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在股民的印象中，“'私募高手”颇有些武侠小说中世外高人的意味，他们身手不凡，异常低调，神龙见首不见尾，更是断然不可能将自己的独门秘笈广而告之。然而，他们又从来都是市场追逐的焦点，其投资思路和持仓不断被市场拿来研究、跟踪。
为此，证券时报特别推出《私募江湖人物谱》系列，总结梳理了' target='_blank' >王亚伟、' target='_blank' >徐翔、' target='_blank' >裘国根、黄平、' target='_blank' >赵丹阳、' target='_blank' >但斌、王茹远、' target='_blank' >赵军等8位明星基金经理的核心投资思路和技巧，希望对投资者有所启发。
公开的报道显示，徐翔从上世纪90年代中期开始入市' 炒股，当时只是一个高中生，家境非常普通，入市时只有几万元启动资金。他从不出席任何公开的论坛、会议，也很少去上市公司调研，极少接受媒体采访，这给他和泽熙投资披上了一层神秘的外衣。
从2010年成立私募以来，泽熙1期和3期累计涨幅都超过了30倍，泽熙选择的' 个股通常爆发力十足，并且控制回撤的能力相当惊人。
股市里没有神，除了一点点运气之外，更多是靠勤奋和努力。据悉，徐翔每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，这种习惯已经持续了20多年。
徐翔本人曾介绍，其基本的选股思路要符合三方面因素：首先是国家政策要支持，偏好新兴行业，因为政策扶持的方向就在这里；其次，行业处在上升周期，公司能从行业发展中分享收益；最后，公司的基本面良好，盈利能力强，估值便宜。资本市场经常讲故事，很多公司讲的故事都是假的，不可信；就算有些是真的，也没办法把握，最终还需从政策、行业角度分析。
5年来，从泽熙布局的个股总体来看，我们可以看到以下特点：持股方面，中小创个股数量已超过沪深主板，百亿元以下个股数量占全部现身个股比例接近80%；热衷于抄底遭遇黑天鹅事件的个股，比如' howImage('stock','1_600132',this,event,'1770') 重庆啤酒(' 600132,' 股吧)和' 退市长油；喜欢重仓抱团作战；持股周期短，有的只有几天，多的时候则是一个季度；擅长短线作战，作为活跃游资，短线热门股经常能看到泽熙席位进出的身影。
接下来，我们将对徐翔的一些重点手法和投资思路进行梳理。
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左手敢死队右手定增王
6月15日以来的极端' 行情，泽熙产品净值不跌反涨，徐翔的敢死队凶悍作风再次体现。
从6月15日以来的' 数据看，截止8月21日，泽熙5只产品净值全部逆市增长，平均增幅高达47%，其中泽熙1期增长70%，除了6月26日至7月3日各产品出现平均约3个点的净值下滑后，7月3日到7月24日是泽熙产品' 业绩大幅爆发的阶段，由于泽熙声明，未参与' 股指期货相关交易，据此判断，泽熙在下跌的前期和中期非常有效的控制了仓位，并且规避掉了6月底和7月初暴跌并成功精准抄底。
7月24日之后，泽熙各产品净值走势平滑，个别产品出现小幅回落，但并未出现明显回撤，显示徐翔在两周时间完成了快速布局到快速出仓。不过，重走敢死队路线，或许只是特殊极端行情下的短期行为。
对于如何控制回撤，徐翔本人曾介绍，止损要坚决。投资一定要设定止损线，一旦' 股票 走势触及止损线，要坚决止损。根据个股的弹性不同，止损线的标准也不同。如果对公司的基本面没有太大把握，可容忍的浮亏就很小；如果对公司的基本面非常有信心，即使出现较大下跌，也会持续持有。
近年来，敢死队转型的不在少数，不少明星私募加大对定增的布局。其实，近年来真正让徐翔赚到大钱的不是某只妖票，而是定向增发。
从去年以来，泽熙的诸多重磅手笔都是通过协议转让、' 大宗交易、举牌等方式进行投资，典型的有' howImage('stock','1_601010',this,event,'1770') 文峰股份(' 601010,' 股吧)、工大首创、' howImage('stock','2_002269',this,event,'1770') 美邦服饰(' 002269,' 股吧)等，另外，通过定增的方式介入了' howImage('stock','1_600503',this,event,'1770') 华丽家族(' 600503,' 股吧)、' howImage('stock','2_002685',this,event,'1770') 华东重机(' 002685,' 股吧)、' howImage('stock','1_600227',this,event,'1770') 赤天化(' 600227,' 股吧)、' howImage('stock','1_600288',this,event,'1770') 大恒科技(' 600288,' 股吧)等公司。
相对于二级市场盯市交易，大宗交易尤其是定增能够获取较大的折扣，从而让投资具备较大的安全垫。比如去年华丽家族，泽熙参与的定增价为3.67元，获配的数量为9000万股，尽管该股股价从高位回落了66%，目前泽熙仍浮盈157%，折合5.18亿元。
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擅长重组股 积极表达股东诉求
泽熙对于重组股偏爱有加，大多数属于外延式扩张，在坚持主业的情况下通过并购开拓新业务。同时，属于主业的转型也是徐翔的大爱。徐翔介入的重组股多为传统行业，冷门股，进入时业绩通常比较差，比如大恒科技、华东重机、美邦服饰、赤天化的2013年净利润下滑至少都在50%以上。并且介入时符合绝对涨幅低、绝对价格低的特征，比如，大恒科技' 公告前的年内涨幅也在70%以内。
相对于介入时点的选择，泽熙在介入后逐步加大对股东诉求的表达，开始在上市公司控制权和治理上有所行动，积极派员工进入上市公司任职，典型案例有大恒科技、' howImage('stock','1_600857',this,event,'1770') 宁波中百(' 600857,' 股吧)、' howImage('stock','2_002119',this,event,'1770') 康强电子(' 002119,' 股吧)，对于介入的个股，也会适时提议高送转等，例如泽熙投资在曾在' howImage('stock','1_600051',this,event,'1770') 宁波联合(' 600051,' 股吧)、' howImage('stock','2_002039',this,event,'1770') 黔源电力(' 002039,' 股吧)的股东大会上提议高送转。
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善于逆向思维和利用市场情绪
抄底重庆啤酒和酒鬼酒，是徐翔逆向思维的经典。在塑化剂事件中，徐翔在酒鬼酒打开跌停之际及时选择割肉，在一片绝望之中再度杀回，把自己的损失降到了最低。
通常，泽熙重仓持有的股票 ，在市场报告一片看好，股价凌厉上涨的时候，泽熙却在悄悄出局，卖出的价格通常是市场的阶段顶部。
用徐翔的话说：“**啤酒不是股票 ，是彩票。第一次刮出来‘谢谢你’，第二次刮出来还是‘谢谢你’，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。”
股市是多维度的，基本面只是其中的一维。正如' target='_blank' >巴菲特所说，股市长期是称重机，但短期是投票机。一个精明的投资人，既可以用扎实的基本面研究赚钱，也可以用精准的心理学赚钱。
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炒作概念股 运作大主题
最让散户称道的，恐怕还是徐翔对于热点概念股的把握。
' 龙虎榜数据显示，2013年8月，泽熙的席位参与上海' 自贸区概念投资，' howImage('stock','1_600639',this,event,'1770') 浦东金桥(' 600639,' 股吧)、' howImage('stock','1_600018',this,event,'1770') 上港集团(' 600018,' 股吧)、' howImage('stock','1_600663',this,event,'1770') 陆家嘴(' 600663,' 股吧)等股票 在短期之内大幅拉升。2012年的金改概念股全线飙涨，龙头股' howImage('stock','1_600113',this,event,'1770') 浙江东日(' 600113,' 股吧)一个月内上涨200%，徐翔也被认为是背后推手。
就概念股投资来讲，徐翔看好的概念股投资具有某些共同的特点，比如说概念要足够新颖、想像空间很大、有公司确实会受益、通常有政策的扶持、概念出现后后续会有继续的发酵的过程。不过，由于是概念投资，泽熙投资通常是快进快出，参与的时间不会很长，更多只能从龙虎榜席位推测其动作。
