，掉下来都被摔惨了。而康得新的目标是做雄鹰，成为资本市场这个舞台上的长跑健将，未来成为百年老店。

对于股灾，钟玉认为需要以积极的心态应对。倘若资本市场踩踏继续，势必危及到大量金融机构，对于中国经济将形成巨大的冲击，最后会危及整个社会。作为上市公司，应该主动承担。

7月8日，中国证监会出台了相关规定，“允许近期减持过' 股票 的产业资本可以通过证券公司定向资管等方式立即在二级市场增持本公司股票 ；近期股价连续十个交易日内累计跌幅超过30%的，董监高增持本公司股票 可以不受窗口期限制；上市公司大股东持股达到或超过30%的，可以不等待12个月立即增持2%股份。”

钟玉认为，证监会此次规定的出台不仅是为了稳定市场，避免出现系统性金融风险，“也更有利于产业资本抓住机会，在合理价位增持本公司股票 ，同时避免公司股价出现非理性下跌，这是好事情。”

实际上，在监管层对上市公司提出要求之前，康得新已经在7月6日推出了自己的员工持股计划。

A股市场此时已经经历了近两周整体大幅震荡，康得新推出员工持股计划，杠杆比例高达1:7，并且直接通过二级市场购买公司股票 ，设置0.92元和0.88元的净值担保标准线，低于标准线，大股东将追加资金补仓，显示对公司发展前景的认可。

7月16日，康得' 新股价以单日上涨4.88%报收31.83元，复牌后的康得新给市场交出了一份不错的成绩单，两天下来涨幅近15%。在机构投资者看来，股价上涨的背后源自康得新的战略部署和控股股东的增持承诺。

“是金子一定会发光，对于康得新这样拥有长远发展前景的绩优股、白马股，将来市场稳定下来，肯定会再次得到投资者的青睐。”钟玉相信，股灾之后，未来的投资会更加理性。

连推利好

近期，证监会要求所有上市公司制定维护股价稳定的方案，举措包括大股东增持、董监高增持、公司回购、员工持股计划、股权激励等，相关方案应尽快公布，并通过交易所平台向投资者介绍生产经营管理情况、加强投资者关系管理、维护股价稳定、做好投资者沟通工作。

据钟玉介绍，康得新未来将在新兴材料产业、3D智能显示信息产业、新能源电动车三大业务板块上持续发力，未来三年，其市值有望达到3000亿元人民币。

在钟玉看来，尽管外界对康得新布局新能源汽车有质疑，“那是他们不了解我们，我们利用公司的碳纤维复合材料、3D显示、智能控制、操作系统等应用技术已经为新能源汽车生态链的建立奠定重要基础。这次和北汽合作，就是发挥各自优势，利用资源效应在新能源汽车领域开拓新的利润增长点。”

近年来，康得新通过收购介入裸眼3D智能显示和内容播放领域，目前，公司拥有裸眼3D类800余项专利。

康得新刚刚以自有资金参与上海行悦信息科技公司非公开发行，并且与上海行悦信息科技、上海涌泉亿信及另一外部投资方以自有资金设立基于' 互联网的商业数字多媒体平台运营公司。

据康得新集团光学膜产业群副总裁李玉介绍，8月份，康得新与易车网共同建的一个互联网O2O平台也将推出，未来在“互联网平台+2000家线下服务店”的组合下，康得新的服务会更加贴近消费者。

“对于我们来说，只生产3D产品是不够的，还需要给用户提供更好的内容。”李玉向记者阐述着自己对互联网+、对O2O的理解，“行悦信息科技是' 新三板挂牌企业，拥有基于互联网的后台管理运营系统和酒店多媒体大屏的成功运营经验，他们现在至少拥有全国70万间经济酒店的电视屏，未来要做到全国市场的50%。我们和他们合作，可以扩大我们智能高清3D和大屏触控显示技术的产品推广。”

7月22日，康得新在' target='_blank' >天猫的旗舰店正式开张。对此，李玉表示，通过互联网销售，可以大大降低消费者对公司主要产品的购买成本。